【区域研究】广西自治区及下辖各市经济财政实力与债务研究(2018)

（一）广西自治区经济实力分析

广西自治区是我国人口最多的少数民族自治区，行政区域土地面积23.76万平方千米，管辖北部湾海域面积约4平方千米，位于我国华南西部地区，是连接粤港澳与西部地区的重要通道，也是华南经济圈、西南经济圈与东盟经济圈的结合部，同时作为我国唯一与东盟海陆相连的省区，是我国通往东盟最便捷的国际大通道。广西自治区濒临我国南海，天然港湾众多，沿海可开发的大小港口共21个，拥有丰富的港口岸线资源和海洋资源，是西南地区最便捷的出海通道，也是国内唯一一个沿海自治区。此外，广西自治区矿产资源种类多、储量多，全区发现矿种145种，占全国探明资源储量矿种的46%，尤以铝、锡等有色金属为最，是全国10个重点有色金属产区之一，其中锰、锑保有资源储量位居全国第1位，另有离子型稀土、钨、锌和银等十余种矿物储量居国内前5位，64种储量居全国前10位；在45种国民经济发展支柱性矿藏中，广西自治区探明资源储量的有35种。

近年来，广西自治区经济实力持续提升，但经济总量仍处于全国各省市中等偏下水平，同时以传统高耗能产业为主的产业结构使得全区经济增长有所承压。2017年广西自治区实现地区生产总值2.04万亿元，同比增长7.30%，增速与上年持平，但仍高于全国平均水平0.40个百分点。

从产业结构看，2017年广西自治区第一产业增加值2906.87亿元，同比增长4.10%；第二产业增加值9297.84亿元，同比增长6.6%；第三产业增加值8191.54亿元，同比增长9.20%。当年广西自治区三次产业结构由上年的15.3:45.1:39.6调整为14.25:45.59:40.16，三次产业增加值对经济增长的贡献率分别为8.3%、41.9%和49.8%，产业结构继续优化，但传统产业调整及新兴产业培育仍有空间。

2017年末，广西自治区常住人口为4885.00万人，占全国总人口的3.51%，但由于广西自治区经济总量规模较小，人均地区生产总值仅为4.20万元，位于全国各省市第26位，排名靠后。

近年来广西自治区工业经济总体保持增长，全区不断调整工业结构，高新技术产业占比有所上升，但仍未改变以传统高耗能产业为主的产业结构，受产能过剩、环保压力等因素影响，全区工业增速有所放缓。2017年全部工业增加值7663.71亿元，同比增长6.8%，增速较上年下降0.5个百分点。黑色金属冶炼及压延加工业（钢铁为主）、农副食品加工业（糖业、林业等）、汽车制造业和非金属矿物制品业（水泥等非金属建材等）为全区四大支柱产业，合计总产值占比约38.50%，并拥有柳工、柳钢和玉柴等大型企业。全区不断调整工业结构，2017年高技术制造业和装备制造业增加值分别比上年增长15.4%和9.2%；分别高于规模以上工业增加值增速8.3和2.1个百分点；分别占规模以上工业增加值的比重为7.8%和23.1%。但全区高耗能行业占比仍较重，六大高耗能行业增加值增长3.9%，占规模以上工业增加值的比重为39.7%。

从细分工业来看，金属冶炼行业是广西自治区的传统行业，也是全区化解产能过剩的重点领域，2017年全区共取缔“地条钢”产能541万吨，化解煤炭产能246万吨，吊销“僵尸企业” 945户，2017年黑色金属冶炼及压延加工业增加值下降18.6%，当年钢材产量3270.73万吨，同比下降9.0%。

汽车工业是广西自治区的第一大工业行业，2017年全区汽车工业完成总产值2841.99亿元，占全区工业总产值的10.47%，同比增长7.33%。广西自治区已经成为中国主要的汽车整车生产基地和零配件制造产业供给基地，主要代表企业包括上汽通用五菱汽车股份有限公司、东风柳州汽车有限公司、广西源正新能源汽车有限公司、广西玉柴机器集团有限公司等，形成包含载货汽车、客车、乘用车、车用内燃机、汽车零部件工业等较为完整的产业格局；拥有五菱、宝骏、雪佛兰、乘龙、霸龙、风行、景逸、菱智、大宇客车等在国内较有影响力的汽车品牌和“玉柴机器”内燃机品牌。2017年小排量购置税优惠政策退坡，且2016年底透支部分需求，乘用车景气度下行，带动汽车行业增速下行，当年全区汽车制造业全年实现主营业务收入2558.3亿元，增长1.9%，比上年回落8.3个百分点，占全区主营业务收入的10.6%；实现利润124.5亿元，增长9.5%，比上年回落1.1个百分点，占全区利润总额的9.1%。2017年全区汽车产量248.61万辆，增长1.3%，增速比上年回落5.7个百分点；销量246.26万辆，同比增长0.89%。

船舶工业是广西自治区拥有巨大市场潜力的行业，得益于广西沿海、沿江的天然资源，特别是北部湾经济区的开放开发，推进了北海、防城港和钦州港口建设，一批万吨级修造船项目落户，以西江重工有限责任公司为代表的一批企业推动广西造船技术的发展，2017年广西自治区规模以上修造船及海洋工程装备产业增长12.7%。

