2025.12.29-2026.1.4 金融市场资讯
[1]中央农村工作会议 29 至 30 日召开。指出2026 年是“十五五”开局之年，做好“三农”工作至关重要。要锚定农业农村现代化，扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合发展。要毫不放松抓好粮食生产。会议还强调，全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点。
[2]国家发改委、财政部印发《关于 2026 年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，同时下达首批 625 亿元资金支持消费品以旧换新。2026 年国补对象新增智能眼镜、智能家居等智能产品，剔除家装、电动自行车两大类。购买新车按车价补贴 12%或 10%，补贴上限仍延续2025 年标准（即 2 万元或 1.5 万元）。家电国补范围缩小，限定为冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器等 6 类产品，一级能效家电补贴比例从此前 20%降至 15%，每件家电补贴最高额度从 2000 元降至 1500 元。
[3]中国证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》。这标志着，公募基金行业第三阶段费率改革落地，这也是公募基金费率改革工作的收官政策。据介绍，全部三个阶段费率改革工作完成后，公募基金综合费率水平下降约 20%，每年预计为投资者节省约 510 亿元的投资成本。
[4]美国总统特朗普美东时间 3 日凌晨证实，美军对委内瑞拉发动大规模军事打击，并抓走委内瑞拉总统马杜罗夫妇。多国政府、政要和地区组织同日纷纷发声，谴责美国对委内瑞拉的军事行动，并呼吁遵守《联合国宪章》。
跨年资金有所收敛。本周共有6227亿元逆回购到期，央行在公开市场共开展13601亿元逆回购操作。截至12月31日，7天回购利率R007的加权利率为2.16%。截至12月31日，质押式回购日成交规模降至4.2万亿元。
资金利率及本周变化
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资金利率走势（近5年）
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债市利率曲线熊平。周一，央行增大投放力度呵护跨年，1-11月规模以上工业企业利润数据公布，债市收益率曲线上行。周二，央行继续大额净投放，股市走势分化，债市变化不大。周三，资金跨年整体平稳，PMI回升至扩张，股市上涨，债市走势窄幅震荡。周日，节后调休，债市交易较为平淡。
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国债关键期限利率及周度变化
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中票关键期限利率
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主要股指走势分化。上证指数上涨0.13%至3968.84点，深证成指下跌0.58%至13525.02点，创业板指下跌1.25%至3203.17点。从申万行业变化来看，石油石化、国防军工、传媒上涨幅度较大，公用事业、食品饮料、电力设备下跌幅度较大。
国内主要股指走势（近10年）
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股市资金流向（近5年）
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A股投资收益率变化（近20年）
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股市收益率/10年国债收益率走势（近15年）
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布伦特原油走势（近20年）
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商品现货指数（近20年）
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美元指数走势（近20年）
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美元兑人民币汇率指数（近5年）
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数据来源：WIND，南银理财
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