【电新-王倜】AIDC深度报告：AI浪潮已至，电力设备有望迎来新机遇
报告发布日期：2025-12-28
■人工智能产业化浪潮已至，AIDC的建设需求有望快速增长。人工智能迎来商业落地的关键拐点，驱动智能算力的需求快速增长。AIDC是智能算力的物理载体，受益于人工智能的产业化浪潮。AIDC向高能耗、高密度方向发展，对供配电设备要求持续升级。
■供配电设备是AIDC的重要组成部分，将充分受益于AIDC的高景气度。供配电设备是AIDC的重要组成部分；基于对供电的高可靠性要求，AIDC的供电架构通常采用冗余设计；备用电源：柴油发电机组是AIDC最常用的方案；柜外电源：UPS向HVDC迭代，高压直流输电是未来主流架构；柜内电源：服务器电源超千亿市场，超级电容&BBU是增量方向；电能质量管理：提高供电质量，保障设备安全；低压配电设备：分配电能，保护电路。
■风险提示：AI大规模商业化进展不及预期风险；AIDC建设进展不及预期；国内外厂商资本开支下调风险；行业竞争加剧，盈利不及预期风险；原材料价格波动，影响企业盈利风险；国际局势紧张，政策调整导致出口不及预期风险。
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