江苏省区位优势显著，经济实力雄厚，虽近年来受宏观经济下行影响，经济增速有所放缓，但全省经济仍在转型中实现了平稳较快发展。2015年，江苏省经济总量位居全国第二位，实现了产业结构“三二一”的标志性转变，目前全省已形成冶金、石化、机械、汽车、纺织及电子信息产业等传统产业与现代服务业并举的产业结构，区域创新能力逐步增强。得益于经济的持续发展，近年来江苏省综合财力不断增强。债务方面，江苏省地方政府债券发行规模位列全国首位，但基于较强的经济财政实力，总体债务风险可控。
从江苏省下辖各地级市的经济财政情况看，基于不同的区位条件和产业基础，全省下辖各地级市经济财力存在分化，其中苏南地区位于“长三角经济区”中心区域，经济发展水平总体领先于苏中和苏北地区，对全省经济的贡献作用突出。但与此同时应关注到，在宏观经济下行环境下，目前全省绝大部分地区经济增速放缓，经济基础均相对薄弱地区的区域经济风险或将有所上升。债务方面，江苏省城投债存续规模位列全国首位；与一般公共预算收入规模相比，省内多数地级市的一般公共预算收入对城投债存续债务余额的覆盖程度较低，其中镇江、泰州、常州及连云港四市的城投债偿付压力相对较大。
一、江苏省经济财政实力及债务分析
江苏省地处被视为我国经济发展重要引擎的长江三角洲地区，区位优势显著，经济实力雄厚，虽近年来受宏观经济下行影响，经济增速有所放缓，但全省经济仍在转型中实现了平稳较快发展。2015年，江苏省经济总量位居全国第二位，实现了产业结构“三二一”的标志性转变，目前全省已形成冶金、石化、机械、汽车、纺织及电子信息产业等传统产业与现代服务业并举的产业结构，区域创新能力逐步增强。未来，江苏省将突出供给侧结构性改革、着力培育新的经济增长极，促进产业结构不断升级，推动全省经济持续平稳健康增长。
江苏省辖江临海、扼淮控湖，地处被视为我国经济发展重要引擎的长江三角洲地区，位于东部海岸经济带和长江经济带两个国家一级重点经济带所形成的“T型”生产力布局的结合处。江苏省是我国著名区域经济发展模式——“苏南模式”的发源地，基于显著的区位优势和良好的产业基础，江苏省经济实力雄厚，且近年保持了较快增长，产业结构亦持续优化。“十二五”期间，全省地区生产总值（GDP）年平均增速达9.61%，高于同期全国GDP平均增速1.73个百分点；同期全省三次产业结构由2011年的6.3∶51.5∶42.2调整为2015年的5.7∶45.7∶48.6，实现了产业结构“三二一”的标志性转变。目前，江苏省是全国经济最发达的省份之一，多项重要经济指标居于全国各省（区、市）前列。2015年江苏省GDP实现70116.4亿元，按可比价格计算，比上年增长8.5%；全省经济总量仅次于广东省，位居全国第二位，经济增速虽较2014年略下降0.2个百分点，但仍高于当年全国GDP平均增速1.6个百分点。
江苏省经济内生动力较强。面对错综复杂的宏观环境，江苏省经济下行压力加大，经济增速有所放缓，逐渐步入经济减速换挡的“新常态”。与此同时，江苏省投资、消费、净出口三大经济需求结构日趋优化，经济总体维持平稳增长态势。2012年以来消费对江苏经济的拉动效应持续上升，投资、净出口对江苏经济的拉动作用则呈下降趋势。2015年全省消费对经济增长的贡献率达51.5%，占比首次过半，成为经济增长的第一拉动力。
从产业结构方面看，近年来江苏省产业结构不断优化，2015年三次产业结构比例调整为5.7:45.7:48.6，其中第三产业占比较2014年上升1.59个百分点，实现了产业结构“三二一”的标志性转变，目前全省已形成传统支柱产业[1]与现代服务业并举的产业结构。2015年全省实现规模以上工业增加值3.34万亿元，受外部市场需求疲弱、国内产能过剩、国际大宗商品原料价格低位震荡等诸多因素影响，增速较2014年下降1.6个百分点至8.3%，该项指标已连续三年下滑，但仍领先于全国平均增速2.2个百分点，且先进制造业与金融业、营利性服务业等现代服务业的发展速度仍然可观。2015年，江苏省规模以上工业中，医药制造、汽车制造、计算机与通信和其他电子设备制造业、电气机械及器材制造业的产值增速均高于全省规模以上工业平均增速水平，分别为14.5%、9.6%、9.4%和8.7%。