【重磅】股王投资工作室2026年度
投资报告与分析策略
（节略版）
来源 | 家国财富
【编者按】：年年岁岁花相似，岁岁年年人不同，不变的是股市，变化的只是涨跌牛熊。每年的年终，我们都会发布一份年度市场预测分析报告，既是对工作的一次总结，也是一次经验交流的机会。这项工作，我们已经坚持做了16年！
股王投资工作室在过去的十多年里，通过网络官方博客先后发布了：（1）在2008年提出“大顶论”并指出“大象倒下，不知会砸死多少蚂蚁”，（2）随后坚定不看多了整整10年，（3）即便2015年杠杆牛时，我们在530大股Z前夜提出要暴D至少1000点，（4）预测了2017－2018年的结构性股“Z”，且在2019年（其实是2018年四季度）华丽转身提出“牛市论”，并明确提出“牛熊转换”期间的三年的底部震荡、结构性市场，和坚定看多.（5）在2019年大胆重申并预测“结构性市场”，继续满仓干，但在2022年预测的主升浪被市场证明失败后，随即转空提醒风险！2023年度投资报告继续提示风险。此外，（7）我们还在黄金等大宗商品的预测上较为精准，在原油100美元上方时成功预测了原油会跌到46美元（后修为24），并在原油跌至10多美元时指出：现在不买油对不起列祖列宗！ (8)2024年2月成功抄大底，于4月全身撤退后预测指数会跌到2650点，9月上证成功到达此附近，随后大反弹。
与空对空讲“道理”的假郎中们不同，本工作室所有发布的预测结论，都是有数据和图文来做证据支持的，以股王投资工作室量化决策分析系统为判断依据，而不是凭“经验”或“感觉”，这是量化交易与传统交易的最大区别！这样，才可以提高技术交流的效率与学习的价值，避免鸡同鸭讲、公婆各理的无效交流。
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所有分析，只为学术与技术交流，不作为操作依据！据此操作，利润自得，风险自担。
以下为正文。
股王投资工作室2026年度
投资报告与分析策略
(节略版)
2026年是火马年，这一年将延续着激情与动力，但也伴随着冲动与颠簸，毕竟大环境来说，我们正处于：“黔驴技穷”、“一个承受后果的时代”！在过去的一年里，人们越来越感受到“保命要紧”、“现金为王”理念的正确性，越来越多的人感受到赚钱难、就业难、实体更难，即便是受到国家大力刺激的消费领域领域，也同样面临着被透支未来和越来越趋弱的状况。而我最想说的是：别说2025年有多难，那还是因为你还没体验到2026年。
依照康波周期图，2026起的未来6年是一个中级衰退周期。我们仍处于2019-2032的“大冰期”即寒冬大周期里。
就资本市场而言依然没有整体性的牛市，只存在着结构性的机会。“结构性”是我们自2018年以来一直强调的概念，2025年A股市场继续表现得淋漓尽致，银行、科技等部分板块强势非凡呈现为结构性牛市，但中字头为代表的前期白马股绩优股等坑你没商量，市场表现为冰火两重天。
对于2026年的市场，我们的预测总体归纳为两点：(1)刺激延续，防范局部板块A字杀，(2)保命为主，坚决回避高位品种，(3)震荡筑顶，指数M字运行，四大恶人为代表的8大泡沫将无情破灭。2026年市场，我们要思考的一个核心问题是：1929还是1949？这个问题的不同回答，将分野出不同的投资策略。
以下版本是根据12月中旬的内部会议内容整理。
一、2025年的预测回顾与市场验证
2025年的市场，总体来说还是给大家容易赚到钱的，是一个相对比较偏友好的市场，数据统计约40%的人今年收益为正。这个成绩的背后，要感谢锅架的洒水之爱：一个被锅架队通过ETF洒水而强行托起的虚胖假牛。本工作室因为过早在看淡下半年市场，全年仓位偏低并且较早地兑现出场，导致下半场错失很多机会，所以全年收益虽然为两位数但跑输大盘。
