来源丨信托圈内人
一、研究背景与目标
2025年，中国信托行业迈入深度转型攻坚期，“1+N”监管体系全面落地见效，行业在制度重构中夯实发展根基，在规模稳步跃升中持续优化业务结构。一方面，监管政策持续深化收紧，4月《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》正式发布，11月《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》下发，12月《家族信托业务指引（征求意见稿）》完成制定，形成“顶层设计引领、配套细则护航”的政策组合拳；另一方面，行业资产规模突破30万亿元关键关口，截至6月末达32.43万亿元，同比增长20.11%，转型发展的质量与效益同步提升。
本研究基于2025年1月1日至12月24日信托行业公开舆情数据，采用科学量化的评分体系，对行业整体及细分领域舆情表现开展全面评估。研究核心目标为：通过量化分析揭示行业舆情核心特征，深挖正面典型与负面案例的深层成因，聚焦核心细分领域发展动态，为行业高质量发展、机构经营决策及投资者理性判断提供参考依据。
二、2025年信托行业舆情全景分析
2.1 舆情评分分布的统计特征
全行业舆情评分呈现显著的正态分布特征，平均得分为69.5分，中位数71分，标准差12.8分。从评分区间分布来看：优秀区间（85-100分）机构占比22.4%，以资本实力雄厚、合规体系完善的头部机构为主；良好区间（70-85分）机构占比52.2%，构成行业主体，集中体现行业整体稳健经营水平；及格区间（60-70分）机构占比14.9%，普遍存在轻微违规或局部风险事件；不及格区间（60分以下）机构占比10.4%，主要涵盖被监管处罚、发生产品违约或处于风险处置进程中的机构。
行业分化格局愈发显著，头部机构凭借综合优势占据71.50%的市场份额与82.40%的行业利润，“强者恒强”的竞争态势在舆情评分中得到充分印证。数据显示，机构合规能力、业务创新实力与舆情表现呈强正相关关系，转型领先、治理规范的机构更易获得市场正面认可。
2.2 股东背景与地域分布的舆情差异
按股东背景分类，各类机构舆情表现差异显著：央企系机构平均得分82.5分，整体表现最优，依托强大的股东资源优势与严格的合规管理体系，舆情风险管控能力突出；地方国企系机构平均得分70.8分，内部分化较为明显，区域经济发展水平对其舆情表现形成显著影响；银行系机构平均得分78.2分，借助母行成熟的风控体系，经营稳健性优势凸显；AMC系机构平均得分68.5分，受历史风险包袱处置压力影响，舆情表现处于行业中等水平；民营系机构平均得分62.3分，风险隐患相对较高，舆情波动频次明显高于其他类型机构。
地域分布层面，信托机构呈现高度集中特征，舆情表现随区域经济发展水平呈现清晰的梯度差异：东部地区机构平均得分72.3分，其中北京、上海、广东、江苏等金融发达地区机构表现领先；中部地区机构平均得分68.2分，整体处于行业中等水平；西部地区机构平均得分65.5分，部分机构依托特色业务突破实现舆情表现提升，但整体仍受区域经济环境制约明显。作为行业核心增长极，长三角地区信托资产规模突破8.5万亿元，占全国总量的32.7%，该区域机构在创新业务布局与合规管理实践方面领跑全国，舆情表现整体优异。
2.3 资产规模与舆情的关联性
按管理资产规模分组，舆情表现呈现显著的规模效应：万亿级（>1万亿）机构平均得分81.5分，凭借完善的公司治理结构与强大的风险抵御能力，舆情表现稳定可控；千亿级（0.5-1万亿）机构平均得分73.2分，经营稳健性较强，舆情风险处于可控范围；百亿级（<0.5万亿）机构平均得分65.8分，经营压力相对较大，部分机构出现业绩亏损，舆情风险相对较高。2025年行业万亿级机构数量进一步扩容，此类机构在业务转型与风险管控方面的示范引领作用，有效推动行业整体舆情向积极方向发展。
