新能源行业周报
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新能源汽车市场欣欣向荣，销量高增长带动产业链景气高涨
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市场回顾
上周电池级碳酸锂价格为48.5-52.0万元/吨，均价为49.8万元/吨；较上周上涨1.0万元/吨，工业零级碳酸锂价格为46.8-48.5万元/吨，均价为47.6万元/吨，较上周上涨0.7万元/吨。
近年全球新能源汽车销量高增长，两大因素促成新能源汽车市场欣欣向荣，其一是政策驱动，其二是产品驱动。我们认为全球新能源汽车销量高增长有望延续，近年电动汽车车型密集发布将会激发消费需求，促进市场繁荣。欧洲市场和美国市场上可选车型缺乏，产品尚且难以满足消费者丰富多样的需求，随着电动汽车车型日渐丰富，预计销量增长后劲较强。特别是美国市场潜力巨大，政策加码，高增长很明确。
预计 2022 年全球新能源汽车销量超 990 万辆（+46%），仍然是高速增长，对应中国市场销量指引超 550 万辆（+56%）、欧洲市场销量指引接近 280万辆（+24%）、美国市场销量指引超 100 万辆（+64%）。预期未来三年全球/中国新能源汽车销量也会保持 20%以上年均复合增长，差不多相当于三年再翻倍。
生意社碳酸锂商品指数
日期 | 6月18日 | 6月27日 | 7月6日 | 7月15日 | 7月24日 | 8月2日 | 8月11日 | 8月20日 | 8月28日 |
商品指数 | 1164.33 | 1171.97 | 1169.43 | 1169.43 | 1171.97 | 1177.07 | 1179.62 | 1182.17 | 1197.45 |
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机构分析
上一周期（8月24日-8月30日），共有11家证券研究机构共发布新能源概念相关研报11份，其中6份研报对新能源相关公司给出了评级，其中买入评级0个，增持评级4个，中性评级0个，持有评级2个，整体评级偏向正向，说明对新能源相关概念公司及市场仍旧持看好态度。
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行业动态
【动力电池是产业链上核心赛道】
动力电池是新能源汽车（电动汽车）不可或缺的核心部件，直接关系着整车性能，重要性不言而喻。动力电池约占纯电动汽车生产总成本的 1/3，产品价值高，市场空间大，动力电池需求跟随新能源汽车产销放量同步高速增长；此外，动力电池行业完全是新能源汽车发展的衍生物，是顺应新能源汽车发展而诞生的新兴行业，从无到有，孕育着一系列投资机会。是故，动力电池行业理所当然地成为资本市场追逐热捧的对象。另一方面，动力电池行业竞争十分激烈，只有极少数具有规模优势、成本控制优异的龙头公司可以享有合理利润，大多数动力电池企业仍处于投入期，或是微利经营换取市场。这就造成当前动力电池行业估值（市盈率）普遍较高，投资动力电池行业，建议淡化估值，着重把握两条主线：一是把握动力电池企业的战略布局；二是把握动力电池技术演进方向。
【截至 6 月底全国建成加氢站超 270 座】
8 月 15 日，据国家能源局消息，上半年能源领域有效投资力度不断加大，投资完成额同比增长 15.9%。通过统筹推进加氢网络建设，截至 6 月底全国已建成加氢站超270 座。氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，我国是世界上最大的制氢国，年制氢产量约 3300 万吨，已初步掌握氢能制备、储运、加氢、燃料电池和系统集成等主要技术和生产工艺。根据《氢能产业发展中长期规划（2021—2035 年）》，到 2025 年，燃料电池车辆保有量约 5 万辆，部署建设一批加氢站。中国氢能联盟提供的数据显示：截至 2021 年底，全球在营加氢站达到 659 座。其中，我国加氢站数量位居世界第一。除统筹布局建设加氢站之外，还有一批其他领域的能源项目抓紧实施。国家能源局发展规划司副司长董万成介绍，上半年核准浙江三门、山东海阳、广东陆丰等 3 个项目 6 台核电机组；投产 10 台水电和抽水蓄能机组；第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目已经全面开工建设，第二批基地项目清单也已经印发；加快推进充电基础设施建设，全国新增 130 万台充电桩，是去年同期的 3.8倍。
【国家电网：应对用电高峰，试点推行电动汽车错峰充电】
据央视新闻，高温天气影响下，多个省份的用电负荷屡创新高，为保障用电高峰电网安全运行，国家电网在部分高温高负荷省份试点推行电动汽车错避峰充电。首批开展试点的是重庆、浙江、湖北三省市，覆盖近 35 万根充电桩，将在下午 3时到晚上 10 时用电高峰时段，适时适度调整充电功率，平抑用电高峰负荷。同时，国家电网还将通过手机充电客户端，发放充电服务费 5 折优惠券，引导电动车主，在夜间等低谷时段充电。
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企业跟踪
【2021 新能源补助资金公示：比亚迪和特斯拉拿到 85 亿补助资金】
