2016年化妆品美白添加剂行业概况分析

　　化妆品美白添加剂属于功能性化妆品原料的重要组成部分，由于国内化妆品原料行业起步较晚，尚未建立专门的行业标准或行业协会。因此，现有的统计年鉴等资料均未对化妆品原料及其细分市场产量、销售额进行统计。

　　美白亮肤类化妆品为化妆品美白添加剂应用产品，其产品价值包含美白添加剂价值。根据Euromonitor统计，2013年全球化妆品行业销售额为4,544亿美元，其中中国化妆品市场2013年销售额为2,690亿元人民币。由于美白系东方女性最核心的化妆品功能诉求，美白亮肤类化妆品（主要为美白功能护肤品）占中国、韩国、日本、印度等化妆品市场市场份额较大，且比重逐年稳步提升。根据广发证券统计，2013年中国护肤品市场容量1,300亿元，韩国护肤品市场容量40亿美元，其占本国化妆品市场比例均超过40%。

　　未来，随着经济发展、城镇化率提高、人均收入水平和消费能力提升，中国、韩国、印度等美白亮肤类化妆品市场仍将继续保持稳定增长速度，从而推动化妆品美白添加剂市场规模的扩大。

　　1、化妆品美白添加剂行业分类

　　化妆品美白添加剂行业细分如下：

　　注：虚线部分为公司生产的产品

　　化妆品美白添加剂属于重要的功能性化妆品原料，广泛应用于各类美白亮肤类化妆品。根据化学结构与美白机理的不同，化妆品美白添加剂可分为维生素C类、苯二酚类、曲酸类、植物提取物、多肽类、α-羟酸、内皮素拮抗剂等不同类别，对应具体产品几十种。其中苯二酚类中的β-熊果苷、α-熊果苷，曲酸类的曲酸双酯，维生素C类的维生素C乙基醚、维生素C磷酸酯镁，以及植物提取物中的光甘草定为主流美白添加剂产品，占据美白添加剂市场较大份额。

　　2、行业技术水平与发展方向

　　化妆品美白添加剂行业属于知识密集型和技术密集型行业，其产品具有合成步骤多，工艺过程长的特点。以β-熊果苷为例，生产流程分为三步，即第一步先合成为五乙酰葡萄糖，第二步进一步合成为五乙酰熊果苷，最后合成为β-熊果苷。行业技术发展方向主要体现为通过对生产工艺、配方技术和工艺条件控制水平的创新，针对性的改良三步反应中的关键生产环节，从而达到提高产品收率和纯度，保证质量稳定性，降低杂质含量，减少环境污染，提升资源利用效率的目的。目前，行业内领先企业重点发展的核心技术包括高沸点极性非质子溶剂反应技术、低温缩合反应技术和新型脱酰基反应催化剂技术。

　　（1）高沸点极性非质子溶剂反应技术

　　传统β-熊果苷生产工艺的第一步中间产品五乙酰葡萄糖系由葡萄糖、醋酸酐在催化剂作用下反应，经加水提纯后制成。生产过程会产生一定量醋酸浓度40%左右的醋酸溶液。由于醋酸溶液中醋酸浓度低，无法直接利用或出售，且属于危险化学品，处理能耗高，对处理设备要求苛刻，企业需投入大量成本进行环保治理。

　　行业内领先企业通过化学反应工艺路线选择、核心催化剂的选用及工艺过程控制的创新，对β熊果苷第一步反应过程进行了改良，采用高沸点极性非质子溶剂反应系统，省去了加水提纯工序，从而使其副产品醋酸溶液变为醋酸浓度高于80%的冰醋酸。冰醋酸可作为食品原料由持有危险化学品生产、经营资质的企业直接出售，相对于传统工艺有效解决了β-熊果苷生产过程中醋酸溶液处理的行业难题，减少了环境污染并提升了资源利用效率。

　　（2）低温缩合反应技术

　　在β-熊果苷第二步反应过程中，传统工艺可分为柯尼希斯-克诺尔反应和高温缩合反应两种方式。其中柯尼希斯-克诺尔反应技术需将第一步产品五乙酰葡萄糖经在重金属催化剂作用下的溴代反应以及缩合反应、酰化反应共计三个环节，最终制成第二步中间产品五乙酰熊果苷。由于柯尼希斯-克诺尔反应合成步骤多，且催化剂配方包含对环境有害的重金属成分，导致其产品收率低，生产过程对环境污染较高。而高温缩合反应技术虽然取消了易造成重金属污染的溴代反应步骤，但限于配方技术和生产工艺的限制，其缩合反应过程需在较高温度下进行，导致产品收率同样较低且质量不稳定。

　　针对传统工艺的上述缺陷，行业内领先企业创造性的改良了第二步反应的化学反应工艺路线、催化剂配方及工艺过程控制，在取消溴代反应环节的同时，实现了较低温度下的缩合反应，相对于传统工艺既大幅提高了产品收率，保证了产品质量的稳定性，又避免了对环境的污染，减少了环保治理成本。

　　（3）新型脱酰基反应催化剂技术

　　限于核心催化剂配方技术的落后，传统β-熊果苷生产工艺在第三步反应的关键环节，即五乙酰熊果苷经脱酰基反应合成β-熊果苷的过程中，以高腐蚀性的无机强碱性催化剂催化反应。由于催化剂的固有缺陷，导致产品杂质含量高，且生产过程安全性差。

