全球与中国经济形势分析:企业面临的机遇与生存挑战

1全球经济增长态势：放缓与分化格局

当前全球经济正经历增长动能减弱与政策高度不确定的双重挑战。根据国际货币基金组织（IMF）最新发布的《世界经济展望》，2025年全球经济增长率预计为3.2%，2026年进一步放缓至3.1%，这一增速低于过去二十年的平均水平。这种广泛的增长放缓影响了大多数发达经济体和发展中经济体，呈现出以下特点：

①　主要经济体增长分化明显：美国2025年经济增长预期为2.0%，欧元区为1.2%，而德国仅0.2%。与发达经济体相比，新兴市场和发展中经济体增长率预计维持在4.0%左右，其中中国经济预期增长4.8%，印度为6.6%。这种分化格局使得全球经济重心东移的趋势持续，但进程可能放缓。

②　贸易保护主义抬头：联合国经济和社会事务部发布的报告指出，贸易紧张局势加剧与政策不确定性上升构成双重压力，预计全球贸易增长率将从2024年的3.3%减半至2025年的1.6%。这种贸易疲软严重危及实现可持续发展目标的进程，对出口导向型经济体和企业造成尤为明显的冲击。

③　政策不确定性高企：IMF强调，贸易保护主义和关税政策不确定性是当前全球经济增长的主要阻碍。美国关税水平仍处历史高位，企业转嫁成本可能导致消费者最终承担负担。这种不确定性导致企业正推迟或缩减关键投资决策，与既有的高债务水平、生产率增长乏力等挑战相互叠加，使全球经济增长前景进一步承压。

*表：全球主要经济体增长预期对比（2025-2026）*

2 中国经济的双面现实：韧性凸显与挑战并存

中国经济在当前复杂多变的国际环境中展现出强大韧性与内在稳定性。2025年前三季度，中国国内生产总值(GDP)同比增长5.2%，快于上年同期0.4个百分点，高于年初政府设定的“5%左右”的经济增速目标。这一成绩单背后，是中国经济结构优化与动能转换的持续推进，具体表现为：

①　消费引擎作用强化：前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率达到53.5%，比上年全年提升9.0个百分点。服务零售额同比增长5.2%，高于同期商品零售额0.6个百分点。消费升级趋势明显，绿色化、智能化、健康化成为引领消费增长的重要力量，限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额均保持两位数增长。

②　产业结构持续优化：高技术制造业投资同比增长8.1%，数字经济核心产业增加值占GDP比重超过10%。前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，显著高于规上工业增长水平。在集成电路制造、工业机器人、3D打印设备、工业控制计算机及系统等领域蓬勃发展，新能源汽车、锂离子动力电池、绿色设备及绿色材料等产品产量持续较快增长。

③　外贸结构多元化拓展：2025年前三季度，中国高技术产品出口同比增长11.9%，政策红利与产业升级需求正助力中国企业加速“抢滩”全球产业高地。中国外贸市场的多元化格局加快发展，对东盟、非洲、拉美、共建“一带一路”国家等地区出口保持较快增长。以跨境电商、保税维修、市场采购等为代表的新业态新模式加速涌现，成为促进外贸量稳质升的重要抓手。

然而，中国经济同样面临不容忽视的挑战与下行压力：

①　经济增长势头有所放缓：从GDP同比增长率看，前三季度分别为5.4%、5.2%、4.8%，总体呈下降态势。这一趋势主要受市场引导的需求收缩影响，特别是房地产行业持续调整，前三季度房地产开发投资下降13.9%，对整体投资形成明显拖累。

②　外部环境复杂性加剧：发达国家在高端技术领域的垄断地位短期难以打破，中国在许多关键核心技术领域仍处于跟跑状态。例如，在高端芯片制造领域，美国、荷兰、韩国等掌握了先进的光刻机、晶圆制造技术，中国最先先进芯片制造工艺与国际领先水平仍有2至3代的差距，高端芯片自给率不足20%。

③　内需复苏基础不牢固：尽管消费整体回升，但居民消费价格指数(CPI)同比略降0.1%，反映出内需仍未全面恢复。同时，全国城镇调查失业率平均值为5.2%，就业压力依然存在，进一步制约了消费潜力的释放。