同年，江苏省金融产业实现持续较快发展，截至2015年末，全省金融机构人民币存款余额10.79万亿元，同比增长11.70%；同期人民币贷款余额7.89万亿元，同比增长13.40%。与此同时，江苏省深入实施创新驱动发展战略，2015年江苏省全社会研发投入1788亿元，科技进步对经济增长贡献率达60%；同年，全省实现高新技术产业产值6.1万亿元，同比增长7.6%；占规模以上工业总产值比重达40.1%，比2014年提升0.6个百分点。战略性新兴产业[2]销售收入4.5万亿元，同比增长10.4%；占规模以上总产值比重达29.4%，较上年提高0.7个百分点。
江苏省固定资产投资平稳增长，2015年全省完成固定资产投资4.59万亿元，同比增长10.5%，其中民间投资3.20万亿元，占固定资产投资比重达69.7%。从资金投向看，2015年第二产业和第三产业分别完成投资2.29万亿元和2.28万亿元，分别同比增长12.8%和8.3%，其中第三产业投资增速较上年下滑12.5个百分点，其在全省固定资产投资总额中占比亦较2014年下降1.02个百分点至49.63%。
目前，江苏省积极把握“新兴城镇化综合试点”政策、主动对接“长江经济带”、“一带一路”等国家战略，强化连云港、徐州新亚欧大陆桥经济走廊重要战略节点支撑作用，加强与上海自由贸易试验区全方位对接互动，加快“一带一路”交汇点、东中西区域合作示范区、连云港东中西区域合作示范区及中哈物流中转基地、上合组织国际物流园、境外经贸合作载体和沿线国家国际友城建设，推进“智慧江苏”、“健康江苏”建设，打造“畅游江苏”品牌。全省着力培育新的消费增长点，促进生产、生活和管理的信息消费快速健康增长，引导释放社会投资潜力，提高投资效率，促进投资结构优化和稳定增长，全省产业结构将持续升级，创新驱动发展有望得到强化，从而促进经济的平稳健康增长。
受益于经济的持续发展，江苏省综合财力不断增强。同时，得益于多元化的产业结构和丰富的纳税主体，江苏省税收收入稳定性强，且占一般公共预算收入的比重高，全省一般公共预算收入质量好；全省政府性基金预算收入主要来自国有土地使用权出让收入，对可支配财力形成重要补充，但近年来收入规模有所波动。
地方财政实力与当地经济发展水平、财政形成能力等因素正相关，近年来受益于江苏省经济的持续发展，全省综合财力实现持续较快增长，综合财力水平居全国前列。2013-2015年，全省综合财力分别为1.36万亿元、1.51万亿元和1.62万亿元，其中2015年一般公共预算收入总计和政府性基金预算收入总计占比分别约为67.53%和31.86%。江苏省省本级政府综合财力以一般公共预算收入总计为主，省本级政府财力调配能力较强，2013-2015年省本级分别实现综合财力1125.94亿元、1235.84亿元和1390.33亿元，其中一般公共预算收入总计占比分别为84.95%、84.98%和87.31%。
基于稳健的产业结构，近年来江苏省一般公共预算收入保持较快增长，2015年较上年增长11.00%至8028.59亿元，收入规模仅次于广东省，位居全国第二位。得益于多元化的产业结构和丰富的纳税主体，江苏省税收收入稳定性强，其占全省一般公共预算收入的比重高，2015年达82.33%。江苏省一般公共预算支出以民生支出为主，且民生支出规模逐年增加，2015年全省一般公共预算支出9681.47亿元，同比增长14.3%，其中全省民生支出占比超过75%；同年省级一般公共预算支出994.33亿元，同比增长5.2%，其中省级财政民生支出占比达80%。随着江苏城乡一体化进程的持续推进，全省城乡社区事务、农林水事务、交通运输支出等资本性支出有所增加，2015年增速分别为25.7%、12.2%和10.2%。
江苏省资源、人口集聚效应较强，住房刚需较为稳定，房地产市场较为发达，近年来以国有土地使用权出让收入为主的政府性基金收入规模较大，但受房地产和土地市场行情影响，仍存在波动，2013-2015年分别为5018.10亿元、5416.86亿元和4618.08亿元。同期，全省政府性基金预算支出分别为5033.82亿元、5321.72亿元和4625.28亿元，在扣除国家相关管理办法规定的刚性计提后，仍保持较大规模的土地出让净收益，政府性基金支出弹性相对较大。
