汽车出口量价齐升。出口量方面，近三年汽车出口量高速增长，已成为我国汽车销量的重要增量。2023 年上半年汽车出口 214 万辆，同比增长 76%，已占汽车批发销量的 16%。我国也超越日本成为最大的汽车出口国。出口均价方面，2022 年整车出口均价为 1.81 万美元/辆，较 2021 年提升 0.19 万美元。2023 年上半年出口均价提升至 1.99 万美元/辆。均价提升的原因是价格更高的纯电乘用车占比提升。2022 年新能源汽车占出口量的 21.8%，2023 年上半年提升至 25.0%。
中国汽车出口市场覆盖“亚欧拉”地区。2022 年墨西哥是我国汽车第一大出口市场，占比 8.2%。今年对俄罗斯出口量大幅增长，目前我国汽车出口前三大国家分别是俄罗斯、墨西哥和比利时。出口到欧洲以及东南亚的车型以新能源车为主，出口到俄罗斯、墨西哥、中东的则以燃油车为主。
上汽、奇瑞、特斯拉和长安是出口前四大车企，自主品牌出口占比超八成。上汽一直是我国出口规模最大的汽车集团，其自主品牌出口占比已达 70%。奇瑞今年出口规模继续高增长，出口量已占公司销量的 50%以上。长城汽车和比亚迪也实现大幅增长，比亚迪前 5 月出口量已超去年全年。目前自主品牌出口规模占比达 85%，而出口规模较大的外资/合资车企是特斯拉、上汽通用和沃尔沃。
我国汽车出口规模高速增长是短期和长期因素合力共振的结果。短期来看，近年受疫情、缺芯以及俄乌冲突的影响，海外汽车供应链受到冲击，部分国家的汽车生产和供应不足为中国汽车出口提供了机遇。长期来看，国内车市增长放缓，竞争加剧，中国车企寻求海外增量市场的意愿增强；同时，中国车企造车实力提升，产品力不断增强，电动智能化更是领先海外品牌。增长诉求与竞争力增强是中国车企加速出海的本质原因。
2022 年中国汽车出口量仅占海外汽车市场的 5.7%，还有较大增长空间，长期看中国车企海外销量有望突破 800 万辆。中国车企拓展海外市场的策略为先做大东盟、拉美、中东等已有较好基础的市场，然后再通过电动车优势突破欧洲市场，最后进入美国、日韩市场。我们预计 2023 年中国汽车出口规模有望超 400 万辆，同比增长 31%。到 2025 年，中国车企海外销量 450 万辆（考虑外资/合资车企，出口规模超 500 万辆），海外市占率 8%。到 2030 年前后，中国车企海外销量超 800 万辆，海外市占率 14%。海外业务已成为各大中国车企的重要发展战略，关注车企、上游供应链和下游经销商“出海”为银行带来的融资、结算等业务机会。
风险提示：贸易政策壁垒、海外经济下行、运输能力不足等。