对于2025年的A股市场，我们曾预测归纳为两点：(1)大放水、大分化、大震荡，(2)保命、结构、看双创！呼吁聚焦代表新质生产力的科技，勿错过2025年的科创潮，明确指出双创为代表的题材股会有“3倍以上结构性牛市“。目前来看，这个大格局和大方向完全正确，京交所、科创和创业板中飞出了很多涨幅达3倍以上的大牛股。
时间上，我们强调1月、4月和9月，空间上我们提醒了下方的支撑位，并且指出市场会主要会在3500-3200点震荡)，在3500点附近之间受到压力，指出上方最高处的技术压力位应当是3950点附近，认为市场很难突破3950点附近的这个技术位。事实上，全年市场中确实也是双创表现十分抢眼，科技股强势如虹，并且上证在3950点附近震荡异常激烈。12月的K线继续收在此趋势线上方，所以客观地讲从目前的月K线图上看，后市对多头有利。
就板块而言，我们提出风险集中在高股息、石油、煤炭、电力、酒、新能源等，而机会相对集中在科技智能、国资重组、中小盘底部城市银行（不含大行）、化纤化工、环保水务、健康概念或生物医药、基因免疫等。这些预测，都不同程度地在2025年A股市场得到验证。
二、2026年A股市场格局与走势预测
2025年过去了，不管它有多难，但它依然是未来10年里最美好的一年。好日子过去了，透支式发展带来的后遗症还没有完全被释放，我们要有一个相对长周期的心理与财力准备。房贷周期一年不结束，内需就一年起不来。
2026年的大环境可以归纳为“两继一防”即总体13个字：继续放水，继续内卷，预防黑天鹅！整个2026年，刺激会继续但效果在衰减，A股市场通过ETF刺激托市所营造的虚胖所形成的结构性泡沫已经存在，这些泡沫会在2026年里暴力破灭，会产生一个“结构熊”，见大顶的板块全年K线图上会出现A字杀，指数M字型震荡筑顶概率大。另外，国际关系因素与周边地缘环境正处于一个十分微妙的敏感点上。（略）
具体而言就是，虽然2700点附近的救市，目前看来力度确实很大并且效果十分明显，似乎让人们越来越相信一个真正牛市的到来，但我们不相信凯恩斯主义的市场能够真正获得稳固，我们继续认为真正的市场底（我们之前称其为“第五大底”）并没有形成。目前，只是一个结构性的市场机会，是托市效应下的人造虚胖。这个虚胖已经形成8大领域的巨大泡沫形成，这些泡沫必将在2026年形成顶并破灭。所2024年9月发起的百团大战，并未形成第五大底，而只是一个结构性的救市大反弹，托市救市只会延缓但不会消除市场底的到来。（略）
技术上看，目前市场所有主要指数都处于周线级别的顶部，警惕春节前后的一波回头浪。上证指数下方主要技术位分别处于3700、3300和2800等几个位置附近。一级趋势线已经上升到2400附近。（略）
就板块来说，2026的上半年起，风险主要集中在之前一直提醒的四大恶人(大银行、电力、煤炭、高速)之外，还有金银、航运、核电核能、高股息白马股等，以及台资背景的公司和中小微盘股票。2026年的下半年，科技股泡沫形成，人工智能等板块会面临筑顶风险，包括汽车智能等领域。我把这些统称为“八大泡沫”，四大恶人会成为后期市场承压的主力空军，创业板为代表的中小微盘股票一旦回落就是急杀，尤其要注意台资背景的公司，这是一个敏感的话题。(略)
21世纪是计算机和生物医药的世纪。（略）2026年的市场机会，上半年依然是科技为主，保险券商、小金属等还会保持活跃，下半年还会有地产、白酒和新能源等反弹机会，而全年甚至未来5年则可重点关注生物医药、大健康和民生(粮油、公用事业等)，还有国资重组等领域。坚决回避涨幅过大的中小盘题材股和退市高风险股票。（略）
空间上，上证注意的压力点分别在4280、3950点附近，下不封底，月线股王线已上升至2800点附近。在时间节点上，我们建议多关注1月14、3月18、4月15和29、6月3、7月8和22、8月17、10月中旬和12月24。中长期的时间节点还可以关注2026年6月、2027年6月、2028年3月和2029年1月、2030年4月、2034年1月。