电子信息制造业是广西自治区重要的战略性新兴产业，2017年全区计算机、通信和其他电子设备制造业大幅增长，规模以上工业累计增长19.7%，比上年提高8.4个百分点；全年实现主营业务收入1786.90亿元，增长18.4%，占全区主营业务收入的7.4%，实现利润152.5亿元，增长23.5%，占全区利润总额的9.9%。

广西自治区工业发展以重工业为主，面临产业转型升级和环保压力。2016年，广西有色金属集团（简称“广西有色”）公开发行的债券实质性违约，重组失败后，广西有色最终宣告破产，成为银行间市场债券发行人中第一家破产清算企业。2017年以来，柳州化工股份有限公司已出现多笔银行贷款违约、欠税，面临破产风险，目前仍在重整中。广西自治区内债务危机事件频发，相关企业主营业务与当地过剩产能行业高度相关，区域产业发展情况、金融环境及个体信用风险对区域经济发展的影响需持续关注。

固定资产投资是拉动广西自治区经济增长的重要动力。2017年，广西自治区完成全社会固定资产投资20499.11亿元，比上年增长12.4%，增速与上年持平。按产业看，三次产业分别完成投资额1202.26亿元、7004.23亿元和11701.78亿元，分别同比增长26.7%、7.3%和15.0%。按性质划分，近几年全区基础设施建设投资总体保持高速增长，而工业投资处于低位运行，2017年广西自治区完成基础设施建设投资6722.28亿元，同比增长13.7%，增速同比下降7.2个百分点；2016年以来全区工业投资维持低位运行，2017年全区工业投资额为6831.0亿元，同比增长6.7%，增速同比上升6.2个百分点，但仍比固定资产投资增速低5.7个百分点。

广西自治区第三产业起步较晚，但近年来发展迅速，以批发和零售业为主。2017年全区社会消费品零售总额为7813.03亿元，同比增长11.2%。其中，在限额以上企业商品零售额中，绝大部分产品保持了良好的增长态势，其中，建筑及装潢材料类零售额持续保持23.3%的较高增速，中西药品类同比增长16.2%，金银珠宝类增长11.7%，家具类同比增长10.8%，汽车类同比增长10.4%，此外，粮油、食品、饮料、烟酒等类零售额比上年增长8.5%。

受全球经济复苏、国际贸易恢复性增长、广西自治区外贸政策落实力度加大、外贸结构不断优化等因素影响，2017年全区对外贸易复苏明显，2017年广西自治区实现进出口总额3866.34亿元，由上年下降0.5%转为同比增长22.6%，增幅较全国平均水平高8.4个百分点，其中一般贸易方式进出口增幅达到70.4%，成为拉动外贸增长的重要引擎，同时出口商品结构不断优化，机电产品和高新技术产品出口同比分别增长31.8%和37.4%，均高于广西外贸出口整体增速。此外外部需求复苏，促进传统劳动密集型产品出口恢复增长。2017年广西出口传统劳动密集型产品504.3亿元，同比增长26.9%。

东盟仍是广西自治区主要的进出口对象，2017年与东盟双边贸易额占全区进出口总额的49.0%，对美国、巴西、欧盟和中国香港分别进出口285.9亿元、200.3亿元、143.6亿元和261.3亿元，同比分别增长54.5%、70.7%、49%和43.1%。此外，对“一带一路”沿线国家进出口2100.2亿元，同比增5.2%，占同期广西自治区外贸总值的54.3%。2017年出口总额为1855.20亿元，增长22.3%，当年出口至亚洲国家和地区的货物总额为1428.81亿元，同比增长13.5%，其中出口至东盟的货物总额为1062.46亿元，占全部出口总额的74.36%。进口总额为2011.14亿元，同比增长22.9%，当年从亚洲国家和地区进口的货物总额为1190.53亿元，同比增长6.9%，其中从东盟进口的货物总额为831.39亿元，占全部进口总额的41.34%。当年贸易逆差155.94亿元，比上年增加36.19亿元。

2018年前三季度，广西自治区生产总值同比增长7.0%，增速较2017年下滑了0.3个百分点，分产业看，第一产业增加值增长5.0%；第二产业增加值增长5.0%；第三产业增加值增长9.6%。三次产业结构比调整为12.3:42.4:45.3，第三产业结构占比高于第二产业2.9个百分比，产业结构持续优化，三次产业对经济增长的贡献率分别为9.5%、30.2%和60.3%。当期规模以上工业增加值同比增长4.9%，其中高新产业较快发展，全区高技术产业增加值增长12.2%，快于规模以上工业7.3个百分点，同时新产品较快成长，新能源汽车同比增长1.6倍，电子元件增长58.7%，锂电子电池增长28.2%，光电子器件增长29.7%。固定资产投资同比增长11.2%，其中基础设施投资增长7.0%；高技术制造业投资同比增长25.7%。全社会零售总额5969.63亿元，同比增长9.7%；当期全区进出口总额2980.70亿元，同比增长5.4%，增速较上有所回落，其中与东盟双边贸易额1511.92亿元，同比增长10.4%。

