1. 全球锂电池市场
近年来，保护环境、应对全球气候变化已获全球大部分国家共识，这推动了新能源产业的蓬勃发展。作为新能源产业的重要组成部分，锂电池成为各国大力发展的新兴领域。受益于终端用户接受度提高及各国对新能源汽车产业的扶持，新能源汽车的渗透率不断提升，动力电池需求持续增长。储能电池因其电力调节和消纳作用，可帮助新能源高效利用，未来是锂电池下游的重要增长点。与此同时，电动船舶、低空飞行器（如eVTOL）及机器人等新兴行业增长迅速，也将成为未来锂电池的重要增量市场。下游广阔的市场构筑锂电池智能产线的需求基础。
1.1 全球动力电池市场
新能源汽车销量增长带动全球动力电池市场规模持续增长。2020年至2024年，全球动力电池需求量从133.0兆瓦时增长至901.2兆瓦时，年复合增长率为61.3%。预期未来五年全球动力电池需求量将稳步增长，于2029年将达到2,704.5兆瓦时，2025年至2029年的年复合增长率为22.1%。
分地区看，中国动力电池需求量在2020年至2024年间均位居世界第一，已由2020年的60.1兆瓦时增长至2024年的617.6兆瓦时，年复合增长率为79.0%，到2029年中国动力电池需求量将达到1,486.6兆瓦时，占全球总需求的55.0%，2025年到2029年的年复合增长率为18.0%。
2024年，北美、欧洲、亚太地区（中国除外）的动力电池需求量分别达到84.3兆瓦时、148.0兆瓦时及34.8兆瓦时，其中亚太地区（中国除外）受益于东南亚新能源汽车需求量快速增长，2020年至2024年的年复合增长率达到120.8%；到2029年，北美、欧洲、亚太地区（中国除外）的动力电池需求量预期将分别达到260.6兆瓦时、413.7兆瓦时及303.2兆瓦时。
1.2 全球储能电池市场
全球储能电池市场规模在2020年至2024年间增长显著，需求量从2020年的28.5兆瓦时增至2024年的314.7兆瓦时，年复合增长率达到82.3%。其中中国储能电池市场保持高增速，需求量由2020年的11.4兆瓦时增加至2024年的189.7兆瓦时，2020年至2024年的年复合增长率为102.0%，到2024年中国储能电池需求量占全球需求量已达到60.3%。
新兴市场（包括中东及亚非拉地区）由于电力紧缺、政策扶持等因素有望推动储能需求提升，欧洲市场各国政府对能源安全的重视、高比例可再生能源并网以及储能系统带来的经济效益也使得储能成为重要的发展方向，预期到2029年全球储能电池需求量将达到1,142.2兆瓦时，2025年至2029年的年复合增长率为27.8%。其中中国储能电池需求量将增加到625.9兆瓦时，2025年至2029年的年复合增长率为25.5%。
1.3 全球电动船舶和低空飞行器电池市场
电动船舶及低空飞行器为锂电池新兴应用场景。全球电动船舶及低空飞行器电池需求量自2020年的1.3兆瓦时增长至2024年的9.5兆瓦时，年复合增长率为65.0%。其中，中国电动船舶及低空飞行器电池需求量自2020年的0.3兆瓦时增长至2024年的3.0兆瓦时，年复合增长率为78.3%。
受政策支持、技术进步叠加绿色物流及城市空中交通等新场景商业化落地驱动，2025年至2029年全球电动船舶及低空飞行器电池需求量预计将迎来爆发式增长，预期至2029年需求量将达到119.3兆瓦时，年复合增长率达到66.7%。
到2029年，中国电动船舶及低空飞行器电池需求量预期将达到44.0兆瓦时，2025年至2029年的年复合增长率为71.6%，主要系电动垂直起降飞行器(eVTOL)量产与落地加速导致。
1.4 全球机器人电池市场
机器人产业快速发展，该市场主要包括面向工业级、科研级及消费级的机器狗，以及人形机器人。预期随具身智能技术迅速发展，具身智能机器人面向下游需求场景商业化落地加速，将带动机器人锂电池需求量快速增长。全球机器人电池需求量预期将从2025年的0.1兆瓦时增长至2029年的2.4兆瓦时，2025年至2029年的年复合增长率为109.1%。其中，中国机器人电池需求量预期将从2025年的0.06兆瓦时增长至2029年的1.3兆瓦时，2025年至2029年的年复合增长率为114.6%。
