互助基金投资报告-2025年一、基金表现 至2025年12月31日，本同学互助基金的年度收益为14.6%，总资产91911元。 基本达成15%的年度收益目标。 虽然不及大盘表现，但我对这一成绩非常欣慰、基本满意。 二、交易 在12月，清仓了纽威股份、红利低波ETF和中概互联网ETF。 同时建仓苏州银行、久立特材和紫金矿业。 仓位的调整让组合更保守，整个的风格继续向低估和高股息靠近。 三、持仓分析 我们将红利低波切换成了港股红利，因为后者是一支月月分红的基金，我们喜欢这种每月有现金流产生的基金。港股红利和现金流两支基金的每月分红可以用来补仓或复投。 伟星股份依然亏损中，公司基本面优秀，长年分红在3%以上，展望明年，它向上的空间已远远大于向下的空间了，我们预期它可以带来20%的收益。 在当前，银行业不算是好的投资标的，但业务固守于江苏一地的苏州银行不同，它面向的是富庶的江苏。它要能保持5%的股息率就足够了。 久立特材产品结构简单，但有很强的竞争力，其营收60%来自于石油化工天然气，但来自其他领域的收入在快速增长中。同样的，久立的分红也很大方，在4%左右。 我一直不喜欢也看不懂强周期的矿业股，但在年底，我建仓了一点点紫金矿业。紫金是最优秀的黄金和铜矿主，当前也是最低估的。但它可能也是这个组合里风险最大的股票，因为它已积累了巨大的涨幅，我看不清2026年黄金的行情，只能谨慎看好，小幅建仓。 占五成仓位的股票分散在四支股票，它们的特点是低估值，高股息，业务结构简单，产品需求永续稳定（紫金除外，近年需求强盛）。 整个组合平均3.5%的股息加上平均9.7%的营收增长，构成15%的预期投资收益。 四、投资策略 这是一支同学互助基金，近似于养老基金，它首要的投资目标不是赚多少，而是不亏钱，然后才是持续、稳定地盈利。 所以，我们不会投资高风险的科技股和强周期股票，不会重仓单个行业，我们极为看重低估值和高分红。 我们的一半仓位是每月分红的红利基金，这是这个组合的基石，确保整个组合不会有太大的回撤。 另一半仓位是低估值高股息的股票，也有10%左右的营收增长。遇到好的年份，股票仓位会将整个组合的收益提升至15%。 是的，2026年，我们的投资收益目标，仍然是平庸的15%。 最后，重申我们简单的投资策略： 1、半仓红利指数基金，半仓低估值高股息稳定增长的股票，分红复投或补仓。 2、买股票就是买公司，不投强周期和高风险行业。