表：2025年前三季度中国经济核心指标

3 产业竞争格局：传统承压与科技突围

当前全球产业竞争呈现高度白热化与结构性分化的特征，不同行业面临着截然不同的竞争环境与发展前景。这种分化在传统产业与科技密集型产业之间表现得尤为明显：

3.1 传统产业面临严峻挑战

①　产能过剩与利润挤压：汽车、钢铁、光伏等行业面临产能过剩问题，企业利润率受到明显挤压。中国政府已意识到这一问题严重性，自7月初中央财经委会议提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”以来，政策层面高度关注“反内卷”，正通过行业规范、反垄断执法、产能调控等多方面综合施策。

②　能源与成本压力：全球能源价格波动与各国环保政策加强，使能源密集型传统产业面临持续成本压力。算力与能源的缺口已成瓶颈，美国预估至2030年需新增100GW电力；对于正处在产业升级关键期的中国企业而言，若不重塑能源结构，未来发展恐将受限。

③　模式创新与数字化转型压力：传统产业在数字化浪潮下面临被颠覆的风险。贝恩顾问《Technology Report 2025》指出，AI领先者的企业平均可提升EBITDA 10～25％，而落后者正在被市场淘汰。AI不再只是辅助工具，而是驱动产业重构的“系统性力量”，未能及时转型的传统企业面临被淘汰命运。

3.2 科技竞争白热化与自主创新突破

在全球科技竞争加剧的背景下，中国在部分领域实现了实质性突破，逐步构建自主生态：

①　人工智能与芯片领域：中国的算力格局正经历结构性转变，“英伟达依赖时代”已经结束，取而代之的是以国内厂商为核心、多元并进的生态体系。尽管国产芯片在顶级性能上仍有差距，但中国企业正通过大规模部署、软件优化、任务分流等方式实现“够用就好”的算力策略，满足多数商用和行业应用需求。2025年全球AI芯片市场规模预计突破800亿美元，同比增长65%，其中中国企业在云端AI芯片市场的份额已从2023年的15%跃升至32%。

②　新能源与绿色科技优势：中国在新能源车、锂电池、光伏等“新三样”领域保持全球领先优势。2025年前三季度，中国“新三样”产品——光伏、电动汽车和锂电池出口同比增长超过25%。新能源车、储能、智能装备、算力基础设施等产业集群快速壮大，成为拉动制造业升级的重要引擎。

③　全球科技竞争加剧：各国政府纷纷加大科技创新投入，争夺科技发展制高点。美国发布《国家创新战略（2024）》明确将中国视为主要科技竞争对手；欧盟出台《欧洲芯片法案》、《数字欧洲计划》等，投入超过1000亿欧元支持半导体、数字技术等领域的创新发展；中国则计划将全国研发经费投入强度提高至3.3%，位居全球第二。这种“主权型AI”竞赛的本质，是数据与价值观的主导权。

表：主要国家/地区科技产业政策对比

4 企业生存环境：多重挑战与韧性建设

在当前全球经济与竞争格局下，企业生存环境呈现出高度复杂性与残酷性。企业面临着来自成本、供应链、技术、人才等多维度的压力，迫切需要构建应对挑战的系统化能力：

①　成本压力与金融环境变化：全球通胀依旧高企，多数主要经济体处于高利率周期，导致企业融资成本上升。与此同时，原材料价格波动、能源转型成本、合规成本增加等多重因素推高了企业经营成本。联合国报告指出，在经济环境不明朗的背景下，许多国家货币政策面临严峻挑战，中央银行陷入政策两难：一方面需要遏制因关税冲击而攀升的通胀压力，另一方面又要为持续放缓的经济提供支撑。

②　供应链重构与区域化趋势：地缘政治因素正加速全球供应链重构。美国对华半导体出口管制持续升级，导致2025年1-9月中国芯片进口量同比下降12%，但国产替代率提升至47%，较2024年增长15个百分点。与此同时，RCEP成员国间芯片贸易额逆势增长18%，形成以东盟为枢纽的区域协作网络。这种供应链区域化趋势要求企业必须重构其供应链布局，增强供应链韧性。

