为及时掌握资本市场政策趋势，持续深入跟踪浙江上市公司发展前沿。浙江省上市与并购联合会出品《浙江资本市场观察》，每月出刊，内容栏目覆盖政策动态、浙江新股、并购重组、再融资及市场行情分析，帮助梳理每月浙股重要事件，掌握浙江资本市场最新动向。
政策精览
1、11月6日，中方公布落实中美吉隆坡经贸磋商共识具体举措。其中包括：停止实施3月4日公布的对原产于美国的部分进口商品加征关税；继续暂停24%对等关税一年，保留10%加征税率；对15家美国实体停止出口管制措施，对另外16家实体继续暂停一年；对11家美国企业停止实施不可靠实体清单措施，对另外11家企业继续暂停一年；停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施。
2、11月8日，商务部、海关总署发布公告，决定自即日起至2026年11月10日，暂停实施多项出口管制措施，涉及超硬材料、部分稀土设备和原辅料、锂电池和人造石墨负极材料、部分中重稀土、境外相关稀土物项、稀土相关技术等。另外，自11月10日起，恢复美国3家企业大豆输华资质，恢复进口美国原木。
3、11月11日，美国正式宣布暂停实施对华造船等行业301调查措施一年。中方宣布，暂停对美船舶收取船舶特别港务费一年，暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年。另外，中方将美国、墨西哥、加拿大增列入特定国家(地区)出口易制毒化学品管理目录，并单独增列针对上述3个国家的13种易制毒化学品。
4、11月19日，美国商务部专利商标局近期发布备忘录，修改专利无效申请的透明度规则，重点审查有外国背景企业提出的申请。个别中国企业已收到美方通知，要求其陈述适用专利无效申请的理由。商务部对此回应称，美方做法违反其知识产权相关国际义务，是对中国企业合法权利的歧视性限制。中方将密切关注事态发展，并采取必要措施，坚决维护中国企业正当合法权益。
5、11月23日，国家网信办、工信部就《大型网络平台个人信息保护规定（征求意见稿）》征求意见，旨在规范大型网络平台个人信息处理活动，保护个人信息合法权益，促进平台经济健康发展。
6、11月27日，国家发改委公布《信用修复管理办法》，自2026年4月1日起施行。办法明确，失信信息原则上划分为“轻微、一般、严重”三类，按照过罚相当原则，分别设置不同的公示期限。轻微失信信息原则上不予公示。
7、11月27日，六部门联合发布《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，从拓展增量、深挖存量、场景赋能等5方面部署19项重点任务，目标是到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点。
新股观察
本月浙江省共有1家公司登陆A股，募资总金额为5.02亿元。
并购前哨
本月浙江A股上市公司新发起的并购交易共计12起，交易总金额34.61亿元。
再融资速递
本月浙江A股上市公司新发起再融资共计3起，再融资总金额达20.7亿元。
市场纵览
11月A股市场整体承压，各主要指数普遍回调。上证指数收于3888.60点，较10月下跌66.19点，跌幅1.67%；深证成指收于12984.08点，下跌394.13点，跌幅2.95%；创业板指收于3052.59点，下跌134.94点，跌幅4.23%；科创50指数延续弱势，收于1327.15点，下跌88.38点，跌幅6.24%。沪深300指数下跌2.46%至4526.66点，中证500指数下跌4.08%至7031.55点。市场整体呈现震荡下行态势，成长板块调整幅度较大，投资者情绪偏于谨慎。
11月A股市场主要指数涨跌幅
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
11月A股市场申万一级行业表现延续分化格局，31个行业中13个行业实现上涨，18个行业出现下跌，上涨行业占比约42%。从行业表现来看，综合行业以4.07%的涨幅领跑市场，银行（2.99%）和纺织服饰（2.95%）紧随其后，共同构成涨幅前三甲。石油石化（2.90%）、轻工制造（2.32%）和通信（1.85%）等行业也表现较好，涨幅均超过1.8%。
跌幅方面，计算机以5.15%的跌幅领跌，汽车（-5.08%）、电子（-5.04%）等科技与制造板块跌幅居前，非银金融（-3.81%）、医药生物（-3.62%）等金融与消费板块也表现不佳。值得注意的是，防御型板块如银行、公用事业等表现相对稳健，而科技成长板块整体承压明显，显示市场风险偏好有所回落，资金更注重安全边际。
整体来看，11月市场呈现“防御占优、科技承压”的格局，综合、银行等板块表现相对稳健，反映出市场在震荡市中更关注基本面和估值防御属性，而计算机、汽车等高弹性行业则出现明显回调。
11月申万一级行业指数涨跌幅
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
截至11月底，浙江A股上市公司股价延续分化格局，涨幅排名前20的企业月涨幅均超过21.82%，反映出局部市场热度持续。其中，梦天家居（603216.SH）以81.16%的涨幅位列第一，10月底收盘价为15.82元，11月底大幅上涨至28.66元，表现突出。
从行业分布来看，上榜企业覆盖轻工制造、纺织服饰、汽车、医药生物、机械设备、基础化工、计算机、社会服务、通信、商贸零售、建筑材料、公用事业等多个领域。轻工制造和纺织服饰行业表现亮眼，各有2家企业进入前20，其中轻工制造板块的梦天家居（603216.SH，+81.16%）和喜临门（603008.SH，+22.05%），纺织服饰行业的真爱美家（003041.SZ，+79.09%）和棒杰股份（002634.SZ，+22.05%）涨幅居前，显示出消费制造板块在需求回暖或政策推动下的活跃态势。
总体来看，浙江板块上市公司在11月继续保持较强的个股活力和行业多样性，轻工制造、纺织服饰等消费制造领域表现突出，反映出市场对消费复苏和制造升级主题的关注。
11月涨幅前20浙股名单
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
截至11月底，浙江A股上市公司总市值达85536.82亿元，同比小幅下降3.75%，整体延续温和回调态势。从单家公司看，海康威视（002415.SZ）仍以3012.49亿元的市值稳居榜首，龙头地位稳固。三花智控（002050.SZ）和同花顺（300033.SZ）分别以2041.30亿元和1952.89亿元的市值位列第二、三位，延续了家用电器与计算机行业头部企业的领先格局。
市值超千亿的企业数量保持稳定，除上述三家企业外，宁波银行（002142.SZ）、ST华通（002602.SZ）、拓普集团（601689.SH）、华友钴业（603799.SH）、杭州银行（600926.SH）、荣盛石化（002493.SZ）和小商品城（600415.SH）继续位列千亿市值阵营，反映出浙江头部企业具备较强的市场韧性与资金认可度。
从行业维度看，计算机、家用电器、银行等仍是市值贡献主力。银行板块估值优势依旧显著，宁波银行、杭州银行、浙商银行等个股市盈率均处于低位，防御属性突出。石油石化行业的荣盛石化（002493.SZ）市盈率达138.26，显著高于行业平均水平，显示出市场对其长期成长性的积极预期。
总体来看，浙江上市公司11月在市值维度上延续"龙头持稳、结构稳固、整体稳健"的特征，科技、制造与金融板块继续共同支撑区域资本矩阵的稳定发展。
11月底浙江A股上市公司市值前20
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