整体来看，广西自治区经济增长对投资的依赖度很高，提振消费和出口有赖于产业结构调整和产品升级，需要时间和技术的积累，考虑到广西自治区目前城镇化率较低（截至2017年末广西自治区城镇化率为49.21%，低于全国水平约9个百分点），未来城镇化仍有较大空间，广西自治区将持续加大高速公路、铁路、港口、棚改等基础设施建设投入，预计中短期内广西自治区仍将以投资为重点拉动经济增长。

政策方面，2016年1月，广西自治区北部湾经济区和东盟开发合作办公室发布《广西北部湾经济区“十三五”规划》，提出打造北部湾升级版，继续实施双核驱动、三区统筹战略。2017年1月国务院批复《北部湾城市群发展规划》，提出将强化南宁核心辐射带动，打造“一湾双轴、一核两极”的城市群框架；2017年4月，习近平主席赴广西考察，要求广西“在推动产业优化升级上下功夫，在转变发展方式上下功夫，在提高创新能力上下功夫，在深化改革开放上下功夫”，从这4个方面布局经济社会持续健康发展，重点振兴实体经济。2017年11月9日，广西自治区人民政府办公厅印发《珠江—西江经济带左右江革命老区建设推进工作方案》，依托珠江—西江经济带和左右江革命老区的开放优势、政策优势、经济优势及特色资源产业优势，以生态环境保护为前提，以重大工程建设为抓手，完善内河港口布局和功能，提升交通基础设施支撑保障能力，加快产业转型升级，着力打造成为全区重要经济增长点。

发展战略方面，作为我国面向东盟自贸区的桥头堡和“一带一路”的重要门户，广西自治区积极参与“一带一路”及中国-东盟自贸区升级版建设，充分利用泛北部湾、大湄公河次区域等合作平台，加快南宁-新加坡经济走廊建设，以中马“两国双园”、东兴国家重点开发开放试验区等重点项目和区域的建设为着力点。同时，为改善经济结构不平衡的问题，广西自治区将深入实施“双核驱动”战略（北部湾经济区和两江经济带两大核心增长极），利用北部湾经济区与西江经济带的发展，带动左右江革命老区的振兴，推动三区统筹，广西自治区经济发展前景较好。

从土地市场看，2013-2015年，广西自治区土地购置面积已连续下跌3年，2016年广西自治区颁布“41条”稳增长、降成本等一系列利好政策及下属各地级市也陆续出台降首付、降利率、提高公积金等政策，土地和房地产市场开始回暖，当年土地购置面积639.10万平方米，同比增长53.6%，比上年提高了85.4个百分点；土地成交价格206.53亿元，同比增长90.4%，比上年提高了123个百分点。2017年楼市政策开始收紧，当年购置土地面积和金额分别为675.49万平方米和217.18亿元，同比增长5.6%和5.2%，但增速较2016年已大幅回落。

房地产市场方面，2017年，广西自治区房地产调控持续深入、信贷政策不断收紧，但楼市受供需两旺的影响，成交量始终保持高位运行态势。2017年全市完成房地产开发投资2683.48亿元，同比增长11.9%，增速比上年回落13.7个百分点。当年全区商品房新开工面积4912.21万平方米，比上年下降1.4%；商品房销售面积5170.99万平方米，同比增长22.7%，增速提高3.1个百分点，比全国平均水平高15个百分点；商品房销售额3016.64亿元，同比增长36.7%，增速提高了10.4个百分点，比全国平均水平高23个百分点。2017年末全区待售面积1598.85万平方米，同比回落9.8%，按2016年全区商品房销售面积计算，当前全区去化周期为4.6个月，比2016年去化周期（6.0月）缩短了1.4个月。当年全区商品住宅平均销售价格为5834元/平方米，比上年上涨11.4%。2018年前三季度，全区房地产开发投资2000.44亿元，同比增长13.5%；全区商品房销售面积4194.82万平方米，增长30.0%；商品房销售额2543.57亿元，同比增长37.7%，销售均价进一步增至6063元/平方米。

（二）广西自治区财政实力分析

近年来，受益于广西自治区经济发展及上级政府持续大力支持，地区财政实力不断增强，2015-2017年全区一般公共预算收入、转移性收入和政府性基金预算收入合计分别为4418.39亿元、4790.57亿元和5222.12亿元。

受全国及区域经济增速下滑影响，近年来广西自治区一般公共预算收入增速呈放缓态势。2015-2017年广西自治区一般公共预算收入分别为1515.16亿元、1556.27亿元和1615.03亿元，同比分别增长6.53%、2.71%和3.78%；同期税收收入分别为1031.65亿元、1036.22亿元和1057.59亿元，占一般公共预算收入的比重均在65%以上，一般公共预算收入的稳定性较好。但随着有色金属等行业进入结构转型期，加上营改增政策影响，全区税收增长速度缓慢，2015-2017年税收增长率分别为5.48%、0.44%和2.06%，其中2017年增速略有提升主要系由于房地产及土地市场表现较好，使得契税和土地增值税分别增长15.1%和16.3%，同时因为人员薪酬增加及企业效益提升，个人所得税和企业所得税分别增长25%和9.1%。广西自治区作为我国重要的少数民族自治区和“西部大开发”的重要区域，可持续获得中央财政的大力支持，2015-2017年广西自治区分别获得中央转移性收入2207.03亿元、2429.45亿元和2640.42亿元，占同期财政收入的比重在50%左右，转移性收入对地区财力的贡献较大。

