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• 报告名称：新消费2026年度策略报告：星河长明，向阳而生（文末附全文PDF）
• 出  品 方：信达证券

新消费领域10大细分赛道的分析：

1. 个护&宠食&婴护赛道

个护、宠食和婴护赛道呈现出量价齐升的趋势，宠食行业尤其突出，品牌教育壁垒高、品牌粘性强，头部品牌具备显著优势。消费者对品质和功能的需求不断提升，推动行业向精细化、功能化和专业化方向发展。国货品牌凭借性价比和爆款产品快速迭代，市场份额持续提升。例如，乖宝宠物、中宠股份等企业通过精细化喂养理念和高端产品布局，占据市场优势。

2. 黄金珠宝赛道

黄金珠宝市场在2024年规模达到7788亿元，2025年预计延续良好景气度。精品金饰因保值增值属性和头部品牌的产品创新，市场份额加速向头部品牌集中。古法金和硬金等产品因工艺和设计优势，成为市场主流。定价黄金模式的兴起，进一步提升了品牌的价值和盈利能力。老铺黄金、潮宏基等品牌凭借高端定位和产品创新脱颖而出。

3. 潮玩赛道

潮玩市场呈现爆发式增长，2024年全球IP玩具市场规模达到5251亿元，预计2029年将突破7717亿元。中国潮玩市场增速迅猛，2020-2024年CAGR达11.7%。消费者对情绪消费和个性化产品的需求推动潮玩市场扩张，泡泡玛特等企业通过全产业链布局和IP运营，成为行业龙头。潮玩行业正从单一产品驱动向“IP+产业链+生态”驱动升级，未来增长确定性强。

4. 新型烟草赛道

新型烟草行业包括雾化电子烟和加热不燃烧（HNB）产品，2024年全球市场规模达813亿美元。雾化电子烟市场在美国政策趋严的背景下，合规市场稳步复苏；HNB产品加速迭代，全球渗透率提升。思摩尔国际等企业通过技术创新和全球布局，开辟HNB第二增长曲线，行业前景广阔。

5. 智能眼镜赛道

智能眼镜市场在2025年前三季度全球销量达312万台，同比增长285%。头部厂商如Meta、雷鸟等不断推出新品，推动行业发展。产品在舒适度、美观度和AI交互等方面不断升级，未来对产业链配套要求提升。康耐特光学、明月镜片等企业凭借技术优势，有望在产业链中占据重要地位。

6. 两轮车赛道

电动两轮车市场在2025年迎来强劲反弹，预计2026年新旧国标平滑切换，行业格局优化。头部企业如九号公司、涛涛车业等通过技术创新和出海布局，市场份额有望提升。新国标产品在性能和智能化方面不断改进，消费者对高端化产品的需求增加。

7. 家居赛道

家居行业在2025年面临地产压力延续，但存量市场主导下，更新需求和存量房改造成为主要增长点。软体家居和智能家居依托更新需求，实现稳健增长。定制家居企业通过产品创新和渠道变革，市场份额有望提升。顾家家居、欧派家居等企业凭借品牌和渠道优势，有望在市场中脱颖而出。

8. 造纸赛道

造纸行业在2025年面临供需压力，但2026年随着木片资源偏紧和浆价底部抬升，行业有望迎来改善。造纸龙头通过林浆纸一体化布局，竞争优势凸显。太阳纸业、仙鹤股份等企业凭借产业链优势，有望在市场竞争中占据有利地位。

9. 包装赛道

包装行业在2025年表现稳健，金属包装行业集中度进一步提升，纸&塑包装龙头收入表现优异。裕同科技、永新股份等企业通过产品创新和出海布局，市场份额有望进一步扩大。行业整体在环保和智能化方面不断升级，未来增长可期。

10. 纺织服装赛道

纺织服装行业在2025年呈现结构性机会，运动户外、男装和家纺龙头展现业绩韧性。运动服饰行业预计2025-2029年CAGR接近5%，功能性细分趋势强化。男装和家纺行业格局集中，头部品牌通过渠道优化和产品升级，市场份额进一步提升。申洲国际、华利集团等企业凭借海外产能布局和技术创新，有望在市场竞争中占据优势。