江苏省地方政府债务余额规模大，居于全国首位，全省地方政府性债务主要集中于市县级。江苏省一般公共预算收入对地方政府债务的覆盖程度处于全国各省（区、市）下游水平，但全省债务率和债务逾期率相比全国其他各省（区、市）处于中下游水平，债务风险总体可控。
根据《江苏省政府性债务审计结果》（2014年1月24日公告），截至2013年6月底，江苏省各级政府负有偿还责任的债务7635.72亿元，负有担保责任的债务977.17亿元，可能承担一定救助责任的债务6155.85亿元[3]。从政府层级看，全省政府性债务主要集中在市、县两级，2013年6月末，市、县两级负有偿还责任的债务分别为3012.06亿元和3785.73亿元，分别占全省此类债务总额的39.45%和49.58%；从举借主体看，融资平台是最主要的举借主体，2013年6月末，融资平台负有偿还责任的债务、政府或有负债规模分别为3504.58亿元和4852.38亿元，分别占全省的45.90%和68.03%。
截至2015年末，江苏省政府性债务余额共计18125.68亿元，较上年末增长2.19%；其中政府负有偿还责任的债务10556.26亿元，同比下降0.82%；政府或有债务余额7569.42亿元，同比增长6.71%。银行贷款、发行债券、信托融资是政府性债务的主要资金来源，上述三类融资方式在政府负有偿还责任的债务中占比分别为43.43%、42.42%和2.64%，在政府或有债务中占比分别为52.94%、18.39%和8.37%。2015年末，江苏省政府负有偿还责任的债务率为68.50%；政府负有偿还责任的债务逾期率为0.34%。总体看，江苏省政府性债务规模大，但其债务率和债务逾期率相比全国其他各省（区、市）处于中下游水平。
以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比，2014年末江苏省地方政府债务余额为10643.30亿元，其是2015年全省一般公共预算收入的1.32倍，位列全国各省（区）市第25位，处于相对较低水平；同期末，贵州省、青海省、辽宁省、云南省、广西壮族自治区和内蒙古自治区地方政府债务余额分别是其2015年一般公共预算收入的5.84倍、4.42倍、4.13倍、3.32倍、2.83倍和2.79倍，位列全国各省（区）市前六。
2015年以来，江苏省地方政府债券发行规模位列全国首位，以置换债为主，有利于缓解市县级债务偿付压力，同时有助于减轻举债主体财务费用负担。
经全国人大、国务院批准，2015年财政部下达了6000亿元新增地方政府债券和3.2万亿元地方政府债券置换存量债务额度。根据财库〔2015〕102号，地方政府可采用定向承销方式在置换债券限额内发行一定额度地方债。截至2015年末，全国34个省（区、市）[4]已完成公开和定向发行地方政府债券284支，发行金额合计38394.63亿元。
截至2015年末，江苏省已发行地方政府债券总额3194.00亿元，发行规模在全国34个已发债省（区、市）中位列第一。其中，公开发行地方政府债券金额2572.17亿元，居于全国已公开发债省（区、市）第一位；定向发行地方政府债券金额621.83亿元，居于全国已定向发债省（区、市）第二位。从具体发行债券类别看，截至2015年末，江苏省完成一般债券发行2586.61亿元，其中，公开发行一般债券2162.92亿元，定向发行一般债券423.69亿元；完成专项债券发行607.39亿元，其中，公开发行专项债券409.25亿元，定向发行专项债券198.14亿元。此外，在已公开发行的地方政府债券总额中，江苏省新增债券金额214亿元。从公开发行债券利差情况看，江苏省利差均值与全国其他公开发债省（区、市）相比较高，债券利差均值达到23BP[5]，次于四川省、宁夏回族自治区、贵州省、大连市、福建省、广西壮族自治区、山东省等省（市），位列第八。
2015年12月，财政部下发了财预[2015]225号文件，提出对地方政府债务实行限额管理，省级人民政府要严格按照限额举借地方政府债务。2016年1月，财政部下发了财库[2016]22号文件，重申了地方政府债务限额管理原则，并对2016年地方政府债券发行工作做出了指导意见。2016年前三季度，全国34个省（区）市发行了地方政府债券，发行支数合计259支，发行金额合计5.08万亿元。