2. 全球及中国锂电池智能产线市场概览
2.1 锂电池智能产线的定义及分类
锂电池的价值链可以分为五个主要环节：(i)锂电池正负极前驱体的原材料（如锂矿、镍钴锰矿、石墨矿等）的矿产开采、冶炼及精炼；(ii)锂电池正负极前驱体（如三元前驱体、磷酸铁、石油焦等）的生产；(iii)锂电池正负极材料的生产；(iv)锂电池的生产；及(v)终端市场（如新能源汽车、储能系统等）应用。
锂电池智能产线覆盖从前驱体、正负极材料到锂电池的全流程自动化生产，按产业环节可划分为：(i)前驱体智能产线，用于生产磷酸铁、三元前驱体等锂电池正极材料前驱体，及石油焦、针状焦等锂电池负极材料前驱体；(ii)材料智能产线，覆盖锂电池正负极材料的生产流程；及(iii)电芯及后道智能产线，覆盖锂电池前道极片制造、中道电芯装配及后道激活检测生产流程。
2.2 全球锂电池智能产线市场
在新能源汽车、储能系统等锂电池下游应用快速扩张的推动下，全球锂电池厂商大量进行扩产投资，锂电池智能产线市场规模快速增长。按营收口径计算，2020年至2023年期间，全球锂电池智能产线市场规模从人民币155亿元增长至人民币1,964亿元。但由于终端市场需求转变，叠加前期大规模扩产，导致锂电池供需结构不平衡，新增产能扩张放缓，随后全球锂电池智能产线行业的市场规模有所下降。
在预测期内，终端新能源汽车及储能市场锂电池需求稳步增长，叠加新兴行业商业化落地加速带动锂电池需求增长，锂电池智能产线的建设需求将增加。随锂电池市场供需结构逐步调整，预期全球锂电池智能产线市场规模将回升，在2029年增至人民币2,100亿元，未来五年的年复合增长率为8.5%。
2.3 中国锂电池智能产线市场
和全球市场类似，按营收口径计算，中国锂电池智能产线市场规模由2020年的人民币37亿元增至2023年的人民币1,464亿元，并于2024年回落至人民币788亿元，2020年至2024年的年复合增长率为115.4%。后由于下游需求出现复苏，产线建设恢复增长，中国锂电池智能产线市场规模预期将进一步扩大至人民币968亿元，2025年至2029年的年复合增长率为9.4%。
从产业环节看，各环节的市场规模与锂电池智能产线市场规模趋势基本一致，均在2020年至2023年期间快速增长并于2024年回落，并预期于未来五年回升。锂电池前驱体智能产线市场规模预期于2029年将增长至人民币67亿元，2025年至2029年的年复合增长率为7.6%。锂电池材料智能产线市场规模预期将于2029年增长至人民币147亿元，2025年至2029年的年复合增长率为7.5%。锂电池电芯及后道智能产线市场规模预期将于2029年增长至人民币754亿元，2025年至2029年的年复合增长率为10.0%。
2.4 全球及中国锂电池智能产线市场的驱动因素
政策支持先进产能扩张：全球多国政府出台利好政策，通过资金扶持与行业规范双向发力支持新能源锂电池行业，加速产业升级，推动先进产能扩张，引导并促进锂电池智能产线行业发展。中国政府发布各类政策支持锂电池前沿技术研发应用，推动锂电池行业向高安全性、高能量密度方向转型，引导先进产能发展，促进锂电池智能产线行业高质量规范化发展。
下游需求持续增长：电动汽车、储能系统两大主要场景及电动船舶、低空飞行器及机器人等新兴场景的快速发展驱动电池需求持续增长，锂电池厂商先进产能扩建及产线迭代推动全球锂电池智能产线市场规模增长。动力电池方面，由于电动汽车购置成本降低、充电基础设施不断完善以及消费者智能化偏好和环保意识增强，全球电动汽车销量稳健增长，带动动力电池装机量持续提升。储能电池方面，全球对可再生能源依赖程度增加，各国政策及市场共同驱动全球储能装机量快速提升，此外AI数据中心对算力及电力需求大幅提升，也将带动可再生能源搭配储能电池需求快速增长。电动船舶、低空飞行器及机器人等新兴场景商业化落地加速驱动锂电池需求量快速增长，且对于锂电池能量密度、功率密度与安全性等多性能的综合均衡要求显著提升，进而带动锂电池先进产能扩建需求增加。