三、信托行业核心细分领域发展现状与舆情影响
3.1 家族信托：规模扩容与马太效应凸显
作为资产服务信托的核心品种，家族信托在2025年进入快速发展通道，市场规模持续扩容，成为行业转型的核心发力点，正面舆情占比超85%。据行业协会披露数据，2024年末家族信托余额为6435.79亿元；第三方机构研究数据显示，截至2025年三季度末，家族信托存续规模已突破9500亿元，较2024年末增长5.6%，业务发展势头强劲。
政策层面，12月《家族信托业务指引（征求意见稿）》完成制定，进一步明确家族信托业务边界与操作规范，为行业规范化发展提供坚实制度保障，引发市场广泛正面关注。业务特征方面，家族信托财产类型日趋丰富，已覆盖现金、金融资产、股权、不动产、保单等多种形态，服务功能聚焦财富保护、传承及管理等核心需求。但行业发展仍面临信托制度保障不足、配套制度缺位等七大核心痛点，制约家族信托高质量发展，相关舆情引发业内对制度完善路径的广泛探讨。
市场格局上，马太效应显著凸显，头部机构凭借专业的服务团队与完善的服务体系占据主要市场份额，其业务创新案例频繁获得行业认可，形成积极的品牌舆情效应；而部分中小机构受限于合规能力不足、服务同质化严重等问题，难以形成差异化竞争优势，相关负面舆情主要集中在服务体验不佳、业务操作不规范等领域。
3.2 慈善信托：规模突破百亿，公益布局多元化
2025年慈善信托实现里程碑式发展，规模正式突破百亿元大关，成为社会资本参与公益事业的重要载体，正面舆情贯穿全年。据全国慈善信息公开平台“慈善中国”统计数据，截至2025年12月5日，全国慈善信托累计备案2661个，财产总规模达100.08亿元，较上年末增长22%，呈现“数量稳步增长、规模快速扩容”的发展态势。
从备案目的来看，慈善信托持续与国家战略同频共振，形成多元化公益布局。其中，乡村振兴主题慈善信托备案178个，总规模12.34亿元，资金主要投向帮扶地区民生改善领域；教育类慈善信托备案150个，规模9.31亿元，聚焦教育帮扶与基础设施建设；共同富裕主题慈善信托备案13个，规模8141.97万元，覆盖扶危济困、生态改善等关键领域；绿色主题慈善信托备案19个，规模1946.18万元，重点投向生物多样性保护、绿色乡村建设等方向。此外，养老服务、医疗卫生、文化传承等民生领域也成为慈善信托的重要发力方向。
慈善信托的快速发展，既是《慈善法》实施九年来制度红利持续释放的必然结果，也是社会公益热情与信托专业优势深度融合的生动体现。相关正面舆情主要聚焦于项目落地成效、公益价值实现等核心维度，行业内对慈善信托的讨论则集中于如何进一步提升运作透明度、优化资金使用效率、推动公益效能最大化，这类理性探讨形成积极健康的行业舆情氛围。
3.3 绿色信托：创新案例涌现，赋能绿色转型
在“双碳”目标引领下，绿色信托成为行业服务实体经济绿色转型的重要抓手，2025年创新案例持续涌现，正面舆情占比显著提升。12月，行业协会联合权威机构发布“2025绿色信托十大案例”，一批兼具创新模式与绿色效益的标杆项目脱颖而出，引发市场广泛关注，为行业绿色金融实践提供重要示范。
业务实践层面，绿色信托呈现多元化发展态势，户用光伏、工商业分布式光伏、新能源汽车资产证券化等成为热门业务方向。其中，户用光伏服务信托通过创新架构设计，实现“自主发电、全额上网”的运营模式，既为农户带来持续稳定收益（户均年增收超3000元，偏远地区增幅达40%），又实现显著环境效益（单项目年减排二氧化碳超160万吨），这类“金融+产业+民生”的融合发展模式，成为绿色信托的典型代表，相关舆情以正面肯定为主。