2016年前三季度，江苏省累计发行地方政府债券3428.85亿元，发行规模在全国34个已发债省（区）市中位列第二位。其中公开发行规模为3021.90亿元（其中，1578.30亿元用于置换到期债务本金，1443.60亿元为新增额度），定向发行规模为406.95亿元。按债券类别分，一般债券发行规模为1763.92亿元，专项债券发行规模为1664.93亿元。从发行利率来看，与前五日国债收益率均值相比，定向发行利差区间为36~42BP，公开发行利率低于定向发行，公开发行利差区间为0~20BP。
二、江苏省下辖地级市经济发展和地方财力分析
江苏省下辖13个地级市，以长江和淮河为界，分为苏南、苏中、苏北三个区域板块。其中，苏南地区包括南京、无锡、常州、苏州和镇江5市；苏中地区包括南通、扬州和泰州3市；苏北地区包括徐州、连云港、淮安、盐城和宿迁5市。苏南地区位于“长三角经济区”中心区域，经济发展水平总体领先于苏中和苏北地区，经济实力和城市经济基础较好。近年来，随着基础设施建设的不断增强，苏中和苏北地区投资环境和交通网络逐步完善，主要经济发展指标增速快于苏南地区，但苏南地区经济发展优势依然明显，各地区间差距仍存在。
江苏省各地级市经济发展差异化较显著，其中苏南地区经济较为发达，对全省的地区生产总值贡献度大，经济体量较小的地级市则集中分布于苏北地区。2015年受宏观经济下行影响，江苏省各地级市经济虽保持增长，但地区生产总值增速除连云港市外均呈下行态势。
从经济规模来看，除镇江市外，苏南地区的其他4个地级市经济总量均位于江苏省前列，其中苏州市的经济总量在全省处于绝对领先地位，2015年苏州市实现GDP14500.00亿元，占全省的20.68%；南京、无锡、南通、徐州、常州5市经济规模依序次之，2015年实现GDP分别为9720.77亿元、8518.26亿元、6148.40亿元、5319.88亿元和5273.2亿元；而位于苏北地区的淮安、连云港、宿迁3市经济体量则相对较小，2015年GDP未均超过3000.00亿元，分别为2745.09亿元、2160.64亿元和2126.19亿元。总体看，江苏省各区域经济总量差异化明显，其中苏南地区经济较为发达，对全省的地区生产总值贡献度高，2015年该区域5个地级市GDP合计41514.71亿元，占全省的59.21%；经济体量较小的地级市则集中分布于苏北地区。
从经济增速来看，近年来苏中和苏北地区经济增速普遍高于苏南地区。2015年江苏省13个地级市中GDP增速达两位数的共6个，全部集中在苏中、苏北地区，其中连云港市以10.8%的增速领跑；南京、常州、镇江、南通、徐州5市则保持9.0%以上的增速水平。但与2014年增速相比，除连云港市外，全省其他12个地级市GDP增速均出现不同程度下滑，其中镇江、无锡、徐州3市降幅较大，分别为1.3、1.1和1.0个百分点。2015年，江苏省实现人均生产总值8.80万元，其中苏南地区5个地级市对其拉动作用明显。
总体来看，江苏省各地市经济发展差异化明显，南京、江苏、无锡、常州等苏南地区经济实力较强，对全省GDP贡献起到了突出的拉动作用。但同时应注意到，在宏观经济下行环境下，江苏省仍面临着结构性和体制性矛盾、部分行业产能过剩严重、创新能力和新经济增长点支撑作用不足等问题，并导致当前全省经济增速有所放缓。
投资和消费是拉动江苏省经济增长的主要动力，2015年消费对全省经济增长贡献率首次突破50.0%（至51.5%），成为江苏省经济增长的最大拉动力。从经济动力区域结构看，苏州、南京和无锡3市投资、消费和净出口规模在全省位居前三位，对全省经济增长的支撑作用强于其他地级市。
固定资产投资方面，从投资规模来看，苏州市、南京市及无锡市分别以6124.40亿元、5484.47亿元和4901.19亿元位居江苏省前三位，南通市和徐州市分别以4376.00亿元和4266.12亿元紧随其后，宿迁市则以1838.97亿元的固定资产投资规模位列末位。从投资增速看，近年来江苏省各地区分化趋势明显，其中苏南地区固定资产投资增速持续放缓，2015年苏州、南京、无锡和常州4市固定资产投资增幅均为个位数，尤其苏州市出现了-1.7%的负增长；苏中、苏北地区则因江苏省支持力度的加大而总体保持高速增长，除南通市外，该区域各地级市固定资产投资增速均超过16%，尤其淮安、盐城、泰州、连云港4市近三年固定资产投资增速均达20%以上。