广西自治区政府性基金预算收入主要由国有土地使用权出让收入构成，2016年开始土地和房地产市场回暖，带动土地出让收入也维持较高增速，2016年和2017年全区土地出让收入增速维持在23%以上。同期全区政府性基金预算收入分别为696.20亿元、804.85亿元和966.67亿元，其中国有土地使用权出让收入分别为506.61亿元、625.31亿元和779.76亿元，占当年政府性基金预算收入的比例逐年增长，2017年超过80%。

近年来广西自治区不断加大民生投入力度，教育、社会保障与就业、医疗与计划生育、公共安全、科学技术等支出规模逐年增长，2015-2017年广西自治区一般公共预算支出分别为4065.51亿元、4441.70亿元和4912.89亿元，其中刚性支出[2]占比分别为56.02%、63.68%和57.89%，有所波动，但保持在55%以上；同期，广西自治区一般公共预算自给率分别为37.27%、35.04%和32.87%，呈逐年下降趋势，财政平衡对上级补助依赖度高。

广西自治区政府性基金预算支出主要用于教育、社会保障和就业支出、农林水支出、城乡社区支出、医疗卫生与计划生育支出，2015-2017年政府性基金预算支出分别为691.37亿元、728.03亿元和887.32亿元。其中2017年城乡社区支出增长19.0%至703.67亿元，成为带动政府性基金支出增长的主要原因。同期，全区政府性基金预算自给率分别为100.70%、110.55%和108.94%，处于良好水平。

2018年前三季度，广西自治区一般公共预算收入1263.59亿元，同比增长6.5%，其中税收收入858.66亿元，同比增长11.9%，占比67.95%；当期一般公共预算支出3971.54亿元，一般公共预算自给率为31.82%。同期政府性基金预算收入774.49亿元，增长36%，政府性基金预算自给率为86.90%。

从广西自治区本级财力情况看，2015-2017年区本级一般公共预算收入分别为340.00亿元、319.39亿元和342.46亿元，增速分别为5.66%、-6.34%和7.19%，其中2016年区本级一般公共预算收入同比有所下滑，主要系受“营改增”影响；2017年一般公共预算收入规模回升，主要系2017年1月1日起，财政预算改革将新增建设用地土地有偿使用费由政府性基金预算收入调整转列为一般公共预算收入-非税收入，当年区本级非税收入113.72亿元，同比增长46.9%。同期区本级税收收入分别为263.15亿元、241.95亿元和228.74亿元，逐年减少，占一般公共预算收入的比例分别为77.40%、75.75%和66.79%，2017年由于非税收收入增加导致税收占比下降。同期区本级一般公共预算自给率49.68%、43.64%和40.06%，略高于全区水平，但仍偏弱且呈逐年下降趋势。

2015-2017年区本级政府性基金预算收入分别为116.12亿元、107.74亿元和114.14亿元，在区本级财政收入中占比分别为4.36%、3.77%和3.69%，远低于全口径占比，区本级财力对政府性基金预算收入的依赖性相对偏低。同期区本级政府性基金预算自给率分别为117.00%、113.66%和92.44%，其中2017年政府性基金预算自给率相对偏低主要系区本级交通运输支出同比增长42.7%至94.41亿元。

2018年前三季度，广西自治区本级一般公共预算收入246.48亿元，同比增长6.2%，其中税收收入占比78.82%，当期区本级一般公共预算支出715.73亿元，区本级一般公共预算自给率为34.44%。

广西自治区下辖14个地级市，包括南宁市、柳州市、桂林市、梧州市、北海市、防城港市、钦州市、贵港市、玉林市、百色市、贺州市、河池市、来宾市和崇左市。按照经济区域划分，广西自治区可分为北部湾经济区、西江经济带和桂西资源富集区，其中，北部湾经济区由位于桂南区的南宁市、北海市、防城港市和钦州市组成；西江经济带包括位于桂北区的桂林市，位于桂东区的梧州市、贵港市、玉林市和贺州市，及位于桂中区的柳州市和来宾市；桂西资源富集区覆盖了位于桂西区的百色市、河池市和崇左市。

从区域经济发展水平看，广西自治区三大经济区域经济发展差异化较大。北部湾经济区凭借其沿海、沿边的区域优势发展临海工业等，经济发展势头良好，是广西自治区经济增长的重要引擎。西江经济带各地级市发展差异较大，其中桂东区作为承接产业转移示范区，目前是粤港澳台地区电子、建筑、陶瓷、金属制品、水泥、印刷包装等产业的重点承接地，初级产品比重大，产业链配置水平低；桂中地区经济以钢铁、汽车、机械三大产业为主，经济发展受行业周期性波动影响较大；此外，西江经济带各地级市中，除桂林市、玉林市外，其余5市已纳入“珠江-西江经济带”，在国家“一带一路”、广西“双核驱动”打造中南西南新的战略支点的背景下，西江经济带发展前景较好。桂西资源富集区虽然资源丰富，但经济发展相对落后。

（一）下辖各市经济实力分析

从经济规模来看，2017年广西自治区各地级市经济规模均有所增长，但分化仍明显。南宁市作为广西自治区的首府，经济总量在全区处于领先地位，2017年实现地区生产总值4118.83亿元；位于桂中地区的柳州市和位于桂北地区的桂林市经济总量排名次之，当年分别实现地区生产总值2755.64亿元和2045.18亿元；此外还有玉林市、百色市、梧州市、钦州市、北海市和贵港市经济总量均突破千亿规模。其他各地级市经济规模相对较小，其中贺州市2017年实现地区生产总值548.83亿元，位列各地级市末位。