③　技术迭代加速与人才竞争：人工智能、生物技术、量子计算等前沿技术快速迭代，企业面临技术落后风险。贝恩报告指出，投资焦点已从故事驱动转向成果驱动。企业若只谈愿景、缺乏效率与在地价值，将难以获得市场青睐。同时，高科技领域人才竞争白热化，美国收紧了对中国高科技人才的签证政策，2024年中国公民获得美国高科技领域签证的数量较2020年下降了40%。但中国拥有全球约一半的AI研究人员，有出色的学校，和对AI极大的关注与热情，这种人才储备成为企业创新的重要基础。

④　市场分化与消费行为变迁：全球市场正因贸易保护主义而趋于分化，企业需要针对不同区域市场制定差异化战略。消费市场也呈现多元化特征，绿色消费、银发消费、情绪消费、体验型消费等新兴消费模式快速增长。同时，在线消费、无接触配送、网约车、外卖等业态持续保持增长活力，消费市场不断扩容提质，但竞争也更加激烈。

5 未来展望与企业发展建议

面对当前复杂严峻的全球经济形势与激烈的产业竞争环境，企业需在战略思维、运营模式和创新能力上进行深度重构，以在残酷的生存环境中突围。基于当前形势分析，提出以下建议：

①　战略聚焦：在不确定中把握确定性。企业应密切关注并把握三大确定性趋势：数字化转型、绿色转型和供应链区域化。这些趋势背后有强大的政策支持与市场需求支撑，将成为企业未来战略方向。具体而言：

1)把握中国“十五五”规划重点，关注数字经济核心产业、新能源、高端装备等产业集群发展机会。

2)关注区域性经贸协定（如RCEP）带来的市场机遇，优化供应链区域布局。

3)利用中国在“一带一路”共建国家的市场多元化成果，拓展新兴市场空间。

②　政策环境：把握宏观政策支持方向。企业应充分把握各国为促进经济复苏和产业升级推出的政策支持：

1)利用中国财政政策支持重点，专项债前三季度发行超3.5万亿元，重点投向基础设施、科技创新、绿色转型等领域。

2)把握研发税收优惠政策，2024年中国企业研发费用加计扣除比例提高至175%，预计全年为企业减免税费超过8000亿元。

3)关注各地产业政策导向，如长三角、珠三角两大千亿级芯片产业集群，借助区域产业生态优势降低研发与运营成本。

③　能力建设：构筑持续进化韧性。企业需要在以下方面强化内在能力：

1)技术自主化：在关键领域加强自主研发，降低对外部技术的依赖。中国芯片产业国产替代率在2025年提升至47%的经验表明，通过“揭榜挂帅”“赛马”等攻关机制整合资源可实现技术突破。

2)供应链韧性：通过多元化供应商布局、库存优化和供应链数字化，增强应对地缘政治风险和突发事件的能力。

3)人才生态：构建多元化、国际化的人才引进与培养体系，特别是加强跨领域复合型人才培养。

④　全球化新思维：从全球化到区域化。企业需要转变全球化思维，从完全的全球化布局转向区域化深耕：

1)遵循“在中国，为中国；在区域，为区域”的战略思路，实现研发、生产和销售的本地化布局。

2)利用中国制度型开放政策，制造业领域的外资准入负面清单已实现“清零”，服务业扩大开放稳步推进，可把握相关投资机会。

3)借助中国已形成的覆盖基础层、框架层、模型层、应用层的完整人工智能产业体系，参与全球产业链分工与合作。

四季度是全年经济也是“十四五”圆满收官的冲刺阶段，“十五五”新征程的号角即将吹响。展望“十五五”，实体经济的持续回升向好将为经济高质量发展提供更多有力支撑，也为继续跑好“十五五”新征程奠定更坚实的基础、积攒更充足的底气。对于企业而言，在当前残酷的竞争环境中，唯有准确识变、科学应变、主动求变，才能于变局中开新局，在挑战中觅得机遇。