报告聚焦机械行业 “科技自强” 与 “出海深化” 两大核心主线，核心内容如下：
行业整体呈现 “内需稳健、出海强劲” 的格局。2025 年国内制造业投资短期承压，但高端制造与装备业成为增长引擎，挖掘机、叉车等产品内销保持韧性；出口方面，全球 AI 投资热潮带动高端装备出口亮眼，通用机械设备出口持续增长，新兴市场需求爆发与欧美市场复苏为行业提供增量。2026 年行业将延续 “内需筑基、出海扩容” 的结构性转变，两条主线机会凸显。
科技自强主线聚焦六大高潜力领域。燃气轮机受益于 AIDC 建设推动，全球需求上行，核心零部件叶片产能紧缺，国内龙头凭借技术突破切入全球供应链。工业母机行业处于周期复苏期，国产替代空间广阔，五轴机床等高端产品进口依赖度仍高，贸易争端背景下国产替代加速。可控核聚变 “十五五” 资本开支加速，实验堆建设密集推进，产业链相关企业订单落地加速。量子计算成为大国博弈焦点，政策与资本双重加持，核心企业订单与收入快速增长。人形机器人 2026 年迈入量产元年，特斯拉、优必选等企业推动商业化落地，丝杠、减速器等核心零部件环节受益。3D 打印下游需求多点开花，在液冷板、3C 产品等领域应用拓展，行业景气度持续向上。
出海深化主线覆盖五大优势产业。农机在新兴市场市占率持续提升，中马力产品出口增速领先，全球周期底部反转曙光显现。矿山机械受益于铜、金等大宗商品价格高位运行，海外出口保持高增长，铜矿资本开支增加支撑需求。油气装备海外业务快速扩张，中东天然气扩产周期为国产企业提供机遇，凭借成本与交付优势抢占海外份额。工程机械在全球降息周期下需求复苏，欧美市场拐点向上，新兴市场维持高景气，国内更新需求持续释放。叉车行业海外景气度回升，具身智能技术赋能产业升级，国产企业凭借锂电技术与性价比优势加速出海，出口收入占比不断提升。
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