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光模块行业需求与市场预期：
2026年全球1.6T光模块需求：预计2000万只（数据来自Mellanox）。
光引擎模式占比：在1.6T光模块中，采用光引擎方案的引擎式模块占比预计约为20%-30%。
2026年行业整体需求：市场需求极为强劲，招投标已基本完成，众多客户已下达上半年订单，部分计划在一季度提前下达下半年订单，下单节奏加快。
2027年需求指引：谷歌预计相关需求较2026年增长2-3倍；Meta预计增长50%。
光模块与PCB增长节奏差异：PCB行业起步体量小，产能爬坡需时间，短期内难达光模块规模，但未来几年有望维持超100%高速增长。光模块行业在经历2025-2027年高增长后，2028年增速可能回落。
PCB供应链瓶颈：核心卡点在于高端PCB产能本身，而非之前普遍认为的CCL（覆铜板）材料。CCL材料产能充足，高端PCB产能不足且扩产难度大，形成了行业核心护城河。这提升了PCB环节的产业重要性，巩固了头部PCB厂商的地位。
单独讲新易盛信息，新易盛：代工与自研双轮驱动，1.6T业务明确，光引擎代工业务明确：新易盛为英伟达旗下Mellanox代工1.6T光引擎，份额约占三分之一（天孚占三分之二）该业务毛利率高达50%-70%。
自有方案即将落地：公司正在推进自有品牌的1.6T光模块方案，预计2026年一季度完成验证。
2026年业务规模可观：预计新易盛2026年将承接约130万只1.6T光引擎代工订单（相当于约70万只光模块营收）。若自有方案出货量超过100万只，则其1.6T相关业务总规模将接近200万只光模块，占其核心营收比重很大，业绩确定性增强。
分享一下Dan Ives 关于美股26 年科技行业的十大预测。Dan Ives 是华尔街最知名、也是最“高频发声”的科技股分析师之一。这是他和他的团队2026 年科技行业十大预测（虽然是美股的科技,有很多内容是可以映射到A股的）：
1.2026 年科技股整体有望上涨 20%以上，AI 革命的第二、第三、第四层衍生效应将在软件、芯片与基础设施领域全面展开。
2.特斯拉将在 2026 年于 30 个以上城市成功推出 Robotaxi，并开始规模化生产 Cybercab，正式开启马斯克体系下的真正自动驾驶时代。我们对特斯拉的基准目标价为 600 美元，牛市情景为 800 美元。
3. 苹果与谷歌将围绕 Gemini 宣布一项正式的 AI 合作，最终为库比蒂诺确立一套真正清晰的 AI 战略。该合作预计以订阅服务形式在苹果生态中落地，并推动苹果在 2026 年实现 5 万亿美元市值。
4. Nebius 是当前最优质的 AI 基础设施并购标的，预计将在 2026 年被一家超大规模云厂商收购，潜在买家包括微软、Alphabet 和亚马逊。
5. 网络安全将成为科技板块中表现最强的子赛道之一（并购值得期待），其中 CrowdStrike 与 Palo Alto 是我们最看好的安全标的。
6. 甲骨文将顺利完成其数据中心扩建目标，开始兑现庞大的 AI RPO 订单储备，并在 2026 年实现 每股 250 美元，尽管当前市场情绪仍然偏负面。
7. 特朗普政府可能对量子计算公司进行股权投资（IonQ、Rigetti 为主要候选），考虑到该技术在中美竞争背景下的国家安全属性。
8.随着越来越多企业加速推进 AI 战略并向 Azure 迁移，微软将在 2026 年进入“甜蜜点”，我们认为微软将成为当年表现最优的云软件公司。
9.“AI 教父”黄仁勋与英伟达仍将是全球最具主导地位的 AI 芯片平台，并有望通过中美贸易谈判进一步获得进入中国市场的空间。华尔街仍然严重低估 2026 年英伟达的需求驱动因素，我们给予 275 美元的牛市目标价。
10.Palantir 将在 2026 年凭借 AIP 持续扩大其商业 AI 成功经验，成为 AI 革命中最核心的软件公司之一，并在未来 2–3 年迈向 1 万亿美元市值。
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在与大家同行路上，分享一些细枝末节的思考与感悟。未见得严谨但读之，当有海滩徒步，捡拾珍珠的惊喜与喜悦。在未来的日子将一如既往集思于此，以供争鸣， 感谢转发。
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