中国“一带一路”能源投资报告(2025)

在全球能源转型与地缘政治格局深度调整的背景下，近年来中国对共建“一带一路”国家的能源投资总量持续攀升，投资结构动态优化。其中，化石能源投资继续发挥其保障能源安全的基石作用，可再生能源投资已成为推动能源转型的新兴主导力量，而电网投资则构建起区域互联互通的关键支撑。

“一带一路”沿线规模巨大的能源投资与贸易，为人民币在能源这一关键大宗商品领域的应用提供了历史性机遇。近年来，人民币国际化在“一带一路”能源合作中取得显著突破，正从贸易结算向项目融资、价值链整合乃至金融生态构建等深层次、多维度拓展，形成产业引领金融、金融赋能产业的良性循环。

在能源贸易结算环节，人民币计价与结算正从试点走向规模化，逐步打破传统以美元主导的贸易格局。根据中国海关总署及俄罗斯央行数据，2023年中俄双边贸易额中已有超过90%改用本币结算，其中人民币占据主要份额，俄罗斯央行与俄财政部也将其作为外汇储备的核心资产。与此同时，中国与沙特、阿联酋、卡塔尔等海湾产油国的合作也取得突破。2024年，沙特在持续增加人民币外汇储备的同时，更在对华部分石油交易中直接接受人民币付款。这一趋势得到金融基础设施的有力支撑，截至2024年，中资银行在海合会国家已设立14家分支机构，为当地油气贸易商提供涵盖信用证、贴现及流动资金贷款的全周期人民币金融服务。

在能源项目融资领域，人民币展现出独特的成本与稳定性优势。中方提供的开发性金融贷款以及在境内外发行的“一带一路”主题债券，优先采用人民币作为融资币种。这不仅发挥了中资银行的资金规模优势，更有效规避了汇率波动给项目带来的财务风险。这一模式在中亚的天然气项目、东南亚的智能电网建设以及南亚的光伏电站中被广泛采用，推动人民币在项目融资、EPC工程总包结算以及设备供应链支付等实体环节深度渗透，为人民币国际化构筑了坚实的项目基础。

值得关注的是，金融科技的引入为人民币跨境使用开辟了新的路径。数字货币结算与区块链溯源等技术的应用，极大地提升了跨境资源交易的透明度、安全性与效率数字。例如，阿联酋央行与中国人民银行于2023年签署了全球首个本币互换协议下的数字货币合作备忘录，双方积极探索利用数字人民币进行能源贸易结算。这一创新不仅是技术升级，其深层意义在于通过提升交易效率与透明度、降低对传统结算系统的依赖，为形成以人民币计价的大宗商品定价体系奠定基础，从而在全球能源金融格局中争取更大的话语权。

“一带一路”能源投资与合作已成为人民币国际化的重要实践场景。这种能源与金融的产融协同，通过降低汇率风险优化项目成本，并通过资金链牵引产业链与供应链的跨国整合，为共建国家创造资源增值共享、风险共担的合作模式，为中长期能源投资提供更为稳定和自主的金融环境。

中国在光伏、风电等领域的技术创新与成本优势，为全球能源转型提供了强大动力。随着能源转型加速推进，“一带一路”能源合作更多侧重于风电、光伏等新能源项目。2025年9月初，上海合作组织天津峰会期间，中方提出，未来5年将同上合组织其他国家一道实施新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目。这一承诺体现了中国在绿色能源领域的雄心。一方面，中国光伏、风电等绿色能源技术已达到全球先进水平，同时已构建起从核心零部件生产到整体系统集成、从项目开发到运营维护的完整绿色能源产业链，有能力为共建“一带一路”国家提供覆盖全生命周期的一体化解决方案。另一方面，合作充分尊重东道国资源禀赋与发展需求，且中国提供的绿色能源方案成本可控，更契合发展中国家的经济承受能力，能够加速绿色能源技术的普及推广。世界经济论坛近日援引国际可再生能源署发布的报告称，全球绿色产能需求保持快速增长态势。为进一步实现绿色转型目标，至2030年前，全球可再生能源装机容量每年需增长16.6%，特别是众多发展中国家对新能源产品的潜在需求巨大。伍德麦肯兹预计，未来10年，共建“一带一路”倡议下，巴基斯坦、印尼、越南、沙特和马来西亚这5大市场的风光发电装机量将增至120吉瓦，需要投资730亿美元。在共建“一带一路”国家中，预计沙特的需求最高，太阳能和风能装机容量将分别达到41吉瓦和13吉瓦。未来，绿色低碳领域将成为“一带一路”能源投资无可争议的增长引擎。

随着“一带一路”能源投资的规模和复杂性不断提升，其所面临的政治、经济、法律、社会、环境等各类风险也日益凸显。面对复杂多变的国际环境，“一带一路”能源投资将更加重视系统性风险防控，着力构建覆盖项目全生命周期的风险管理体系。在实践中，中国企业已经积累了丰富的经验，形成了行之有效的风险管理机制，包括在项目前期进行详尽的可行性研究和尽职调查，充分识别和评估各类风险，在项目建设和运营过程中建立健全的内部控制和合规管理体系，确保项目运作符合当地法律法规和国际标准等。更重要的是，风险管理正从传统的、单一的项目层面，转向更加系统化、网络化的治理模式，这需要政府间协商、管理层协调、参与方协同，打造全方位的风险治理韧性网络能力，以保障重大能源项目在可控环境中实施，并具有“止损”能力。通过强化对各类风险的识别与管理，并利用多元化的金融工具和合作结构来分散风险，才能确保每一个重大投资项目都能可持续地运营下去，实现长久的商业成功与发展效益，共同构建韧性强、抗风险能力高的区域能源共同体。