时尚服饰行业ESG研究报告(上)

本篇报告聚焦于时尚服饰行业的ESG表现。由于篇幅有限，现将该篇报告以上下篇形式推出。

样本说明：在研究报告中我们选取NIKE、Kering、INDITEX、迅销集团、H&M、安踏体育、波司登、雅戈尔、太平鸟、海澜之家这10家具有代表性的时尚服饰企业说明。

报告目录：

1. 时尚服饰行业ESG相关背景

1.1 时尚服饰行业践行ESG的必要性及可行性

1.2 信息披露准则不断完善，行业相关政策不断出台

1.3行业主动应对：国内外各大企业积极作为

1.1 时尚服饰行业践行ESG的必要性及可行性

ESG即环境、社会责任、公司治理（Environment、Social responsibility、Corporate Governance），是兼顾了经济发展、环境保护以及社会公平三位一体的可持续发展理念。其分为ESG投资和ESG实践两个层面。在ESG投资层面，其是一种关注环境、社会、公司治理而非传统财务绩效的投资理念，倡导在投资、决策、管理流程中纳入ESG因素；ESG实践包括公司治理及信息披露、评级和投资指引三个方面，是社会责任投资的基础。ESG主要用来评价企业的可持续发展绩效，有助于改善公司治理思路，有助于平衡行业的商业价值和社会责任。

高能耗、高污染、劳动密集是时尚服饰行业的三大原罪。时尚服饰行业在生产环节中的纺织、印染、成型等过程以及销售环节中的旧物处理回收过程对环境的影响超乎想象。其生产制造过程资源消耗大。例如近60%的服装都是由化学纤维制造，而化学纤维的主要来源正是石油；它也是全球第二大水消费产业，比如生产一件棉衬衫大约需要700加仑水——足以支撑一个人在三年半的时间里每天至少喝八杯水。

时尚服饰行业也是仅次于石化工业的全球第二大污染制造行业。麦肯锡估算，每生产1千克纺织品平均排放23千克温室气体，同时纺织品染色也是全球第二大水污染源。并且时尚垃圾的数量超乎想象，每年全球有超过1500亿件服装被抛弃；中国循环经济协会数据显示，仅中国，每年都有超过2600万吨的时尚垃圾。另外大多数奢侈品企业都通过焚烧解决积压库存。平均而言，时尚服饰产业的碳排放量占全球碳排放总量的10%。同时行业的廉价劳工问题也是一大争议。据联合国预测，如果到2030年，全球人口达到85亿，人类对时尚服饰产业的消费量将暴增至1.02亿吨。这意味着其与日俱增的资源消耗、污染排放和劳动投入可能使其成为第一大污染行业。随着全球社会和生态环境意识提高，加上时尚服饰行业正在迈入“量稳质升”的阶段，时尚服饰企业愈加需要加强ESG管理来实现可持续发展，提升自我竞争力。

（1）从环境层面看，企业应以绿色理念和先进技术重塑时尚服饰产业价值链。可以将绿色可持续发展理念融入产品设计——生产全过程耗材选取——回收利用环节，同时利用科技手段打造闭环产业链完全可追溯性，实现高效化最大化利用资源，降低环境影响。例如近年来行业中一些时尚奢企的可持续闭环“组合拳”——打造绿色设计、绿色原料、绿色制造、绿色包装、绿色消费和循环利用的全生命周期，取得了极大的成效。

（2）从社会责任角度看，企业可以从劳工权益、商业道德和社会公益三方面来提高公众福利水平和维护社会和谐发展。生产过程中应当提供安全工作环境同时保障职工合法权益；企业要具备良好的品质形象，提升自己的商业诚信度；同时积极推动社会公益事业的发展。

（3）从公司治理层面看，企业应该建立健全的执行监管机构，同时不断调整创新来应对发展趋势，建设永续型企业，推动产业共荣。例如作为全球第二大奢侈品公司的开云集团近十年来先后研发出环境损益表（EP&L）、“我的环境损益表”移动端应用程序，同时不断参与各项环境保护行动。

正如工信部消费品工业司一级巡视员曹学军在2023年国际纺织服装可持续供应链大会致辞中表示，推进纺织服装可持续供应链建设，一是加强产业共识，形成绿色、低碳、可持续的生活方式；二是加强科技创新，培育技术品牌的核心优势；三是加强广泛合作，增强产业链韧性和弹性。同时要不断提升行业对外开放合作得水平和质量，开拓国际贸易新的增长点。给企业ESG发展提供了方向。

总之，时尚服饰企业践行ESG既是应对行业从“规模经济”走向“价值经济”的发展趋势，也是担当社会和环境责任，实现可持续发展的必由之路。同时通过ESG治理，时尚服饰企业也可以提升自我价值和影响力。

先行企业的经验表明，企业发展的增长途径如下：

（1）绿色环保材料

企业可以选择可降解无浪费的原材料制造面料，减少由化石燃料制成的合成纤维的使用。比如可持续的天然植物类面料：有机棉、再生棉、有机大麻、有机竹、软木布等；可持续合成面料：再生尼龙、再生涤纶等；可持续半合成面料：莱赛尔、莫代尔、新型粘胶纤维Ecovero、PINATEX（用菠萝叶制作的植物皮革）等。但上述材料也并非没有缺点，比如有机棉生产成本非常高，其种植量也很低，只占全球棉花种植面积1%左右。所以在材料选取方面也要衡量长短期效益而选取最优。

