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算力百科:算力行业25年总结与26年展望

日期：2026-01-04 15:20:10 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

说明：只总结影响算力从业者赚米的十件事。作为亲历者，我们将从五件事盘点2025，并对2026年趋势做出五点判断。站在 2026 年的开端回望 2025，中国算力行业从“野蛮生长”走向“秩序重构”的分水岭之年。

如果说前20～24 年是算力的“淘金热”，那么 2025 年则是行业的“炼金期”。泡沫被挤出，裸泳者退场，真正的坚守者正在穿越周期，构建自己的竞争优势...

展望 2026，由于地缘政治的诡谲变化与技术迭代的加速，我们面临的将是一个更加割裂却又充满务实机遇的新世界。

2025 年回顾——理性回归与硬核突围

2025 年，算力行业经历了从亢奋到冷静的剧烈阵痛，同时也孕育了国产替代的坚实火种。回顾全年，五大标志性事件定义了这一年。

1. CK指导下的“供给侧改革”，行业回归理性

2025 年最令从业者感同身受的，莫过于国家对算力中心建设的强力“CK指导”。这一"严监管"信号彻底扭转了地方盲目上马算力中心的冲动，让算力建设从"政绩工程"回归"需求驱动"。

据不完全统计，全年申请过指导的的算力项目超过 11,000 个，但最终获得通过的仅有 76 个。这一极低的通过率（不足 1%）直接控制了算力中心基建的进度。让市场参与者开始审慎评估ROI，算力投资逻辑从"跑马圈地"转向"精耕细作"

这一雷霆手段的效果立竿见影：

建设端：盲目的大干快上被叫停，高质量、集约化的算力中心成为主流。

市场端：供需关系得到修正，算力租赁价格告别了过山车式的暴涨暴跌，进入平稳期，全年价格波动幅度控制在20% 以内。市场终于从炒作回归到了价值本身。

2. H20 被禁与 H200 的放开：意料之中的稀土换H200

2025 年的中美算力博弈出现了一个务实谈判期：H20 被禁，H200 放开。禁止性能阉割版 H20 是中方极为明智的策略——它拒绝了“低端倾销”对国产生态的扼杀。

"抑扬顿挫"的反制策略堪称 Negotiation 艺术——H20作为特供中国市场的"阉割版"产品，其性价比优势曾是国产芯片的最大威胁；禁售H20既避免了国内算力建设依赖低端替代路径，又通过放行H200保留了头部企业参与全球顶级模型竞赛的通道。

我们就是要阻断海外先进技术下沉，保留创新上游。让国内厂商无法通过"廉价特供卡"走捷径，同时迫使真正有实力的玩家必须直面国际最高水平，在实战中锤炼技术能力。这一政策选择，为国产芯片留出了宝贵的市场窗口期。

而在稀土管控策略的控制下，双方务实谈判，H200获得了合规窗口。这一变局短期极大缓解国内高端算力短缺的局面。千万别被一些民粹误导，多跟产业界的技术大牛聊天，对算力和AI认知提高非常有用，民粹除了口嗨，帮助不了大家赚到米！

3. 国产 AI 芯的“IPO元年”

2025 年，资本市场迎来了国产 AI 芯片的 IPO 爆发潮。这一波集中上市的企业，大多成立于 2018～2020 年前后。经过 5 年的残酷优胜劣汰与技术打磨，这批幸存者终于完成了从 PPT 到流片，再到商业落地的闭环，集体登陆二级市场。

这批芯片的性能普遍对标A100早期水平，在软件生态、集群适配能力上仍有差距。上市是终点更是起点，能否借助资本力量快速迭代，将在未来三年决定生死。如果不能推出有竞争力产品，预计 12 个月后破发是大概率事件！

4. 训练算力之痛：国产大模型delay的罪魁祸首

尽管国产AI芯片产业热闹非凡，但必须正视这一年的痛点：受限于高端训练算力的短缺，国产大模型已经全面落后于海外先进大模型至少一代。

当国外先进大模型（如 GPT-5及其衍生版）参数量飙升至 5 万亿级别，展现出涌现能力的飞跃时，国内最顶尖的大模型参数量仍在 2 万亿左右徘徊。算力瓶颈直接锁死了国内大模型能力的上限，这是 2025 年行业最大的遗憾。多个国内大先进大模型，因为训练算力短缺，国产大模型原厂25 年没有推出下一代大模型，如果 H200集群建设不顺利，预计需要 27 年才能推出下一代！这是致命一击！

单卡算力落后2代，而千卡以上集群的线性度、稳定性更是制约大模型 Scaling Law 的关键。

多家头部厂商已出现"有数据、有算法、无算力"的窘境，部分项目甚至被迫暂停训练等待算力资源。对H200的急需，不再是口号，而是关乎AI产业生存权的命脉。不卡脖子，咱舍得稀土这个筹码啊！

5. 国产算力集群攻坚：向“十万卡”迈进

为了突破上述瓶颈，基础设施建设在 2025 年取得了里程碑式进展。

万卡集群常态化：国内多个全栈国产化的万卡算力集群建设完成并投入运营。

国产AI十万卡集群启动：首个国产十万卡训练集群正式开工，且进展顺利。攻克国产十万卡级别的训练算力集群，解决大规模互联下的稳定性与通信效率问题，已成为当前国产 AI 芯片与系统厂商最重要的“军令状”。这不仅是工程挑战，更是检验国产技术栈能否支撑下一代万亿参数模型的试金石。2026年，这已成为所有国产芯片厂商的"一号工程"。