政策层面，绿色信托持续获得政策支持，国家《绿色低碳转型产业指导目录（2024年版）》为业务发展明确核心方向。行业内对绿色信托的探讨聚焦于制度优势发挥、项目风险管控、生态价值量化等关键议题，推动业务模式持续优化。正面舆情主要集中在项目绿色效益、创新价值等维度，负面舆情相对较少，主要涉及个别项目的运营管理细节问题。
3.4 资产服务信托：制度破冰推进，业务场景丰富
作为行业转型的核心方向，资产服务信托在2025年实现制度突破与业务扩容双重进展，正面舆情占比持续提升。监管层面，不动产、股权信托财产登记试点在全国多地加速铺开，实现行业“零的突破”，为资产服务信托的广泛开展奠定坚实制度基础，相关政策落地舆情获得行业普遍认可。
业务场景不断丰富拓展，除家族信托外，家庭传承类信托、破产重整服务信托等细分品种持续创新。其中，破产重整服务信托通过专业架构设计，在化解企业债务风险、保障债权人合法权益方面发挥重要作用，相关成功案例获得行业广泛认可；家庭传承类信托精准聚焦家庭财富管理的多元化需求，不断拓展服务边界，形成差异化竞争优势。
资产服务信托的发展成效成为行业正面舆情的重要来源，市场对其制度优势和服务价值的认可度持续提升。同时，行业内也普遍关注到业务开展中存在的配套制度不完善、专业服务能力不足等现实问题，相关理性讨论推动行业持续完善服务体系、提升专业服务水平。
四、行业正面舆情核心驱动因素分析
4.1 监管体系完善筑牢发展根基
2025年信托业“1+N”监管体系持续完善深化，年初国务院办公厅转发金融监管总局核心政策文件，明确行业转型总方向，后续多项配套细则陆续出台，形成全方位、多层次的政策组合拳。监管协同成效显著，业务分类监管、分级监管机制逐步落地实施，“两个严禁”（严禁非标资金池、严禁违规关联交易）与“一个防止”（防止转型方向错误）的监管要求进一步明确，有效引导行业回归受托人本源。相关监管政策的落地见效，稳定了市场预期，形成积极正向的政策舆情，显著增强行业发展信心。
4.2 业务转型成效凸显创新价值
行业加速向资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大核心方向转型，转型成效成为正面舆情的核心来源。各类创新业务的落地实施，不仅有效拓展行业发展空间，更充分彰显信托制度的独特优势。例如，绿色信托项目在赋能绿色转型的同时实现社会效益提升，家族信托在财富传承领域的专业价值获得市场广泛认可，这些转型成果通过权威媒体报道形成广泛正面舆情，有效提升行业整体形象。
4.3 风险处置能力提升稳定市场信心
2025年行业风险处置机制持续完善，一批存量风险得到有效化解，风险处置的成功经验形成正面示范效应。行业通过破产重整、并购重组、风险隔离等多元化处置路径，逐步化解历史风险包袱，部分机构成功实现转型重生。风险处置的积极进展，有效稳定投资者信心，减少负面舆情扩散蔓延，为行业健康可持续发展营造良好市场环境。
4.4 合规建设深化夯实发展基础
行业机构普遍强化合规体系建设，全面落实首席合规官制度，完善“事前预防-事中监控-事后处置”全流程合规管理机制，严守合规经营红线。信息披露层面，行业整体透明度持续提升，机构主动回应市场关切，有效减少因信息不对称引发的舆情风险。合规建设的深化推进，显著降低违规负面舆情发生概率，持续提升行业公信力。
五、行业负面舆情根源与共性特征
5.1 监管处罚聚焦核心违规领域