电池技术更新驱动智能产线投资升级：随锂电池产业技术进步及终端市场对高性能电池需求增加，电池能量密度、工作温度范围、充电效率及安全性能持续提升，高镍NCM/NCA正极、硅碳负极等高性能材料的应用要求锂电池生产进行工艺创新及生产设备迭代。下游锂电池生产厂商对生产效率及产品质量的更高要求驱动了高效率、高精度、高稳定性设备需求增长，带动锂电池先进智能产线投资升级。
2.5 全球及中国锂电池智能产线市场的未来趋势
全流程智能化：随锂电池技术不断创新，为满足锂电池更高的性能及安全性要求，高精度、高效率、自动化和智能化是锂电池产线未来的重要发展方向。通过融合自动化技术、信息技术、仿真技术及人工智能等，逐渐由单机自动化转向全流程数据协同，实时优化工艺参数，减少人工干预，提高生产效率及产品稳定性，降低生产成本。
整线交付渗透率提高：未来随锂电池产线智能化、柔性化发展，锂电池智能产线解决方案渗透率将提升。为提升企业竞争力，锂电池生产设备供应商需从单一的硬件供应商向智能产线整体解决方案供应商转型，商业模式向集成化与整线化发展，以缩短扩产周期并降低客户综合成本，提升产能爬坡效率。
锂电池产业链协同出海需求增加：国内锂电池龙头厂商海外建厂需求增加，锂电池已由产品出海转向产能出海，将带动锂电池智能产线提供商协同出海。锂电池产业链可通过本地化产能布局，有效降低贸易壁垒及关税等政策影响，也能全球拓客获得海外本土订单，抢占海外市场增量。锂电池智能产线提供商拓展全球业务将是行业未来发展趋势，出海业务将成为各参与玩家有效的第二增长曲线。
3. 全球及中国锂电池材料智能产线市场概览
3.1 锂电池材料智能产线分类
锂电池材料智能产线是用于锂电池正极和负极材料制造的智能化及自动化生产系统。
当前锂电池主流的正极材料是磷酸铁锂(LFP)和三元材料(NCM/NCA)。磷酸铁锂通常具有更好的热稳定性、更长的循环寿命等特点。高镍三元材料通常具有更高的能量密度和充放电效率等特点，在高端动力电池市场及电动船舶、低空飞行器及机器人等新兴场景应用前景广阔。目前负极材料仍以人造石墨与天然石墨为主，硅基负极等新型材料也在高能量密度等方面需求的推动下逐步走向应用。材料体系的多样性与迭代需求对产线的兼容性与可扩展性提出了更高要求，先进材料智能产线的市场需求迫切。
锂电池材料生产涵盖多个复杂工艺流程。以负极材料为例，生产主要涉及预处理、造粒、石墨化、筛分及包装入库等环节。其中石墨化在石墨制造工序中成本最高，其关键设备在石墨负极产线总投资成本中约占比30%。现阶段负极设备提供商大多仅提供单机设备，整线交付能力较弱，但下游对材料性能、成本及碳足迹要求不断提升，正推动产线向大型化、一体化、低碳化方向发展。
锂电池材料智能产线正是契合以上市场需求而形成的必然趋势，通过对产线整体的智能化交付运营，实现高工艺精度、高生产稳定性及一致性，助力材料体系更新迭代，未来将成为锂电池制造业智能化和高质量的发展支撑。
3.2 锂电池材料智能产线产业链概览
产业链上游环节主要涉及锂电池材料设备的原材料提供商。中游环节包括锂电池材料产线解决方案提供商及锂电池材料单机设备提供商。锂电池材料产线解决方案提供商具备产线整体设计与交付能力，壁垒较高，业务包括整线全自动化设计，可提供管材、泵、输送压缩机、储料罐、计量罐等非主要设备（自产及采购均有），以及中控系统等自动化软硬件产品，并可进行部分工段分包。锂电池材料生产所需的重点工艺设备一般由锂电池材料厂商单独招标采购，或指定参数或型号后由锂电池材料产线解决方案提供商采购。下游环节主要包括锂电池正负极材料厂商，进行锂电池正负极材料的生产。
3.3 全球锂电池材料智能产线市场
按营收口径计算，全球锂电池材料智能产线市场规模由2020年的人民币27亿元增至2023年的人民币280亿元，并于2024年回落至人民币251亿元。2025年起，锂电池产业链开始复苏，但由于下游需求传导到上游扩产具有滞后性，2025年上半年行业实际扩产较少，锂电池材料智能产线企业仍可能营收较低。2025年下半年起，产业链开始全面回暖，未来锂电池材料智能产线需求将持续增加。预期到2029年，全球锂电池材料智能产线市场规模将达到人民币311亿元，2025年至2029年的年复合增长率为6.6%。
