引言
《2025年ESG评级机构评估报告》在复杂的全球可持续发展背景下发布，为企业提供了一份至关重要的指南。在欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSRD）和国际可持续准则理事会（ISSB）框架逐步落地的双重压力下，这份报告不仅揭示了评级机构的最新格局，更指明了企业在“评级疲劳”与“监管洪流”中实现战略披露的路径。
图片来源于可持续发展研究所（ERM）
一、评级格局之变——供应链评级崛起
“供应链解决方案提供商EcoVadis在感知质量和有用性排名中显著上升，反映出市场对供应链可持续性解决方案日益增长的青睐，这与传统上更侧重于投资者的评级机构形成了对比。EcoVadis的质量排名也从2023年的第七位跃升至第三位。”
这就像一场“选美比赛”，过去大家只关注“明星”（面向投资者的MSCI、S&P Global ESG），看谁的市值高、光环亮。但现在，“幕后英雄”（EcoVadis这类供应链评级）开始受到追捧。为什么？因为随着欧盟《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）等法规的推进 [1]，企业不能只管好自己，还要管好上下游的“亲戚朋友”。
对企业实践的指导意义
企业的ESG工作不能再是“孤岛”！过去，企业可能只关注如何取悦投资人；现在，企业的客户（特别是欧美大客户）要求您证明供应链的“清白”。EcoVadis的崛起，意味着企业必须将ESG管理从总部延伸到整个供应链，“双重重要性”（Double Materiality）中的“影响重要性”被推到了前台。如果企业的主要客户在欧洲，请立即重视供应链ESG表现，因为企业的评级直接影响了他们的合规成本和声誉风险。
二、评级参与度下降与战略聚焦
“企业通常参与的ESG评级数量显著下降，表明企业正在采取更具选择性和战略性的方法。参与十个以上评级的企业数量减少了一半以上，而参与两到五个评级机构的企业数量比2023年增加了25%。”
想象一下，企业的可持续发展团队过去像个“救火队”，哪个评级机构来要数据就给哪个，疲于奔命，这就是“评级疲劳”。现在，企业开始“聪明”了，他们不再广撒网，而是像“精准外科医生”一样，只聚焦于对自身最重要的评级。
对企业实践的指导意义
这种转变是应对“监管洪流”的必然选择。在ISSB和ESRS等全球统一标准（如IFRS S1和S2）的推动下 [2]，企业意识到，与其浪费资源应对几十个评级机构的个性化问卷，不如将精力集中在建立一套高质量、可验证的底层数据体系上。这套数据体系一旦建立，就能“一鱼多吃”，同时满足监管要求（如CSRD）和少数关键评级机构的需求。企业需要问自己：“谁是我的核心利益相关者？他们最看重哪个评级？” 答案决定了您的战略聚焦。
三、企业对评级未来的态度
“企业受访者对评级未来提供了复杂的反馈。尽管他们计划继续回应ESG评级，但企业也对评级的未来重要性表示了一定的怀疑。同时，46%的企业表示，他们或多或少地认为ESG评级的相关性将随着时间推移而下降。”
这是一种典型的“边爱边恨”心态。企业知道，只要投资人还在用ESG评级做决策，自己就不能“躺平”（84%的企业计划继续参与评级）。但同时，近一半的企业认为评级的重要性会下降，这反映了对“监管替代”的预期。
对企业实践的指导意义
随着ISSB和ESRS等强制性、标准化披露框架的成熟，市场将逐步从依赖评级机构的“黑箱”模型，转向依赖企业自身披露的“白箱”数据。例如，欧盟的ESG评级监管条例（将于2026年7月实施）[3] 正是旨在规范评级机构，提高其透明度。企业应将此视为一个战略机遇：主动披露高质量、符合国际标准的数据，将比被动等待评级机构的评估更能影响市场认知。未来的竞争，是“披露质量”的竞争，而非“评级分数”的竞争。
结语
《2025年ESG评级机构评估报告》的核心信息是：ESG披露正在从“自愿的营销工具”转向“强制的合规基石”。企业需要采取以下行动：
1.重塑评级战略： 停止无差别的“评级疲劳”，聚焦于对投资者（如S&P Global ESG、CDP）和客户（如EcoVadis）最具影响力的2-5个评级。
2.构建统一数据底座： 投资于一套能够同时满足ISSB（如IFRS S2的气候披露）、ESRS（如CSRD的合规）和CSDDD（如供应链尽职调查）要求的标准化数据收集和管理系统。
3.拥抱自然资本披露： 关注ISSB在2026年推进的自然相关披露（借鉴TNFD框架）[4]，将生物多样性和自然风险纳入风险管理体系。
参考文献
[1]欧盟委员会. 《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD）实施进展.
https://commission.europa.eu/business-economy-euro/doing-business-eu/sustainability-due-diligence-responsible-business/corporate-sustainability-due-diligence_en
[2] S&P Global. ESG Regulatory Tracker: December 2025 – ISSB nature disclosure plans, EU sustainability reporting simplification, Brazil’s sustainable taxonomy.
https://www.spglobal.com/sustainable1/en/insights/regulatory-tracker/esg-regulatory-tracker-december-2025
[3]Matheson. ESG Ratings Regulation – Latest Developments.
https://www.matheson.com/insights/esg-ratings-regulation-latest-developments/
[4] IPE. ISSB to issue nature-related disclosure rules ahead of 2026 biodiversity COP.
https://www.ipe.com/news/issb-to-issue-nature-related-disclosure-rules-ahead-of-2026-biodiversity-cop/10134364.article
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