香港股市的机会依然存在，虽然上半年将难免会面临一波像样的回调。（略）
黄金白银在2026年上半年必将形成历史性的大顶，这是金银未来5-8年的大顶，2026年上半年剩下的是棺材头上一口饭，所以要注意高位风险，除非你做空。（略）
美元指数继续震荡走弱，95附近有重要支撑，估计撑不住。原油会在2026年下半年于50美元下方开始见底回升，不过在可能的最大杀伤力情况下也不会破下方技术支撑位在42-34美元之间，随后起，会进入一波中级周期的价格上行，维持上行的时间或在5年以上。
离岸人民币汇率指数会暴力下行，中长期会升破6.7附近，利于进口。国内制造业从业指数和新订单指数将持续下行，表明经济大环境依然不乐观。国内CPI从2026年触底并开始进入上行周期，国内居民消费价格指数将上行，这意味着居民生活成本或将有所提高。（略）
国内期货方面，5债与10债加权指数全部历史高位并将在全年持续下行，沪金白银即将转头进入暴跌模式，金子先跌白银后跟。而玻璃、螺纹、纯碱、锰硅、PVC、硅铁和生猪等部分农产品等在2026年下半年将出现底部机会，注意，我这里说的是下半年。（略）
宏观来说，国际与国内形势都依然不太乐观。国际关系看美国脸色，这种紧张局势只会更加严峻，尤其是在活捉委国总统并带到美国审判的事件出来之后。不排除世界各反美国家开始关注内部肃反。（略）台海局势正面临微妙时刻。（略）美国的世界霸权之争的策略就是针对竞争对手“斩断左手右臂”，而不是正面热对抗。（略）
国内经济结构与转型的路还很漫长，供给侧或制造业的出路只有一条：内卷已是唯一选项。（略）“市场”只会带来波动，但不会制造真正的危机，危机只会来源于人为地局部刺激所堆积起来的风险。
这个时代，现金为王! 在没有十足把握的时候，躺平胜过瞎折腾。
2026年，最应该思考的一个根本问题是：1929还是1949？如果是1929，那么就要采取相对保守的投资策略，多备一些余粮来应对危机周期；如果是1949，认为我们面临的是一个新世界，那么就采取积极策略。无论大家选择什么答案，没有对错，只有输赢。
虽然我们内部分歧比较大，但依然建议采取保守的策略来应对这个史上百年难遇的特别时期。（略）
老龄化与少子化的时代里，未来我们继续保持关注日常消费、健康养老、旅游休闲、食品安全和生物医药等。（略）
三、2026年A股操作的应对策略
康波下行，世界，进入垃圾时间。
寒冬尚未过去，这是一个现金为王的时代，这种日子还将延续10年。这是2025年送给大家的一句话。
还是那句话：未来10年，保命要紧! 2026年的A股市场建议继续控制仓位，踏准节奏，小赌怡情。（略）这当中最难做到的是“踏准节奏”，因为从操作难度上讲，短线比中长线要难N倍。
对于一个稳健型选手来说，永远不要担心踏空，毕竟指数涨到今天，两市至少还有小几十只股票仍在3000点之下，甚至不少股票还在2700点之下，你怕什么呢？
我们依然想提醒的是，投资是一项毕生的事业，所以不能太大意，不要成为“化债”的牺牲品。这是一个虚胖的市场，锅架之所以如此卖力地挺举这个市场，其中一个十分重要的目的就是让你进来、为锅化债。不过，我们需要思考的是：房地产要救、实体经济要救、汽车要救、消费要刺激、股市也要救，你救得过来吗？一旦托不动了，会怎样？
请各位看官在阅读本报告时要看菜吃饭，不可刻舟求剑!
元旦来临，一元复始，万马奔腾。股王投资工作室恭祝大家：
马年大吉，康安万顺!
恭喜大家继续发财!
（本报告据股王投资工作室内部会议整理，节略删减后的版本。仅供交流探讨，不作为操作依据，据此操作风险自担）
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有理 ★ 有利 ★ 有节
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