消费方面，江苏省及各地级市社会消费品零售总额均持续增长，但近年来增速有所放缓，目前各地级市增长水平相对均衡。2015年南京、苏州2市社会消费品零售总额合计占全省的28.74%，分别以4590.17亿元和4424.80亿元的规模远高于第三名无锡市（2847.61亿元），淮安、连云港和泰州3市的社会消费品零售总额则均不超过1000.00亿元。从增速来看，近年来全省各地级市增速有所放缓，且增速降幅有所扩大，2015年增速降幅区间由2013年的0.5-2.7个百分点扩大至0.6-3.0个百分点，目前各地级市社会消费品零售总额增速均与全省增速（10.3%）保持在相对接近的水平。
进出口方面，江苏省各地级市进出口总额及增速分化明显。其中苏州市进出口总额保持在高位，2015年为3053.5亿美元，占全省的55.96%，大幅领先于第二名的无锡市（684.67亿美元）。江苏省其他地级市进出口总额规模相对较小，2015年除南京市（532.70亿美元）和南通市（280.04亿美元）外，其他地级市均低于105.00亿美元，其中宿迁市仅25.99亿美元。增速方面，2015年全省仅镇江、连云港、扬州、盐城、淮安5市的进出口总额增速出现正增长，其余城市均出现负增长，其中宿迁市同比下降30.8%，位居全省末位。
江苏省各地级市一般公共预算收入规模总体上与其经济发展水平相匹配，其中苏州市和南京市以千亿级的收入规模位列全省前两位，连云港市和宿迁市一般公共预算收入规模则相对偏小。从收入质量看，江苏省下辖各地级市税收收入占比均超过80%，一般公共预算收入质量较好。苏南地区一般公共预算收入对其支出的覆盖程度较好；苏中、苏北地区受近年来地区经济高速发展，各地政府积极扩大支出、主动负债支持城市建设影响，地区一般公共预算自给率水平较低。
受各地区经济基础及产业结构差异影响，江苏省各地级市一般公共预算收入规模差异较大。2015年南京市一般预算收入首次突破千亿，与苏州市共同成为江苏省两个一般公共预算收入达千亿级的城市，其合计一般公共预算收入占全省的比重为32.14%，其中苏州市以1560.80亿元的收入规模继续位列全省首位。其余地市一般公共预算收入差距较大，其中收入规模在500亿元以上的有3个，分别为无锡市（830.00亿元）、南通市（625.60亿元）和徐州市（530.68亿元），收入规模在300亿元以下的有2个，分别为连云港市（291.80亿元）和宿迁市（235.67亿元）。增速方面，2015年江苏省各地级市一般公共预算收入增速均保持增长态势，其中苏中、苏北地区均实现了两位数的增长，苏南地区则仅有南京市以12.90%的增速突破了个位数的增长。2015年，盐城市以14.23%的增速位列全省第一，常州市则以7.47%的增速排列末位。从增速变动情况看，2015年苏州、淮安、镇江、连云港、宿迁5市增速较2014年小幅下滑，其余地级市增速则实现0.04-4.70个百分点不等的提升，总体看，目前江苏省各地级市一般公共预算收入增幅较平稳。
从一般公共预算收入构成看，2015年江苏省下辖各地级市税收收入占一般公共预算收入的比重均处于80%至86%之间，其中，苏州市税收占比最高，2015年其税收收入占一般公共预算收入的比重为85.80%；淮安市税收收入占比最低，2015年其税收收入占一般公共预算收入的比重为80.09%。整体看，江苏省下辖各地级市一般公共预算收入质量较好。
从一般公共预算自给率（一般公共预算收入/一般公共预算支出）看，苏北地区<苏中地区<苏南地区。苏南地区基本能够实现自给自足，除镇江市外，其余4市一般公共预算自给率皆在100%以上；苏中、苏北近年来地区经济高速发展，各地政府积极扩大支出，主动负债支持城市建设是该地区财政自给率较低的主要原因。
