COMEX黄金65.08%
恒生指数22.63%
中证2000指数32.5%
美国国债6.3%
标普500指数15.19%
中证1000指数23.03%
上证指数16.07%
中国国债-0.24%
中证A500指数19.68%
沪深300指数16.09%
日经指数22.83%
美元指数-9.26%
公众号记录投资思考，视频号记录人生轨迹
写给你的2025年年终投资报告对，这是写给你的。 当你通过微信公众号或者朋友圈点开这一篇文章的时候 我们的联结就开始了。 2025年年终投资报告写给已经把钱交给我打理的人 2025年年终投资报告写给未来可能把钱交给我打理的人 我系统查了一下，截至2025年12月20日 有28份信任交给我（不包括开户后自主交易的，特指做了公募50、微50、中国50投等投资专户） 感谢你的这一份信任，这份信任既是压力，也是动力。 “我一辈子只做两件事，提高自己的专业度+经营别人对我的信任” 借用圈内第一代私人银行家文洁的座右铭，讲得特别好 不管是做人做事，一辈子能做好这两件事足矣。 2025年年终投资复盘总结，聊聊三个话题，分别是： 1.今年以来收益怎么样？年化波动率？最大回撤？收益归因？ 稳健投资专户，年化收益7.47%，年化波动率2.86%，最大回撤1.04%，收益归因：股票多头（10%仓位）、黄金多头仓位（10%仓位） 平衡型投资专户，年化收益17.94%，年化波动率7.83%，最大回撤6.44%，收益归因：股票多头（10%仓位）、黄金多头仓位（10%仓位） 积极型投资专户，年化收益21.48%，年化波动率15.44%，最大回撤11.78%，收益归因：股票多头（70%仓位）、黄金多头仓位（15%仓位） 图片各种专业术语，大家不一定看懂，我尽量用大白话说一说。 （1）投资专户里面都是啥东西？ 上面三个组合的底仓是公募基金，前期股票多头主要是宽基指数ETF，年初持仓包括A股、港股、美股，A股为主，后面因为美股QDII限额的问题，逐步调出组合。 200W以上的投资组合，底仓资产会由公募基金换成私募基金，私募基金只能针对特定投资者展示，所以没有贴图。 底仓的策略除了股票、债券、商品之外，可以有量化对冲、CTA、量化指增等，整个策略的丰富度提高，收益来源更加多元，底仓资产的相关度降低，拉长时间的话，结果会更佳。 （2）接下来收益能否继续保持吗？ 需要降低预期，2025年遇到股票多头和黄金多头的大年行情。2026年如果行情继续，投资组合可以延续表现。 （3）最大回撤为什么比年化波动还小？ 一般情况下，最大回撤是年化波动率的2倍，三个组合的建仓运行时间在2024年9月份，如果运行时间拉长到5-10年的周期，最大回撤要参考2倍年化波动率比较客观。 （4）为什么我实际持仓的收益和上面的投资组合有偏差？ 每个人建仓的时间不同，目前持仓的收益和上面净值会有差异。但是相信拉长时间来看，不会有太大的不同，相信慢就是快，相信专业、相信配置，通过多元化配置，组合投资的方式，降低整体资产的波动率，最后结果都会不错。 （5）你就说赚了还是亏了？ 截至2025年9月30日之前投入的投资专户，全部实现正收益，今年10月份之后建仓的平衡型、积极型投资专户，目前组合浮亏控制在2%以内，稳健型组合已实现盈利。 2.2025年全球大类资产表现？A股主流指数表现？ （20251220全球大类资产YTD） （20251220主流指数和大类资产YTD） 3.踏上新的一年的投资之路，有什么要交代的？ 投资是一场马拉松，找个你信任的人陪跑。 此时此刻是2025年12月20日am06:14，人在潮汕老家，带娃回来过节，“学习传统文化”，快码完字了，远远听到鸡鸣的声音，平和、安静。 再过11天，2025年就翻篇了。 对于做投资的人来说，今年是好年，希望年年是好年。 希望我们大A向美帝看齐，师夷长技以制夷”，走慢牛，走长牛。 来自金融农民工对于新年最美好的期盼。 预祝：冬至快乐、圣诞快乐、新年快乐