8 月 16 日，工信部发布《关于 2018-2021 年度新能源汽车推广应用补助资金清算审核初审情况的公示》。在此次补贴清算工作中，共计申报 211.8 万辆车，申请清算的补贴资金总额为 382.5 亿元。主管部门核准的车辆共计 198.6 万辆，应清算的补贴资金总额为 355.6 亿元。从数据来看，2021 年涉及新能源汽车补贴的数量为 156.9 万辆，应清算的补贴资金为 222 亿元，占比 2021 年新能源汽车销量 352.1 万辆的 44.6%。按此估算，清算完 2021 年的新能源汽车补贴需要资金将超过 500 亿元。从车企来看，2021 年新能源补贴资金排名前十的车企共计能拿到 183.2 亿元补贴资金，占此次清算总额的 82.5%。其中，比亚迪补贴资金为 52 亿元，排名第一；特斯拉补贴资金为 33.5 亿元，位居第二，两者狂揽超过 85 亿元，占据总清算补贴的近 40%。根据《关于 2022 年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》得知，规定中明确表示，从 2022 年 12 月 31 日起，国家对购买新能源汽车的不再发放补贴政策。
【集邦：今年第二季全球新能源汽车销量达 219 万辆 比亚迪市占率升至 11.2%】
据集邦咨询 8 月 18 日数据显示，全球新能源汽车总销量达到 219.2 万辆，同比增长 53.5%。纯电动汽车（BEV）销量 160.8 万辆，同比增长 64.9%；插电式混合动力汽车（PHEV）销量 58 万辆，同比增长 29%。从 BEV 品牌排行榜上来看，特斯拉依旧保持榜首位置，但其单季度市场份额从一季度的 20.1%跌至二季度 15.9%。比亚迪位列第二，其全球市场份额从 2022 年第一季度的 9.3%上升到 11.2%。
【传亿纬锂能将在欧洲为宝马供应圆柱形电池】
据知情人士透露，亿纬锂能将为宝马在欧洲的电动汽车供应大型圆柱形电池。亿纬锂能已签署合同，成为宝马在欧洲的主要电池供应商。亿纬锂能供应的电池将用于宝马 2025 年上市的新系列电动汽车，但具体供应量尚不清楚。特斯拉今年开始生产新型大尺寸 4680 圆柱形电池（直径 46 毫米，长度 80 毫米）。与目前的 2170 圆柱形电池相比，这款电池有望降低生产成本，提高续航里程。知情人士表示，亿纬锂能为宝马供应的电池尺寸将与特斯拉 4680 电池类似。据悉，亿纬锂能计划在中国中部建设一家大型圆柱形电池厂。目前，宝马与亿纬锂能对此均没有回应，但宝马表示计划在 9 月初公布一些与电池相关的消息。
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高新技术
【锂硫电池充放电原理和存在的问题简单介绍】
锂硫电池是锂电池的一种，锂硫电池是以硫元素作为电池正极,金属锂作为负极的一种锂电池。单质硫在地球中储量丰富，具有价格低廉、环境友好等特点。利用硫作为正极材料的锂硫电池，其材料理论比容量和电池理论比能量较高，分别达到 1675m Ah/g 和 2600Wh/kg，远远高于商业上广泛应用的钴酸锂电池的容量（<150mAh/g）。
一、锂硫电池的充放电原理
典型的锂硫电池一般采用单质硫作为正极，金属锂片作为负极，它的反应机理不同于锂离子电池的离子脱嵌机理，而是电化学机理。锂硫电池以硫为正极反应物质，以锂为负极。放电时负极反应为锂失去电子变为锂离子，正极反应为硫与锂离子及电子反应生成硫化物，正极和负极反应的电势差即为锂硫电池所提供的放电电压。
在外加电压作用下，锂硫电池的正极和负极反应逆向进行，即为充电过程。根据单位质量的单质硫完全变为S2-所能提供的电量可得出硫的理论放电质量比容量为1675 mAh/g，同理可得出单质锂的理论放电质量比容量为3860 mAh/g。锂硫电池的理论放电电压为2.287V，当硫与锂完全反应生成硫化锂（Li2S）时。相应锂硫电池的理论放电质量比能量为2600 Wh/kg。
二、锂硫电池存在的问题
锂硫电池存在的问题主要有：
第一、单质硫的电子导电性和离子导电性差，硫材料在室温下的电导率极低(5.0×10-30S•cm-1)，反应的最终产物Li2S2和Li2S也是电子绝缘体，不利于电池的高倍率性能
第二、为锂硫电池的中间放电产物会溶解到有机电解液中,增加电解液的黏度，降低离子导电性。多硫离子能在正负极之间迁移，导致活性物质损失和电能的浪费。（Shuttle效应）。溶解的多硫化物会跨越隔膜扩散到负极,与负极反应,破坏了负极的固体电解质界面膜(SEI膜)。
第三、锂硫电池的最终放电产物Li2Sn(n=1~2)电子绝缘且不溶于电解液,沉积在导电骨架的表面;部分硫化锂脱离导电骨架,无法通过可逆的充电过程反应变成硫或者是高阶的多硫化物,造成了容量的极大衰减。
第四、硫和硫化锂的密度分别为2.07和1.66g•cm-3,在充放电过程中有高达79%的体积膨胀/收缩,这种膨胀会导致正极形貌和结构的改变,导致硫与导电骨架的脱离,从而造成容量的衰减;这种体积效应在纽扣电池下不显着,但在大型电池中体积效应会放大,会产生显着的容量衰减，有可能导致电池的损坏，巨大的体积变化会破坏电极结构
第五、锂硫电池使用金属锂作为负极,除了金属锂自身的高活性,金属锂负极在充放电过程会发生体积变化,并容易形成枝晶。
第六、锂硫电池实验室规模的研究开展较多,单位面积上硫载量一般都在3.0mg•cm-2以下,开展高负载量极片的研究对于获得高性能锂硫电池具有重要价值。
信息来源
生意社
OFWEEK锂电网
金融界
亚洲金属网
东方财富网
电池网
盖世汽车
锂业分会等
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