江苏省各地级市政府性基金预算收入以土地出让收入为主，受房地产及土地市场波动影响作用大，稳定性偏弱，2015年全省多数地级市政府性基金预算收入呈不同幅度的下滑态势。从规模看，2015年南京、南通、泰州和徐州四市的政府性基金预算收入规模相对较大；与一般公共预算收入规模相比，泰州、南京、通州和徐州四市地方财力对政府性基金预算收入的依赖度较高，未来需关注其财力稳定性。
2015年，江苏省政府性基金预算收入同比下降14.75%，下辖各地级市中，除镇江市、常州市、南通市和淮安市等政府性基金预算收入仍保持增长[7]，其余省内各地级市政府性经济预算收入均呈不同幅度的下滑态势，其中盐城、徐州、宿迁等3市降幅较大，分别同比下降50.79%、33.35%和29.80%。从政府性基金预算收入绝对规模看，2015年南京市、南通市、泰州市和徐州市政府性基金预算收入规模较大，分别为892.8亿元、452.75亿元、329.47亿元和327.88亿元，排列省内各市前四位。
以政府性基金预算收入与一般公共预算收入规模相比，2015年泰州市地方财力对政府性经济预算收入的依赖度最大，当年该市政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率为104.08%；南京市、通州市、徐州市、镇江市、扬州市和常州市等地地方财力对政府性基金预算收入的依赖度次之，2015年政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率均超过50%，分别为87.53%、72.37%、61.78%、57.70%、55.87%和51.43%；淮安、宿迁和盐城3市地方财力对政府性基金预算收入的依赖度则相对较低，2015年政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率分别为38.20%、34.09%和22.08%。
受宏观经济环境以及房地产调控政策影响，近年来江苏省各地级市之间以及年度间房地产开发投资波动明显。从房地产开发投资规模看，2015年仅苏州市和南京市房地产开发投资规模超过1000亿元，合计占全省房地产开发投资规模的40.40%；无锡市紧随其后（991.66亿元）；省内其他地级市的房地产开发投资规模则分布在200-700亿元。从房地产开发投资增速看，2015年是江苏省近年来首次出现省内多个地级市房地产开发投资负增长的一年，负增长城市包括无锡、常州、盐城、淮安、泰州及宿迁6市，其中常州、无锡、淮安3市降幅达20%以上；2015年全省仅南京市房地产开发投资呈大幅增长态势（即同比增长27.0%）。
从房地产销售情况看，2015年江苏省下辖各地级市商品房销售面积呈现不同程度的回升态势，增速均较2014年转正，其中以苏州市（33%）、连云港市（31%）、南京市（28%）、泰州市（20%）增幅为最大。总体看，由于房地产市场景气度分化，经济状况良好、人口规模及增速较大的南京、苏州和无锡3市的房地产市场风险将相对较低。
三、江苏省政府融资平台类企业存量债券情况分析
江苏省城投债存续规模居全国首位，主要集中于较为发达的宁沪沿线城市；与一般公共预算收入规模相比，省内多数地级市的一般公共预算收入对城投债存续债务余额的覆盖程度较低，其中镇江、泰州、常州及连云港四市的城投债偿付压力相对较大。未来五年江苏省面临一定的集中偿债压力，但基于较强的经济财政实力，全省总体债务风险可控。
从存量债券规模情况来看，截至2016年9月末全国存续期内城投债数量共计6184支，存量债券余额共计6.39万亿元；其中，江苏省存续期内城投债数量共1260支，存量债券余额合计10203.41亿元，存量债券余额在全国各已发债省（区、市）中居首位。从城投债的发行品种看，江苏省政府融资平台类企业发行的券种包括企业债、定向工具、公司债、中期票据、短期融资券和资产支持证券，截至2016年9月末，上述债券品种存量债券余额分别为3483.59亿元、2209.95亿元、1931.57亿元、1819.00亿元、684.80亿元和74.50亿元，分别占全省存量债券总额的34.14%、21.66%、18.93%、17.83%、6.71%和0.73%，企业债在江苏省城投债存量债券余额中占比最大。