2026 年展望——分化加剧与务实赚米

进入 2026 年，行业将迎来更加复杂的局面。机会与深渊并存，技术代差的拉大与应用落地的爆发将同时发生。

1. 算力供给格局：国产AI芯缺货，H200 称王

几乎所有国产AI芯上一代存货见底，下一代没有量产，量产出货需要等到26年 Q3；26 年 H1 成为国产 AI 芯厂商最痛苦的半年，各大国产AI芯片厂商销售被要求去卖“期货”，预售下一代AI 芯，完成销售季度考核。

2026年H200将进入合规放量的黄金期，成为互联网大厂算力建设的绝对主力。

与租赁模式不同，头部企业将转向自持H200集群的重资产模式（部分自持），通过自建智算中心锁定长期算力成本优势。互联网大厂的CAPEX中AI算力占比将突破70%，H200采购量将达到数十万片满足未来 2 年算力需求。

大模型能力已成为互联网企业的核心竞争力，算力自主可控是商业可持续的基石。通过部分自持H200优质资产，大厂既能规避租赁市场波动风险，又能根据业务需求灵活调度，为智能体、视频生成等高耗算业务储备战略资源。

2. DDR5缺货危机：DRAM产业链的"结构性失衡"

2026年算力产业链最大的"灰犀牛"将是DDR5内存的严重短缺。三大DRAM原厂持续将产能转向毛利率超60%的HBM3e/HBM4，导致DDR5供应锐减；而AI服务器对DDR5需求同比爆发式增长超300%。更棘手的是，新增DDR产能（工厂建设需要周期）需到2027年Q3才能投产，2026年全年供需缺口预计维持在30～50%以上。

这一结构性失衡将引发连锁反应，DDR5价格跳涨，全年短缺（国内多家 A 股公司，从 25 年Q4开始正，筹集资金囤 DDR5，只买不卖）；部分算力运营商可能因"无米下锅"被迫暂停服务器交付；二手DDR5市场活跃，甚至出现"倒内存"的投机套利。

3. 十五五开局：政策驱动的"全栈追赶"

2026年是"十五五"规划元年，算力产业将迎来史上最强政策支持。

从半导体工艺节点，量产 12n 大算力芯片，突破7nm大算力芯片量产难题；AI芯片架构创新（GPGPU、DSA双路线）走出特殊的自主可控大算力芯片之路；到大模型算法协同（并行策略、稀疏化），持续投入专项基金实施"全栈追赶"计划。

国内设计，国外代工（?）对标H200的144GB HBM3e 的 AI 芯片产品将在 Q3小批量发货，峰值算力达到 80% H200，成为国产 AI 芯最新的小强（只要看到 144GB HBM 的就是了，就是最新款且是最有竞争力的国产产品了，如果选型，建议优先选择，虽然贵，但已经是国产AI最强芯）。

但需警惕的是，英伟达Rubin架构预计Q2供货，其性能将是H200的20-30倍，中美顶级芯片差距再次被拉大到2代5 年时间差。

2026年的竞争焦点将转向集群效能而非单卡算力，国产芯片需在特定场景（如MoE训练、长文本推理）建立差异化优势，但是受限于代工，咱只能在优先的条件下持续突破。

半导体产业链成为了东大半导体产业链和全球半导体产业链之争，东大独自面对全球产业链创新压力，需要东大工程师 All IN 24*7 才可能有一定机会！

4. 算力运营商"出清"：商业模式的残酷洗牌

2025 年下半年算力兜底运营商逐步开始资金链断裂，裁员，毁约，2026年，这波洗牌将进入"暴雷期"，大量采用"融资租赁-转租分成"模式的二三级运营商，因上游算力成本锁死、下游客户需求不足，现金流断裂风险剧增。预计全年将有超30%的中小算力商退出市场。

根本原因在于算力运营的本质是金融+技术的双重门槛业务。既需精准预判供需周期锁定成本，又要具备集群优化、客户服务的增值能力。单纯做"二房东"的投机者，在供需两端都缺乏掌控力的前提下，注定被淘汰。幸存下来的算力运营商将是具备技术服务能力、或深度绑定大客户的头部玩家。

5. 智能体应用爆发："模型滞后"下的务实选择

面对海内外基座大模型差距，国内大厂2026年将战略重心转向智能体（Agent）应用层。国内独立大模型会加快 IPO 进程，并且加强与AI 芯片公司协同，以推广自身智能体业务；

通过"科学上网"调用GPT-5、Claude 4等海外API处理复杂任务（如代码生成、多模态推理），而简单任务（客服、文案）采用国产模型，形成海内外API混合调度的务实架构。

这一模式的优势在于。快速落地、合规灵活、成本可控。业务应用Agent平台将成发力重点，生成式AI应用用户规模预计突破1亿。

但潜在风险是数据跨境合规与API政策变动，企业需建立动态切换能力与国产化备份方案。长期来看，这或是"以空间换时间"，为国内模型追赶创造应用场景的过渡策略。

2025 年，我们学会了在规制中寻找秩序；2026 年，我们必须学会在差距中寻找生存之道。对于从业者而言，26年只有两件事最重要：

一是通过H200或DDR5 倒腾能赚到米。

二是用“混合模式”在应用层抢占先机，赚到米。

至于那些倒卖算力差价的日子，已经一去不复返了，一定要务实，以能赚到米的业务为准，不管白猫还是黑猫，只要能让你赚到米的合法生意就是好生意！

最近调研，很多从业者把"算力百科"描述为“行业百草枯”，主要批判我们披露了太多算力行业内所谓的“内幕”，让他们本来规划好要签约的算力项目，暂停或者无法签约...

这里声明，我们不站队，不造谣，不传谣，不信谣，所有的观点都是经过我们团队实地考察并求证。只想把算力行业最真实的情况，通过文笔的方式告诉从业者，大家一起让行业更透明，更健康...

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