2025年行业监管处罚呈现“高频次、多维度、重追责”的鲜明特征，全年共有多家机构受到监管处罚，罚没总额超1800万元。违规行为主要集中在三大核心领域：一是内部治理不完善，包括关联交易管理不到位、高管任职资格不合规等；二是风险管控不到位，如风险项目未及时纳入管理、资产分类不准确等；三是业务开展不规范，如变相开展融资类业务、项目管理不审慎等。此类违规行为引发的负面舆情，反映出部分机构在转型过程中仍存在合规意识薄弱、管理体系缺失等突出问题。
5.2 产品违约呈现结构性特征
2025年信托产品违约总量较上年有所下降，但个体案例社会影响较大，负面舆情集中于部分高风险领域。从违约案例主要集中在传统融资类业务领域，反映出部分机构业务转型滞后，过度依赖传统业务模式，导致风险持续积累。相关负面舆情不仅损害涉事机构品牌形象，也引发市场对行业存量风险的广泛关注。
5.3 部分机构经营管理存在系统性缺陷
负面舆情高发的机构普遍存在经营管理系统性缺陷：一是业绩下滑显著，部分机构营收、净利润同比大幅下降，甚至出现持续性亏损；二是成本控制失效，在收入下滑背景下，营业成本持续上升，经营压力不断加大；三是内部治理混乱，存在用印管理不规范、员工行为管控不到位等基础管理问题；四是战略转型滞后，过度依赖传统融资类业务，未能及时适应监管政策导向与市场环境变化。这些系统性问题导致此类机构舆情风险高发，市场信任度持续走低。
5.4 声誉风险应对能力不足
部分机构面对舆情危机时，缺乏有效的应对机制，存在回应不及时、信息披露不透明、处置措施不当等问题，导致负面舆情持续扩散，加剧品牌形象损害。例如，在产品违约事件处置中，部分机构未能及时向投资者披露风险化解进展，引发投资者集体投诉，进一步放大负面舆情影响。声誉风险应对能力不足，本质上反映出部分机构对舆情管理重视程度不够，尚未建立全流程、专业化的舆情管控体系。
六、行业发展趋势与未来展望
6.1 行业发展核心趋势
一是监管政策持续深化，分类监管、分级监管机制进一步落地细化，“强者恒强、弱者出局”的行业格局将更加固化。二是业务转型加速推进，资产服务信托将成为行业核心增长极，家族信托、绿色信托等细分领域将迎来更大发展空间。三是科技赋能成效凸显，智能风控、线上服务系统的广泛应用将显著提升行业运营效率与风险管控能力。四是风险防控长效机制逐步建立，行业整体风险抵御能力将进一步增强。
6.2 未来展望
2025年信托行业舆情呈现“严监管下的转型阵痛与亮点并存”的鲜明格局。正面舆情主要源于监管体系完善、业务转型成效、风险处置进展与合规建设深化四大维度，核心细分领域的创新发展成为正面舆情的重要支撑；负面舆情则集中在违规监管处罚、产品违约与经营管理缺陷等方面，反映出行业转型过程中的结构性矛盾。
从细分领域来看，家族信托、慈善信托、绿色信托等业务的快速发展，为行业注入新的发展动能，同时塑造积极正向的行业形象；而传统融资类业务的存量风险仍在持续暴露，成为负面舆情的主要来源。舆情表现与机构合规能力、转型进度、管理水平高度相关，形成“合规转型领先者舆情向好，滞后者风险高发”的分化格局。
展望未来，信托行业将进入“合规经营、创新发展、风险可控”的新阶段。随着“1+N”监管体系持续落地，业务转型不断深化，核心细分领域的发展潜力将进一步释放。舆情管理能力将成为行业机构的核心竞争力之一，只有建立完善的舆情管控体系，坚守合规底线，积极拥抱转型，才能在新的市场格局中实现可持续发展。
本报告基于2025年1月1日至12月24日公开可查的行业舆情数据与统计信息编制，数据来源包括行业协会披露数据、监管部门公开信息、权威媒体报道等。因部分信息具有时效性与局限性，报告结论仅供参考。
