新能源行业周报
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新能源汽车：
新能源汽车月度产销再创历史新高
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市场回顾
上周电池级碳酸锂价格为8.5-16.0万元/吨，均价为10.3万元/吨；较上周上涨0.4，工业零级碳酸锂价格为10.9万元/吨，均价为10.9万元/吨，较上周下跌0.2。
11月我国汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。其中，新能源汽车产销分别达到156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，市场占有率达到45.6%，月度产销再创历史新高。1-11月，汽车产销分别完成2790.3万辆和2794.0万辆，同比分别增长2.9%和3.7%，汽车产量增速较1-10月扩大1.1个百分点，销量增速扩大1.0个百分点。新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆，同比分别增长34.6%和35.6%，市场占有率达到40.3%。
生意社碳酸锂商品指数
日期 | 10月19日 | 10月28日 | 11月6日 | 11月15日 | 11月24日 | 12月3日 | 12月12日 | 12月21日 | 12月29日 |
商品指数 | 200.76 | 194.65 | 195.67 | 199.75 | 199.24 | 199.75 | 198.73 | 197.2 | 197.2 |
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机构分析
上一周期（12月24日-12月31日），共有14家证券研究机构共发布新能源概念相关研报14份，其中9份研报对新能源相关公司给出了评级，其中买入评级0个，增持评级6个，中性评级1个，持有评级2个，整体评级偏向正向，说明对新能源相关概念公司及市场仍旧持看好态度。
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行业动态
【主要12国+北欧3国11月新能源车销售175.0万辆，同比+40.0%】
2024 年 11 月主流 15 个国家新能源车销售 175 万辆，同比+40.0%，环比+9.1%，创下历史新高。11 月新能源车份额为29.1%，同比+6.5pct，环比+1.2pct，销量已连续 3 个月、份额已连续 4 个月刷新历史高点。1-11 月新能源车累计销量同比+27.2%达1,345.6 万辆，占汽车总销量的23.7% 。11 月混动车（HV）销量同比+15.2%达 44.1 万辆，环比+0.3%，份额为 7.3%。1-11 月混动车累计销量同比+15.6%达441.9 万辆，占汽车总销量的7.8%。从 BEV 和 PHV 在新能源车总销量中的占比看，BEV 份额为61.0%，PHV 份额环比减少 1.7pct 至 39.0%。BEV 销量为106.8 万辆，超越 2023 年 12 月的最高纪录（98.3 万辆）。PHV 销量环比增加2.8 万辆达68.2 万辆，创下历史新高。通常每年12月份的汽车销量呈增长趋势，预计BEV和PHV的销量将进一步增长。
【新能源汽车月度产销再创历史新高】
据中汽协数据，今年11 月我国汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和 11.7%。其中，新能源汽车产销分别达到 156.6 万辆和151.2 万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，市场占有率达到45.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成62.3万辆和60.4万辆，同比分别增长79.7%和86.8%，纯电动汽车产销分别完成94.3万辆和90.8万辆，同比分别增长29.7%和29.3%。1-11 月，汽车产销分别完成2790.3 万辆和2794.0 万辆，同比分别增长2.9%和3.7%，汽车产量增速较1-10月扩大1.1 个百分点，销量增速扩大1.0个百分点。新能源汽车产销分别完成1134.5 万辆和1126.2 万辆，同比分别增长34.6%和35.6%，市场占有率达到40.3%。
【受新能源车持续渗透以及自主品牌智能化技术相对领先等因素推动，11月自主品牌乘用车零售销量占比达64.4%】
分车系看，在新能源车零售渗透率连续5个月突破50%以及11 月自主品牌新能源车渗透率达73.2%的大背景下，自主品牌11月零售端市占率达64.4%，连续5个月市占率超过60%。具体来看，在主流价位段，比亚迪、吉利、奇瑞为代表的自主车企销量持续快速增长，长安、长城等加速电动智能化转型；在高端市场，理想、问界为代表的增程车销量相对领先，同时小米、极氪、小鹏、智界等新势力持续崛起。其他车系方面，日系、德系市场份额继续下降，美系11 月市占率环比有所提升，预计与特斯拉倾向于季度初优先满足海外市场、之后更多考虑国内市场导致11月特斯拉国内市场销量环比明显提升相关。
