【大资管洞察】2026年信托行业发展的关键词

2026年我们或许会见证“温和的分流”：普通投资者将更审慎地选择信托产品，把注意力转向其他资管渠道；信托公司将一头扎进专业的深水区，用硬核服务能力换取高净值客户的长期托付。

业内观点：

1、现在独立研究、依据市场口碑作出选择的客户占据主流，理财顾问的作用变得很有限。客户的产品筛选标准已变得极致严苛，对任何负面舆情都会“一票否决”。

2、专业、合规将是2026年行业发展的关键词。本源业务发展逻辑与传统放贷模式完全不同。行业现在缺的不是项目，而是能搞定这些复杂事务的专业人才。未来，谁能真正为高净值客户解决复杂的法律、税务、传承等综合性问题，谁才可能建立护城河。

3、对于机构而言，2026年，AI、大数据在风控、投研、客户服务中的应用将从可选项变成必选项；业务结构将加速分化，头部公司会聚焦产业金融、绿色信托等特色赛道，中小机构则将承压转型。

“专业基金买手”FOF开年受热捧

新年伊始，以“专业基金买手”著称的FOF产品发行表现尤为亮眼。1月5日，万家启泰稳健三个月持有期混合（FOF）在发行首日即宣告提前结束募集，实现“一日售罄”，成为2026年首只“日光FOF”。同时，广发悦盈稳健三个月持有混合发起式（FOF）也仅用2天时间便完成募集，提前结募。

业内观点：

1、首先，年初市场资金面相对宽松，银行理财等资金逐步回流，配置需求较为集中，而FOF分散风险的特性与此类需求高度契合；其次，当前市场风险偏好有所回升，有利于FOF完成建仓与布局；再次，行业竞争日趋激烈，FOF整体规模持续增长，头部机构抢先发行新产品，旨在进一步抢占市场份额、完善自身产品线；最后，保险、养老金等长期资金入市意愿增强，FOF因多元配置、波动相对较小的特点成为此类资金批量布局的重要选择。

2、2026年开年，2只混合型FOF“迅速结募”的现象凸显资金对专业资产配置的迫切需求。在国内存款利率持续下行的背景下，投资者对稳健多元配置方案需求强烈，FOF凭借专业配置与风险分散优势，成功对接了这一需求。

3、在低利率背景下，投资者对成本敏感度提升，叠加监管引导行业费率改革，公募降费趋势已从普通基金延伸至FOF领域，而债券型FOF正是此次降费的重要部分，这将有助于增强其长期吸引力，从而吸引更多追求低成本、稳健收益的投资者。

中信建投：人形机器人板块处于底部反弹阶段 预期上修有待新催化或量产进展验证

特斯拉正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，与智能驾驶共享FSD端到端大模型等技术底座，开启“数据-算法-硬件”闭环迭代。本周板块情绪持续回暖，板块处于底部反弹阶段，市场持续博弈特斯拉2026年底百万台产线落地前景，预期上修有待新催化或量产进展验证。

中信证券：商务部加强两用物项对日本出口管制，看好氧化锆的投资机会

商务部加强两用物项对日本出口管制，如果日本厂商的生产因出口管制而受到冲击，直接利好中国氧化锆粉体厂商加速出海扩大市场份额，同时日本氧化锆厂商的客户也将受到影响，利好对应的中国同行获取市场份额。

开源证券：脑机接口产业落地有望提速

马斯克在社交媒体上宣布脑机接口公司Neuralink今年将开启“大规模量产”，并转向更精简、全自动化的外科手术流程。与此同时，脑机接口作为国内十五五规划明确布局的未来产业，政策也在持续加码。全球脑机接口领域竞争激烈，随着政策、技术与临床进展、想象力三重动力共振，A股市场脑机接口概念板块火热，行情持续发酵。