　　为适应环保和安全生产政策日趋严格的趋势，行业内领先企业研制出新型有机催化剂取代传统催化剂，在该型催化剂作用下，产品杂质含量显著下降，且生产安全性大为提高。

　　化妆品美白添加剂行业上下游产业分析

1、行业产业链

2、上游行业

化妆品美白添加剂行业采购的主要原材料为葡萄糖、醋酸酐、对苯二酚、乙醇、甲苯等，上述原材料均为基础化工原料。由于原材料成本占产品成本比例较大，上游基础化工原料行业供求变化、价格波动对采用传统工艺的原材料利用率低的行业内企业利润有较大影响。近年来，我国基础化工原料制造业迅猛发展，目前大多数基础化工原料能够满足国内生产需求，甚至有部分产品大量出口到国外，这为我国化妆品美白添加剂行业的健康发展提供了基本保障。同时，行业内领先企业通过利用低温缩合反应技术和新型脱酰基反应催化剂技术对β-熊果苷生产工艺进行创新性改良，大幅提升产品收率，降低原材料成本，从而有效减少上游行业价格波动对经营业绩的负面影响。

3、下游行业

化妆品美白添加剂行业的下游行业为美白亮肤类化妆品制造业，包括化妆品生产企业、化妆品原料贸易商和化妆品原料生产企业，其中化妆品原料贸易商和化妆品原料生产企业均以化妆品生产企业为最终客户。由于国际知名化妆品生产企业主要从通过其供应商考核程序的原料贸易商和生产企业采购美白添加剂，因此本行业直接客户除化妆品生产企业外，以通过化妆品生产企业供应商认证的化妆品原料贸易商和化妆品原料生产企业为主。下游行业的发展对本行业具有较大的牵引和驱动作用，其需求变化直接决定了本行业未来的发展状况。

　　美白添加剂行业进入壁垒分析

　　1、客户壁垒

　　化妆品美白添加剂的采购属于典型的“专家采购模式”，采购方有能力通过一系列的技术指标分析来确定一种产品的质量水平。在实际采购过程中，出于产品质量和供应链稳定性的考虑，国际知名化妆品生产企业对供应商的选择一般非常谨慎，通常需要经过严格、漫长的考核程序才会选定合作伙伴。以公司客户曼秀雷敦为例，其在确定其供应商前一般需要进行前期样品分析——试验室小试生产——最终产品小样下游评估——小规模试用——再评估——大量采购等环节，这一过程会为客户带来巨大的过程费用。因此，客户更换供应商往往特别慎重，除非原来的供应商出现重大质量问题或者不能满足供货需求，否则下游客户对供应商的变更持十分谨慎的态度。长期供货商多年形成的商业信誉成为任何一个新进入者最难跨越的门槛。

　　2、技术壁垒

　　化妆品美白添加剂所处行业的核心竞争力主要体现在化学反应工艺路线选择、核心催化剂的选用及工艺过程控制上。使用不同技术的公司在产品质量和成本控制上存在较大差异。正是这些差异决定了企业在全球产业链中的地位。目前国内行业内企业普遍受限于生产工艺、配方技术和工艺条件控制水平的制约，在β-熊果苷生产过程中仍采用较为落后的高温缩合反应技术、柯尼希斯-克诺尔反应技术以及安全性差的脱酰基反应催化剂，上述技术虽然门槛较低，但因其固有缺陷导致产品收率低，杂质含量高，质量不稳定，资源综合利用效率低且易造成环境污染。只有具备丰富生产经验，拥有较高技术研发能力的领先企业方能通过对化学反应工艺路线选择、核心催化剂的选用及工艺过程控制的创新从而掌握较先进的高沸点极性非质子溶剂反应技术、低温缩合反应技术和新型脱酰基反应催化剂配方。上述核心技术以及所需的关键资源为行业设定了较高的技术壁垒。

　　3、环保壁垒

　　化妆品美白添加剂在生产过程中会不可避免的产生一定的污染物需要处理，包括废气、废水、固体废弃物等，因此对环保的要求较高于其他行业。行业内生产企业需投入大量成本建设“三废”治理装置，并需在生产工艺设计中开发合理的产后处理工艺和“三废”处理步骤。随着人民生活质量的提高，国家对环境保护的要求还会不断提升，因此为达到国家环保要求所采取的包括环境友好型工艺在内的环保措施，以及相对应的环保设备的投入，都为行业的新入者设定了一定的进入障碍。

　　4、行政许可壁垒

　　化妆品美白添加剂所属的化工行业为国家对安全生产、环境保护等控制较为严格的行业。根据《中华人民共和国环境影响评价法》、《中华人民共和国行政许可法》、《排污许可证管理条例》（征求意见稿），行业内企业建设项目需获得主管部门对其环境影响的审批，并取得排污许可证。根据《安全生产法》、《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》，行业内生产、销售危险化学品的企业需取得安全生产许可证。未来随着国家对化工行业安全工作的日益重视，相关行政审批日趋严格，构成较高的行政许可壁垒。