从经济增速上看，广西自治区各地级市经济总体保持增长趋势。2017年北海市、崇左市和贵港市地区生产总值增速分别为10.2%、9.3%和9.0%，位列各地级市增速前三位；经济生产总值排名前三的南宁市、柳州市和桂林市增速分别为8.0%、7.1%和3.9%，其中桂林市GDP垫底，低于全区GDP3.4个百分点。从地区生产总值增速变动情况看，桂林市、贺州市和防城港市经济增速有所放缓，分别较上年回落了3.1个百分点、2.8个百分点和2.4个百分点，主要系受高耗能产业增加值下滑及固定资产投资放缓影响，其中作为全国著名旅游城市的桂林市，为了生态环境的可持续发展，陆续关闭搬迁和停产整改较多重污染企业，当年全部工业增加值同比下降1.5%，工业投资同比下降6.8%；其他地级市增速相对平稳。

从产业结构上看，桂南(南宁市、北海市、防城港市和钦州市)和桂北（桂林市）地区产业结构层次较好，旅游业和其他服务性行业均较发达；桂中（柳州市和来宾市）地区以第二产业为主，以汽车及机械制造和有色、黑色金属冶炼为支柱产业，是广西自治区第二产业比例最高的地区；桂西（百色市、河池市和崇左市）地区虽然资源丰富，但属于典型的后发展欠发达地区，目前初步形成了以有色金属产业为主导、以铝、糖、锰、农产品加工等产业为骨干、特色农业较快发展、旅游商贸等服务业不断壮大的产业体系，但工业结构中能源、原材料等基础产品比重较高，加工制造业比重较低，因此发展受到一定限制；桂东（梧州市、贵港市、玉林市和贺州市）地区作为承接产业转移示范区，拟重点打造装备制作业、原材料产业、轻纺化工、高技术产业、现代农业、现代服务业等六大产业的转移，是广西第二重要的工业基地，但是整体产业链发展水平较低，缺乏高水平加工和精深加工制造业的支撑，初级产品比重大，产业链配置水平低。

从人均生产总值看，北部湾经济区域中防城港市、北海市和南宁市人均地区生产总值分别为7.94万元、7.44万元和5.79万元，分别位于各地级市首位、第二位及第四位。西江经济带各地级市中，仅柳州市和梧州市人均地区生产总值超过全区平均水平，其中柳州市人均GDP排名第三，经济总量排名第四的玉林市是广西自治区常住人口第一大城市，人均地区生产总值为2.94万元。桂西资源富集区各地级市人均地区生产总值水平普遍偏低，其中河池市人均地区生产总值为2.09万元，位于各地级市末位。

从经济发展的动力结构看，广西自治区经济增长属于投资依赖型，各地级市投资仍然是拉动经济增长的第一动力，消费对经济增长的贡献率次之，2017年，受益于港口优势及政策支持，进出口额大幅提升，成为了带动经济增长的主要因素之一。

固定资产投资方面，近年来广西自治区各地级市固定资产投资规模持续增长，在拉动经济增长方面占主导地位，但各地级市投资增速分化显著。从投资规模看，南宁市、柳州市、桂林市、玉林市、梧州市、百色市、北海市和钦州市2017年固定资产投资总额均在千亿元以上，合计为1.57万亿元；其中，南宁市固定资产投资总额为4307.95亿元，占全区固定资产投资总额的比重为21.64%。从投资增速看，各地级市固定资产投资增速保持正增长，其中贵港市、崇左市和来宾市投资增速分别为16.9%、16.7%和16.5%，而桂林市以4.8%的增速垫底。当年桂林市、柳州市、防城港市固定资产投资增速较上年分别下滑了9.2个百分点、6.7个百分点和5.3个百分点。

消费方面，近年来广西自治区各地级市社会消费品零售总额持续增长，且保持了较好的增速。其中，南宁市、柳州市2017年社会消费品零售总额分别为2204.16亿元和1155.64亿元，消费总额均超过千亿元，合计占全区社会消费品零售总额的比重为43.00%；其次为桂林市和玉林市，社会消费品零售总额均超过700亿元；防城港市社会消费品零售总额为124.02亿元，居各地级市消费总额末位。从增速来看，防城港市增速为7.9%，居各地级市末位，其他地级市增速均在10%-14%区间。

从进出口规模看，崇左市地处通往东盟各国的大陆桥上，口岸优势明显，2017年崇左市进出口贸易总额为198.52亿美元，占广西自治区进出口贸易总额的比重为34.67%；除北部湾经济区各地级市和崇左市外，其余各地级市2017年进出口贸易总额均不足30.00亿美元。从进出口增速看，继2016年大部分城市大幅下降后，2017年除贺州市外，其余地级市均扭转了负增长的状态，其中梧州市、南宁市进出口增速分别为48.9%和48.8%，主要为进口增长带动。