（2）无水染色技术

企业可以运用无水染色技术：采用无水或少水的染料，在低温下直接染色。这不仅节省了大量水资源和降低了燃料消耗，同时减少了染料及化学药品的使用，降低了污染风险。

（3）废旧纺织品回收再利用

企业可以构建废旧纺织品循环利用体系，对外利用优惠券等措施号召消费者将旧衣物送到企业回收处理，对内由自己或第三方处理回收所得再利用：其一回收材料，其二打造二手买卖和租赁市场。但这需要全流程的可追溯性，提高透明度，打造企业诚信形象。

（4）轻包装、简包装

企业应倡导绿色消费理念，在保证物品安全下应减少包装浪费，同时运用环保材料包装。简约而不简单才是包装的发展趋势，打造简约有创意的包装。

（5）包容性多样性的设计

企业应倡导健康消费理念，设计多种类个性化产品。一定程度上有助于减少过度消费，同时有助于缓解身材容貌焦虑，提升社会幸福度。

（6）数字化、智能化

企业可以运用信息技术来助力可持续发展。其一打造智能工厂，实现生产全自动化、控制系统智能化、在线监测信息化，节能减排。其二企业管理信息化，有助于提高资源利用率，提升产品质量。其三，销售环节，为消费者提供便捷个性化的购物体验，如打造虚拟试衣间、个性化推荐系统等，避免无用性消费。

1.2 信息披露准则不断完善，行业相关政策不断出台

国内外信息披露准则

国际可持续准则理事会（ISSB）发布的《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》是全球首个ESG披露标准，国内时尚服饰行业信息披露准则是由中国证监会发布的《上市公司信息披露管理办法》来规范的，都要求上市公司在其财务报告中披露与环境和社会相关信息，包括E、S、G因素，旨在为上市公司提供一份标准化可持续发展信息披露指南。

相关政策不断出台

国内政策的出台致力于时尚服饰行业的升级和转型，实现高端化、智能化、低碳化和可持续发展。我国近5年时尚服饰行业的政策是支持型和导向型的。逐步淘汰落后产能、强化污染治理、以科技赋能创新、深化绿色低碳行转型、打造中国特色时尚、优化产业结构，为时尚服饰行业可持续发展提供了正确的方向和有力的指导。

表1 近5年时尚服饰行业相关政策一览表

资料来源：官方网站

1.3 行业主动应对：国内外各大企业积极作为

      国内外，各大时尚服饰企业积极主动践行ESG战略，助力可持续发展。

NIKE（耐克公司）——公司推出“Move to Zero”——保护运动的未来，延伸产品全周期的闭环思维：将绿色低碳理念融入设计、制造和回收过程。产品生产方面主要是可再生能源、环保耐用材料的研发使用；回收方面放宽回收条件，最大化旧物循环制新利用率以及最优化打造二手市场。同时公司也承诺环保办公，致力于将品牌发展迈向零碳排、零废物的环保路线。

Kering(开云集团)——集团把社会和可持续发展作为核心战略。其制定“开云原材料和制造工艺标准”，建立能源效率计划，科学高效减碳。同时创建环境损益表，公开公正公司行为对环境影响。集团以“以人为本”为宗旨，关爱女性员工、提升员工福祉；同时不断改进公司治理与发展战略。

INDITEX——集团制定一系列利于减碳的可持续发展目标，如2025年，原料首选100%亚麻和聚酯纤维。运用科技创新，实现循环性和设计性齐头并进。同时审查监管集团相关产业链和分销链，实现可持续发展。

Fast Retailing(迅销集团)——集团提出“Life Wear服适人生”理念，首推使用100%再生聚酯纤维制成的摇粒绒；举行多次捐赠援助活动，同时不断完善公司治理，提高员工福祉。加速实现可持续发展和业务成长并重的新商业模式。

H&M（Hennes&MauritzAB）——公司大力回收利用旧物，减少塑料包装，提倡可持续购物方式；推出2030年水资源战略，不断完善公司人员结构，致力于可持续发展。

安踏体育(ANTA)——公司以科技创新为驱动力，研发绿色低碳产品。如环保冰肤科技、环保拒水科技。近年来不断完善公司ESG治理结构，同时推进绿色供应链，带动产业链伙伴实行可持续发展。

波司登(BOSIDENG)——公司坚持绿色发展，将绿色低碳理念融入全产业链；专注用户价值，不断创新产品。公司坚持以人为本，重视人才发展与管理，关爱女性群体；建立志愿团队积极回馈社会，不断提升其ESG治理能力。

雅戈尔(YOUNGOR)——公司经过十余年的研究努力将大麻脱毒改良，生产出绿色低碳天然材料，有效推进了原材料结构革命以及减轻了能源消耗。曾荣获国家民政部的“中华慈善奖”，致力于在多领域开展公益事业。但2022年出现丑闻“出尔反尔”，给公司造成了一定的负面影响。

太平鸟（PEACEBIRD）——公司围绕“聚焦时尚、数据驱动、全网零售”的战略目标转型升级，致力于成为科技时尚公司。同时关注可持续发展。首批发布碳中和愿景企业之一，公司加大绿色低碳技术研发力度，推进全价值链的碳中和发展。

海澜之家（HLA）——公司搭建ESG实质性议题库。定量考核能源消耗，淘汰高能耗低效率设备；生产全过程使用绿色低碳材料，打造智能绿色工厂。实行民主治理，注重社会公益发展，不断完善可持续生态的搭建。

表2 各企业主要品牌及业务

资料来源：前瞻研究院、各公司官网

笔者选取了国内外各5家定位为中高端品牌的时尚服饰企业。可以看出，各企业都采取了企业全方位的绿色低碳行动，主要是绿色原料方面；同时都在不断优化公司治理，提升员工福祉，积极投身公益事业。

  作者 | 柳泽仙 中央财经大学经济学院本科生

编辑 | 柳泽仙 中央财经大学经济学院本科生

审核 | 张芷宁 中央财经大学经济学院硕士生

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