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企业跟踪
【比亚迪：智能化领域“合作+自研”并举，积极推动“智驾平权”】
作为国内新能源车领域龙头，比亚迪过去销量的快速增长更多依赖产业链垂直整合带来的成本优势以及DMi、刀片电池等电动化领域的技术，但在智能化方面，比亚迪确实布局相对较晚。而从比亚迪智能化领域的布局战略来看，大致可分为完全外采（如汉EV荣耀版搭载地平线征程5方案）、合作开发（如与Momenta成立迪派智行，联合开发底层算法）以及完全自研（如自研“天神之眼”高阶智驾等）三种模式。三种模式形成赛马机制，推动比亚迪智能化领域快速补齐短板。
【11 月新能源乘用车批发销量渗透率约为49%，环比小幅下滑，以旧换新政策对新能源车终端需求起明显刺激作用】
7月底以旧换新政策加码后，新能源车单车补贴提升至 2 万，相比燃油车的性价比优势进一步凸显，尤其是针对入门级以及主流价位段的新能源车而言。同时，于消费者而言，新能源车使用成本低、续航里程提升、充换电基础设施逐步完善，在续航里程焦虑及补能焦虑得到明显缓解的背景下，新能源车尤其是插混车正被越来越多的消费者所接受。此外，新能源车作为智能化更为合适的载体，受益智能化领域的快速发展，尤其是新车型密集发布带来明显的引流效应。反映到数据层面，11月新能源车批发端渗透率约达48.9%，虽环比小幅下滑，但整体维持相对高位。零售端，新能源车渗透率连续5个月突破50%，环比略有下滑（地方政府置换更新政策对燃油车销售也有较大的拉动作用）。
【11 月纯电、插混车批发销量同环比均有增长，其中纯电车销量受五菱等低端车型以及Model Y、银河E5、星愿、小米SU7等爆款车型销量增长推动，插混车销量占比环比小幅下降、但仍维持高位。】
受综合续航能力更强、充电时间更短、能满足日常通行需求等驱动，插混车在主流价位段持续抢占合资燃油车市场份额，尽管短期受以旧换新政策刺激占比小幅波动，长期来看即使固态电池技术明显突破也有望与纯电车在市场上共存。细拆来看，1.主流价位段车型倾向于插混技术，搭载DM5.0车型的快速放量明显增强比亚迪的统治力，吉利雷神混动推出后也有望取得不错的表现。2.对于高端市场，增程车由于拥有纯电的低使用成本、NVH静谧性优势，相比纯电车补能焦虑大大缓解，相比狭义的插混车由于电池带电量上升不必频繁充电，如果后续逐步解决发动机效率及行驶静谧性问题，发展空间更为广阔。目前，精准把握家庭市场的理想凭借L6的强势表现以及L7/8/9系列仍旧较为可观的销量输出领跑新势力，智能化相对领先的问界品牌M9/ M7的销量表现强势，深蓝、阿维塔增程版车型迎来较好的表现，小鹏2025年将推出1款增程车型，享界S9、智界R7推出增程版车型后销量也有望继续增长。
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高新技术
【锂离子电池有机电解质和无机电解质的优缺点】
电解质是指在溶液中或熔融状态下能够导电的化合物或离子，主要指能够分解成离子的物质。在电池中，电解质扮演着传递离子和导电的重要角色。
有机电解质一般是含有碳元素的有机物，如碳酸盐、聚合物等，具有较好的溶解性和导电性能。在锂离子电池中，常见的有机电解质包括EC（乙carbonate）,DMC（二甲carbonate）,EMC（乙甘醇carbonate）等。优点主要包括：1. 导电性能较好；2. 溶解性高，可与阳极和阴极材料充分接触；3. 电化学稳定性较强。
然而，有机电解质也存在一些缺点，主要表现在以下几个方面：1. 热稳定性差，容易受到高温或高压的影响，从而导致电解质分解或产生剧烈的化学反应；2. 容易受到水分的影响，水分进入电解质中会引起电解液的异常膨胀和氧化还原反应，从而降低电池寿命和安全性；3. 高成本，制备复杂。
无机电解质主要由固体化合物构成，如氧化物、硫化物、磷酸盐等，具有较高的稳定性和安全性。锂离子电池中常见的无机电解质包括氧化锂、磷酸三钠、硫化锂等。它们的优点主要包括：1. 热稳定性好，不容易受到高温或高压的影响；2. 对水分不敏感，能够很好地保持电池内部的干燥；3. 寿命长，使用寿命可以达到数年以上。
然而，无机电解质也存在一些缺点，主要表现在以下几个方面：1. 比较脆弱，一旦发生损伤可能会导致电解质失效；2. 导电性能不如有机电解液，可能会降低电池的性能表现；3. 制备难度大，成本较高。
锂离子电池电解质一般选择有机电解质或无机电解质。有机电解质可以改善电池的循环寿命,但易受环境因素影响,安全性较差。相比之下,无机电解质安全，但其循环寿命和电池容量可能差些。
因此，在选择电解质时，需要根据具体应用情况来综合考虑各种因素的优缺点，以达到更好的性能和安全性能。
信息来源
生意社
OFWEEK锂电网
金融界
亚洲金属网
东方财富网
电池网
盖世汽车
锂业分会等
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