2018年前三季度，广西自治区下辖大部分地级市地区生产总值保持正增长，其中崇左市以11.1%的增速排名第一，而梧州市地区生产总值增速为0，较2017年度回落6.7个百分点，此外北海市、钦州市、南宁市、来宾市、河池市地区生产总值增速较2017年度也有所回落，主要系受中央环保督查和全区环保整治力度进一步加强影响，梧州市多家企业停业整顿、注销，导致当期梧州市规上工业增加值同比减少13.1%，其他地级市也不同程度受到影响。

固定资产投资方面，2018年前三季度，大部分地级市保持较高增速，其中中贺州市和防城港市固定资产投资为负增长，分别为-7.1%和-2.5%；其次，百色市、钦州市增速分别为3.6%和9.4%；其余地级市均保持两位数的较高增速。

进出口方面，2018年前三季度，崇左市、防城港市和南宁市完成进出口额分别为1054.69亿元、539.03亿元和506.16亿元，仍居各地级市前三位。各地级市进出口额同比增速差异很大，增速区间位于-39.4%至149.8%，其中来宾市、钦州市、梧州市、防城港市和柳州市进出口总额同比分别减少39.4%、26.6%、7.5%、6.4%和3.7%。贺州市进出口规模较小，同期增长149.8%至8.22亿元。

（二）下辖各市财政实力分析

受宏观经济下行及各地区产业结构差异等因素影响，各地级市一般公共预算收入规模差异较大，总体与各地级市经济发展水平相匹配。2017年南宁市继续以332.15亿元的一般公共预算收入领先，排名次之的柳州市、桂林市和玉林市分别为179.79亿元、144.16亿元和105.55亿元，其余地区一般公共预算收入均不足100亿元，其中来宾市一般公共预算收入规模仅为27.64亿元，位列末位。

从增幅来看，受环保政策加强、钢铁煤炭去产能化特别是国家去产能取缔“地条钢”政策导致大量企业关停整改或注销及营改增、中央积极的降费政策等因素影响，2017年全区6个地级市（崇左市、防城港市、梧州市、来宾市、贺州市、桂林市）一般公共预算收入出现下滑，其中崇左市、防城港市和梧州市降幅分别达到16.4%、14.46%和11.6%，其余8个地级市一般公共预算收入均有所增长，其中北海市、贵港市和柳州市增幅为两位数，分别为14.5%、14.0%和13.0%。从增幅波动看，7个地级市（南宁市、柳州市、北海市、崇左市、贵港市、河池市、钦州市）增速提升，其中钦州市和北海市增速同比增长了9.45和9.33个百分点；其余7个各地级市增速均较上年有所下滑，防城港市、贺州市和梧州市增速下滑超过15%。

从一般公共预算收入构成看，南宁市、北海市和柳州市税收收入占比较高，2017年税收收入占一般公共预算收入的比重超过70%，分别为74.70%、72.70%和71.31%；其次为防城港市、贵港市、钦州市、玉林市、河池市和百色市，税收收入占比均超过60%；桂林市税收占比为50.15%，位列末位。

从一般公共预算自给率看，广西自治区各地级市一般公共预算收支平衡能力总体处于较低水平，除南宁市2017年一般公共预算自给率为51.39%外，其他各地级市一般公共预算自给率均低于50.00%，均需依靠上级转移支付平衡资金缺口。

2018年前三季度，南宁市、柳州市和桂林市一般公共预算收入分别为282.30亿元、138.97亿元和104.01亿元，继续领先其他各地级市，来宾市和贺州市分别为22.07亿元和22.82亿元，仍位列末两位。从增速上看，北海市、河池市、贵港市和柳州市同比增速处于10%以上，南宁市和百色市增速分别为9.9%和8.4%，也维持较高水平，崇左市、防城港市和梧州市继续呈现负增长，而桂林市、来宾市和贺州市一般公共预算收入增速由2017年的负增长转为正增长。

2017年广西自治区政府性基金预算收入为966.67亿元，同比增长20.1%；其中，南宁市和柳州市分别实现政府性基金预算收入339.60亿元和136.80亿元，其他各地级市政府性基金预算收入规模均不足60亿元。从增速上看，仅河池市由于国有土地使用权出让收入下滑导致政府性基金预算收入同比减少32.53%，其余各地级市政府性基金预算收入均有不同幅度增长，其中年梧州市政府性基金预算收入增长143.1%。

以政府性基金预算收入与一般公共预算收入规模相比，2017年仅南宁市政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率超过100%，为102.24%；贺州市、崇左市和柳州市该比率超过75%，其余各地级市该比率不超过70%，其中桂林市为29.78%，地方财力对政府性基金预算收入依赖度不高。

从政府性基金预算自给率情况看，广西自治区下辖各地级市政府性基金预算收入对其支出的覆盖程度尚可，除河池市和贵港市外，其他地级市2017年政府性基金预算自给率均在100%以上；河池市和贵港市2017年政府性基金预算自给率分别为75.21%和90.57%。受益于政府性基金收入持续提升，各地级市政府性基金预算收入对其支出的覆盖程度普遍增强。