以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相对比，2016年9月末江苏省城投债存续余额是其2015年一般公共预算收入的1.27倍，城投债偿付压力相对较大。此外，重庆市、青海省、天津市、湖南省、甘肃省和贵州省等全国其他省市城投债存续余额规模亦较大，分别为当地2015年一般公共预算收入的1.62倍、1.47倍、1.46倍、1.45倍、1.22倍和1.12倍，上述地区城投债偿付压力也相对较大。
从存续期城投债的地区分布情况来看，江苏省内存续期城投债分布相对较分散，但两级分化仍较明显，存续期城投债主体主要集中于经济水平较高的地区。截至2016年9月末，苏南地区的苏州、南京、无锡、镇江、常州5个地级市存续期债券余额位列江苏省各地级市存续期城投债发行余额的前五位，金额共计5759.18亿元，占全省存续债券余额的56.44%；同期末，苏中地区中的泰州和南通2市规模次之，金额共计1435.83亿元，占全省存续债券余额的14.07%；同期末，苏北地区的盐城、徐州、连云港、淮安和宿迁5市规模则相对较小，存续期城投债金额分别为560.60亿元、527.70亿元、518.95亿元、415.50亿元和199.15亿元，占全省存续债券余额的比重分别为5.49%、5.17%、5.09%、4.07%和1.95%。此外，苏中地区的扬州市和省本级存续期城投债规模亦相对较小，2016年9月末分别为443.50亿元和199.15亿元，占江苏省存续债券余额的比重分别4.35%和3.36%。
以城投债存续余额与一般公共预算收入规模相对比，江苏省内大部分地级市的一般公共预算收入对城投债存续期债务余额的覆盖程度较低，除省本级、宿迁市和徐州市的2016年9月末城投债存续余额小于其2015年一般公共预算收入（分别为50.16%、84.50%和99.44%），其他省内地级市2016年9月末城投债存续余额均超过当地2015年一般公共预算收入，其中镇江、泰州、常州、连云港4市的一般公共预算收入对当地存续期债务的覆盖程度相对偏低，上述地区2016年9月末城投债存续余额分别是当地2015年一般公共预算收入的3.15倍、2.27倍、1.98倍和1.78倍。
从存续期城投债的到期时间分布来看，江苏省现存城投债到期需偿还债务余额主要集中在未来5年，具体分布期限较为均衡，2017-2021年到期债务规模占现存总债务余额的比重分别为15.30%、13.17%、19.82%、14.54%和21.41%，其中2019年和2021年偿还压力相对较大。从2019年城投债到期的地区分布来看，当年城投债到期规模较大的地区为苏南地区的苏州、镇江、南京、无锡和常州5市，到期余额分别为399亿元、267亿元、222亿元、175亿元和174亿元，占当年末到期城投债存续规模的比重分别为19.73%、13.21%、10.98%、8.66%和8.61%；从2021年城投债到期的地区分布来看，当年城投债到期规模较大的地区为苏州、南通、南京、常州和盐城5市，到期余额分别为390亿元、239亿元、208亿元、207亿元和203亿元，占当年末到期城投债存续规模的比重分别为17.85%、10.94%、9.52%、9.47%和9.29%。
[1]冶金、石化、机械、汽车、纺织及电子信息产业等。
[2]新能源、新材料、生物技术和新医药、节能环保、新一代信息技术和软件、物联网和云计算、高端装备制造、新能源汽车、智能电网和海洋工程等。
[3]下文将政府负有担保责任的债务、可能承担一定救助任的债务共同简称为“政府或有债务”。
[4]尚未发债的省（区、市）为西藏自治区和深圳市。
[5]根据2015年8月14日（含当日）以来地方政府债券公开发行利率计算，地方政府债券利差均值=（发行利率-前五日国债收益率平均值）/债券期数，新世纪公司定义。
[6]公开资料未查到2015年苏州市、无锡市、连云港市政府性基金预算收入数据，该处分析不包括上述3市情况，下同。
[7]镇江、常州、南通、淮安4市2015年政府性基金预算收入增速分别为7.31%、5.60%、3.26%和1.83%。
[8]表中部分明细数加总与合计数存在细微差异，系小数位四舍五入所造成。
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