3.4 中国锂电池材料智能产线市场
按营收口径计算，中国锂电池材料智能产线市场规模由2020年的人民币7亿元增至2023年的人民币203亿元。前期大规模产能扩张导致锂电池供需结构失衡，进而引致锂电池材料产能扩张规模收缩，故2024年智能产线市场规模降至人民币133亿元。预期随锂电池供需结构逐步调整，下游扩产需求将会复苏，2029年中国锂电池材料智能产线市场规模将达到人民币147亿元，2025年至2029年的年复合增长率为7.5%。
3.4.1 中国锂电池正极材料智能产线市场
中国锂电池正极材料智能产线市场规模由2020年的人民币3亿元增至2023年的人民币115亿元，于2024年回落至人民币77亿元。预期未来五年随下游扩产需求复苏，市场规模将逐渐增长，2029年中国锂电池正极材料智能产线市场规模将达到人民币86亿元，2025年至2029年的年复合增长率为7.7%。
3.4.2 中国锂电池负极材料智能产线市场
中国锂电池负极材料智能产线市场规模由2020年的人民币3亿元增至2023年的人民币87亿元，于2024年回落至人民币56亿元。未来锂电池终端需求持续增长，锂电池供需结构逐渐恢复，中国锂电池负极材料智能产线市场规模预计将会回升。2029年中国锂电池负极材料智能产线市场规模将达到人民币61亿元，2025年至2029年的年复合增长率为7.3%。
3.5 中国锂电池智能产线行业出海
3.5.1 中国锂电池智能产线行业出海现状
锂电池产业链协同出海：受政策、需求、市场等因素影响，中国锂电池产业链出海热情较高，国内锂电池龙头企业海外建厂带动锂电池智能产线提供商协同出海。当前产业链出海从规划阶段进入实质性落地阶段，海外仍有较大空间可以拓展。
整线交付需求较多：为满足海外市场对新能源电池持续增长的需求，并应对如欧盟《新电池法规》等对碳足迹和溯源要求的提升，中国锂电池厂商及材料厂商在海外建厂，普遍倾向整线采购的模式。由锂电池智能产线提供商进行方案设计，并协助设备进场、安装连接、设备调试等产线落地全流程，通过产线整线交付降低合规难度及项目管理风险，并缩短扩产周期。
3.5.2 中国锂电池智能产线行业出海驱动因素
政策驱动海外本土化配套产线建设：欧美关税等政策对锂电池供应商的本土化配套提出更高要求，迫使中国企业为避免关税在海外建设产能同时，加拿大、韩国、日本、印度、印尼等经济体密集升级锂电补贴与配套政策，为中国锂电池产业链的全球化布局打开多极化窗口。
海外锂电池需求持续增长：全球新能源汽车、储能等市场持续增长，对锂电池的需求旺盛，多个主要、新兴市场急需引入中国锂电产业的先进技术和产能，以弥补当地供应缺口。欧洲碳排放政策驱动新能源汽车渗透率提高，带动锂电池需求量增加。同时新能源汽车在性能、科技感、性价比方面的优势将继续推动海外发展中国家锂电池需求增长。海外锂电池的旺盛需求将带动锂电池智能产线海外建厂需求持续增加。
国内市场竞争激烈促使全球扩张并重塑竞争力：目前中国锂电池产业链在规模、成本、技术等方面领先，中国锂电池智能产线提供商在整线集成能力、交付效率、性价比及迭代速度上在全球具备显著优势，能够为全球客户提供成熟、稳定、高效的解决方案。国内锂电池面临结构性过剩压力，行业竞争激烈，上下游企业有意通过出海加入全球供应，追求更低生产成本、更高议价能力与更强竞争力。
4. 全球钠电池智能产线市场概览
4.1 钠电池智能产线定义
钠电池是一种依靠钠离子在正负极间移动完成充放电工作的电池。相比锂电池，钠电池原材料资源储备丰富、价格低、供应链自主权高。同时，钠电池具有更好的倍率性能、安全性和宽温域性能，在能量密度需求不高、对成本和安全性敏感度高的领域应用潜力大，是锂电池技术的补充。随着新能源电池技术应用场景不断拓展，多样化的需求驱使钠电池不断应用于不同类型的下游场景中，催生出钠电池及其正负极材料的制造需求。
钠电池和锂电池工作原理相似，组成材料接近，对应产线在核心设备与工艺路线方面差异较小。对锂电池生产商而言，钠电池的生产可以对原有产线进行复用改造，降低了技术迁移门槛。