从广西自治区各地级市房地产投资情况来看，受房地产市场回暖影响，二三线城市房地产市场需求得到释放，继2016年全区大部分地级市房地产开发投资较大幅度增长，2017年大部分地级市增速有所放缓。其中，由于银行融资难及前期已投项目进入缓冲期，商住用房投资减缓，防城港市、崇左市和北海市房地产开发投资额同比有所减少；玉林市、贺州市和贵港市房地产开发投资额持续保持较高增速，分别为35.4%、34.1%和33.3%。从绝对量来看，南宁市、柳州市和桂林市分别完成房地产开发投资额958.09亿元、395.08亿元和300.40亿元，占全区房地产开发投资总额的35.70%、14.72%和11.19%；其他地区房地产投资规模相对较小，其中贺州市完成房地产开发投资42.2亿元，处于末位。

从商品房销售情况看，南宁市2017年商品房销售面积为1544.13万平方米，销售面积居各地级市首位；柳州市和桂林市商品房销售面积分别为528.76万平方米和528.60万平方米，分列全区第2、3位；河池市和贺州市商品房销售面积居各地级市末两位，分别为125.96万平方米和123.34万平方米。从商品房销售面积增速来看，各地级市均保持增长，其中北海市增速高达69.2%，其余大部分地级市增速在15%-40%区间。从销售额来看，2017年全区商品房累计销售额3016.64亿元，同比增长36.7%，其中南宁市销售额总量排名第一，占全区销售额的39.80%。

2018年前三季度，南宁市房地产开发投资额继续远超其余各地级市，完成732.00亿元，占全区的36.59%；此外，柳州市、桂林市、玉林市和北海市房地产开发投资额规模超百亿元，分别为276.00亿元、202.47亿元、189.96亿元和131.29亿元。从增速上看，玉林市、柳州市、钦州市、南宁市和北海市增速超过两位数，而河池市、崇左市、贵港市、百色市、防城港市和来宾市呈现负增长。

2018年前三季度，南宁市商品房销售面积为1200.64万平方米，仍居全区第一；玉林市商品房销售面积增长49.10%升至全区第二位，为420.88万平方米；柳州市商品房销售面积增长27.50%至361.88万平方米，位列全区第三。从商品房销售面积增速来看，各地级市整体保持较高增速，防城港市、钦州市和贺州市增速排名前三位，分别增长127.6%、74.3%和51.7%。从商品房销售额看，当期全区累计销售额2543.57亿元，同比增长37.7%，南宁市以921.63亿元排名首位。

（一）广西自治区债务状况分析

债务限额方面，2017年广西自治区政府债务限额为5312.80亿元，其中区本期债务限额占比24.33%；分类型看，一般债务限额3329.60亿元，专项债务限额1983.20亿元。2018年，广西自治区地方政府债务限额进一步增至5975.80亿元。

2015-2017年末，广西自治区政府债务余额分别为4043.79亿元、4566.63亿元和4836.72亿元，同比增速分别为-5.67%、12.93%和5.91%，增速有所波动，但总体控制较好，债务规模处于全国各省市中等水平，2017年末债务余额占债务限额的比例为91.04%，再举债空间有限。2017年末政府债务中一般债务余额3049.68亿元，专项债务余额1787.04亿元。分层级来看，区本级政府债务余额为1075.86亿元，占全区政府债务余额的比例为22.24%；市级政府债务3760.86亿元，占比77.76%。举债主体包括政府部门和机构、政府融资平台、事业单位，随着政府债务置换工作的进一步推近，2017年末政府融资平台占比由2016年末的60.50%降至9.00%，同时政府部门和机构占比由2016年末的32.43%升至86.55%，成为最主要的举债主体。从资金来源看，银行贷款、BT和发行债券是全区政府债务的主要资金来源，2017年末占比分别为6.74%、1.92%和88.12%。从债务投向看，主要用于基础设施建设和公益性项目，2017年末市政建设、交通运输、保障性住房和土地收储形成的政府债务占比分别为33.52%、20.75%、9.06%和9.04%[4]。

以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比，2017年末广西自治区地方政府债务余额是当年一般公共预算收入的2.99倍，位列全国各省市第7位，处于较高水平。

2017年以来，广西自治区地方政府债券发行规模较大，在全国各省市处于较高水平。

根据wind统计口径，2017年，广西自治区累计发行地方政府债券1696.57亿元，发行利率处于3.12%-4.61%区间，其中公开发行规模1516.00亿元、定向发行规模为180.57亿元。按债券期限划分，3年期发行规模为273.56亿元，5年期发行规模为525.36亿元，7年期发行规模为564.15亿元，10年期发行规模为333.50亿元。

2018年前三季度，广西自治区累计发行地方政府债券1387.39亿元，发行利率处于3.6%-4.44%区间，其中公开发行规模为1126.60亿元、定向发行为260.79亿元。按发行期限分，3年期发行规模为118.00亿元，5年期发行规模为918.00亿元，7年期发行规模为303.39亿元，10年期发行规模为48.00亿元。

截至2018年9月末，广西自治区地方政府债券存量余额为5353.07亿元（包括代发债券68.00亿元），是地方政府债务的主要构成部分，占2018年广西自治区政府债务限额的89.58%。

（二）下辖各市债务状况分析

债务限额方面，广西自治区下辖14市中，南宁市、桂林市和柳州市区域经济发展水平较高，近年来因基建投入较多而获得的地方政府债务限额规模较大，2017年末南宁市获得政府债务限额超过1000亿元，为1006.68亿元，占市级债务限额的比例为26.53%，柳州市和桂林市获得政府债务限额分别为562.30亿元和387.32亿元，其他各市政府债务限额均不超过300亿元。

