传统产业依赖度高，抗风险能力弱
投资结构单一，制造业投资动力不足
消费市场内需不足，整体呈疲软态势
投资增长动能不足，可持续发展存风险
财政收入质量有待优化
财政支出刚性压力大
来源：《经济工作》
作者：郭慧芳 郝月娥 李 杰 李云龙
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经济运行丨忻州市2025年前三季度经济运行分析(二)从全国范围看，我国新发展格局加快构建，能源结构加速变革，能源原材料等初级产品保供稳价的战略需求对山西经济发展提出了新要求。从全省范围看，山西作为国家重要的综合能源基地，“一煤独大”的结构性问题依然突出，加快经济转型升级，培育新质生产力依然是我省乃至我市未来的发展方向和目标。从全市范围看，我市内外部环境的复杂性与不确定性仍为经济持续增长带来多重挑战，部分深层次结构性矛盾与外部依赖性风险依然突出，经济发展压力仍然较大。 一、工业增长“单引擎”与内部发展不平衡 “量增价跌”的困局难突破。前三季度，我市煤炭工业虽然产量大增（+16.04%），但受价格大跌（-24.1%）的严重拖累，导致其增加值增速（1.3%）远低于产量增速，且低于全省平均水平。这表明工业增长在很大程度上是靠“以量补价”实现的，经济效益大打折扣，极易受到全球能源市场和国内政策波动的影响。 新兴动能培育不足。尽管非煤工业（+6.6%）和战略性新兴产业（+7.2%）增长迅速，但它们在工业总量中的占比仍然有限。一旦煤炭价格持续低迷或产量受限，仅靠新兴产业难以完全对冲传统产业下滑带来的冲击，经济增长的稳定性面临考验。 固定资产投资增速（+6.8%）较1—8月（+7.5%）出现回落。从部分领域、行业看，制造业投资负增长。这表明企业家对本地制造业的未来盈利能力信心不足，或面临融资、成本等实际困难。缺乏制造业投资的支撑，经济增长将过度依赖房地产和基建投资，缺乏长期产业竞争力。 二、内需消费疲软，增长后劲不足 社会消费品零售总额增速（3.7%）不仅低于全省平均水平，也低于年度预期目标（5%）。这表明居民消费信心和消费能力仍未完全恢复，内需这个经济增长的“压舱石”作用发挥不足。 虽然线上消费、绿色智能消费等亮点突出，但体量较小，难以拉动整体消费大盘实现强劲反弹。 我市当前投资高度依赖民间投资（+21.9%）和房地产开发投资（+29.2%）。这种增长模式的可持续性面临挑战，民间投资易受市场预期和融资环境变化的影响；房地产市场在经过一轮高速增长后，能否持续保持热度存在不确定性。一旦这两个引擎失速，而制造业投资未能接棒，固定资产投资将面临失速风险。 三、财政收入质量下降与支出结构性压力并存 一般公共预算收入增长6.0%，看似不错，但其税收收入却下降了6.1%。增长完全由非税收入（+29.9%） 拉动。非税收入通常包括行政事业性收费、罚没收入等，其增长往往不具有可持续性，且可能增加企业和居民的隐性负担。这种“税降费增”的结构，反映了经济创造真实利润的能力在减弱，财政收入的健康度和可持续性面临挑战。 民生支出占比高达82.8%，且教育、社保、卫生等支出刚性增长。在财政收入质量不高的背景下，庞大的民生支出和转型发展支出（如科技、环保）给我市带来了巨大压力，可能挤压其在基础设施建设、产业扶持等方面的可用资金。 联系我们：0350-3039794