4.2 全球钠电池智能产线市场
目前，全球钠电池正处于投资建设阶段。2022至2024年间，全球钠电池智能产线的市场规模从人民币4亿元迅速扩张至人民币73亿元，年复合增长率达到312.4%。未来随钠电池成本下降、技术成熟，以及在工商业储能、两轮电动车、小微型新能源汽车等领域的加速应用，钠电池产线的建设需求将增加。预期到2029年，全球钠电池智能产线的市场规模将达到人民币234亿元，未来五年的年复合增长率为17.5%。其中，钠电池材料智能产线的市场规模将增长至2029年的人民币56亿元，2025年至2029年的年复合增长率为19.4%。
4.3 中国钠电池智能产线市场
得益于政策支持和成熟的锂电池产业链，目前钠电池产线的投资建设主要集中在中国。2022年至2024年，中国钠电池智能产线市场增速较快，由人民币2亿元增至人民币49亿元，年复合增长率达到394.3%。预期到2029年，中国钠电池智能产线的市场规模将达到人民币139亿元，未来五年的年复合增长率为13.6%。其中，钠电材料智能产线的市场规模将增长至2029年的人民币33亿元，2025年至2029年的年复合增长率为15.5%。
5. 中国锂电池材料智能产线市场竞争概览
5.1 中国锂电池材料智能产线市场的竞争格局
在锂电池材料智能产线市场，琥崧科技于2024年以营收计排名中国第二，市场份额为4.9%。中国锂电池材料智能产线市场集中度不高，以2024年营收计算，行业前五大厂商占总市场份额的19.9%。核心原因在于下游客户仍以单机设备采购为主导模式，当前智能产线整体解决方案渗透率偏低，头部解决方案提供商仍有较大市场空间可以拓展。
未来随着锂电池产能升级，以及对智能整线交付需求加速释放，诸如本集团等具备跨环节技术整合能力的智能产线解决方案提供商将显著受益，获得更大市场份额。
5.2 中国锂电池负极材料智能产线市场的竞争格局
在锂电池负极材料智能产线市场，琥崧科技于2024年以营收计排名中国第一，市场份额为6.6%。中国锂电池负极材料智能产线市场集中度不高，以2024年营收计算，行业前五大厂商占总市场份额的23.9%。
负极材料产线因石墨化、碳化等高温工艺设备门槛高，产线建设中需协调惰性气氛控制、高温连续处理等特殊工艺，目前能提供全流程智能产线解决方案的厂商较为稀缺。未来随整线交付趋势加速，琥崧科技将有更大市场空间可以拓展。
6. 中国锂电池材料智能产线市场的进入壁垒
6.1 技术壁垒：锂电池材料智能产线需深度融合材料科学、电化学、机械工程与自动化控制等多领域技术，其核心设备具有高度非标定制化特征。行业领先企业已构建覆盖单机设计至整线交付的全链条研发体系，尤其在连续化生产控制、工艺参数优化及质量追溯系统等关键环节形成显著技术门槛。新进入者受限于跨学科技术协同能力不足及工艺数据库缺失，短期内难以开发出满足高一致性要求的智能化解决方案。
客户资源壁垒：下游动力电池厂商对设备供应商的遴选严格遵循历史项目经验导向，产线稳定性直接关乎量产合格率与单位成本竞争力。行业头部客户通常优先选择具备大规模量产案例的供应商建立战略合作关系，并通过联合工艺开发进一步强化绑定效应。新进入者因缺乏标杆项目业绩支撑及工艺调试实战经验，难以突破客户初始信任壁垒；加之客户更换供应商需承担产线重构风险与工艺再验证成本，市场后入者面临显著的客户黏性障碍。
资金壁垒：智能产线交付涵盖定制化硬件开发、专用软件编程及现场调试等复杂环节，从合约签订到最终交付的时间跨度通常为12至24个月，甚至更久。在项目执行过程中，由于技术升级、行业周期波动等因素，下游客户与智能产线企业协商延期交付的情况并不罕见。供应商需持续垫付设备制造资金、承担高额人力成本及供应链预付款项，其回款进度更与客户产能爬坡节奏深度绑定。这种「先投入后回收」的运营模式，对企业的现金流储备与营运资本管理能力构成严峻挑战。
【免责声明】本文摘自琥崧科技港股招股书，版权归原作者所有，仅用于知识分享与交流，非商业用途！对文中观点判断均保持中立，若您认为文中来源标注与事实不符，若有涉及版权等请告知，将及时修订删除！查看更多报告请关注微信公众号