从政府债务规模看，南宁市、桂林市和柳州市2017年末政府债务余额分别为961.56亿元、528.10亿元和376.92亿元，排名前三，合计占市级政府债务余额的比例约50%；其次为百色市、钦州市和梧州市，政府债务余额在200-300亿元之间；其他各地级市政府债务规模均在100-200亿元之间。从举债空间来说，各地级市政府债务限额基本被用尽，2017年末政府债务余额占政府债务限额的比例普遍超过90%，其中桂林市、百色市、梧州市、来宾市、崇左市、玉林市、贺州市、河池市、贵港市该比率超过95%。

从政府债务压力来看，广西自治区各地级市政府债务压力均较高，2017年末各地级市地方政府债务均不能完全被当年一般公共预算收入所覆盖，其中，2017年末来宾市、钦州市、河池市、贺州市、崇左市和百色市政府债务偿付压力相对较大，当年末政府债务余额与2017年一般公共预算收入的比率均超过300%；其次为柳州市、防城港市、南宁市、桂林市、北海市、贵港市和梧州市，该比率处于200%-300%之间；玉林市该比率处于100%-200%之间。

从市本级政府债务来看，广西自治区各地级市政府债务普遍分布在市本级，市本级政府债务占市级政府债务的比例接近80%，从各地级市看，仅河池市本级政府债务占比低于50%，其他各市均超过50%，南宁市、柳州市和北海市市本级债务余额占比超过90%。从规模来看，南宁市、柳州市和桂林市市本级政府债务规模为905.23亿元、476.67亿元和232.53亿元，仍居前三；从压力来看，由于政府债务大部分分布在市本级，市本级的政府债务压力相对于全口径来说更重，来宾市、百色市和崇左市2017年末市本级政府债务余额与2017年市本级一般公共预算收入的比率超过了1000%，其次为河池市、贺州市、钦州市和贵港市，该比率在600%-900%之间，其他各市该比率在300%-600%区间。

从城投债存续规模看，截至2018年9月末，广西自治区城投债存续数量211支，存续余额1657.25亿元、位列全国各省市第18位，较上年上升1位。从债券品种看，包括企业债、中期票据、公司债、定向工具、短期融资券和私募债，其中中期票据和企业债余额最大，2018年9月末二者合计为859.50亿元，占全区城投债存续余额的51.86%。以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相对比，2018年9月末广西自治区城投债存续余额是其2017年一般公共预算收入的1.03倍，同比下降0.03倍，城投债偿付压力尚在可承受范围内。

从存续期城投债的地区分布情况看，截至2018年9月末，区本级、柳州市和南宁市存续期债券余额分别为860.60亿元、392.70亿元和138.45亿元，占全区存续债券余额的比例分别为51.93%、23.70%和8.35%；钦州市、来宾市和桂林市城投债余额分别为80.30亿元、46.10亿元和46.00亿元；其他各地级市存续期债券余额均在23.00亿元左右及以下，其中玉林市存续债券余额为3.20亿元，贵港市未发行过城投债。

从下辖地级市城投债偿付压力来看，区本级、柳州市、钦州市、来宾市城投债偿付压力较大，2018年9月末城投债存续余额均超过当地2017年一般公共预算收入的100%，分别为2.51倍、2.18倍、1.67倍和1.51倍；其他地级市该比例均低于50%，其中玉林市该比例为3.03%，城投债偿付压力相对较小。

广西自治区城投债到期需偿还债务额主要分布在2019-2023年，到期城投债存续规模分别为347.35亿元、323.40亿元、358.60亿元、249.00亿元和223.40亿元，面临一定集中偿付压力。从城投债到期的地区分布来，区本级2019-2023年到期城投债务额分别为226.20亿元、184.50亿元、200.40亿元、113.50亿元和86.00亿元；柳州市2020-2023年债务相对较为集中，到期城投债务额合计296.30亿元，占总余额的75.45%；南宁市2019-2021年集中偿付压力较大；桂林市2021年偿还金额占总额的54.35%；钦州市2021年偿还金额占总额的41.09%。此外，其他各市城投债期限结构分布相对均匀，到期债务规模较小。

从城投企业带息债务规模看，根据Wind统计数据，截至2017年末广西自治区城投企业带息债务余额9760.32亿元，位列全国各省市第11位。2018年9月末广西自治区城投企业带息债务余额是2017年一般公共预算收入的6.04倍，处于全国各省市相对较高水平。

广西自治区城投企业带息债务主要集中于区本级、柳州市和南宁市，2017年末分别为6487.32亿元、1410.87亿元和913.97亿元；其次为钦州市、桂林市和来宾市，分别为237.23亿元、173.86亿元和153.44亿元；其他各地级市城投企业带息债务规模均低于100亿元。

以广西自治区各地级市市城投企业带息债务余额与一般公共预算收入规模相对比，区本级、柳州市、来宾市和钦州市2018年9月末城投企业带息债务分别是当地2017年一般公共预算收入的18.94倍、7.85倍、5.55倍和4.45倍。紧随其后的是南宁市、贺州市、桂林市和百色市，带息债务均是一般公共预算收入的1倍以上；其他各地级市一般公共预算收入均能完全覆盖城投企业带息债务。