现在的医药市经历一场非常深刻的逻辑重构。如果说过去几年是“去泡沫”，那2026年很可能是医药投资人“见曙光”的一年。
1️⃣别再用老眼光看“亏损”了
大家总觉得Biotech（生物科技公司）就是烧钱，但数据说真话。现在国内Biotech的商业化已经进正轨了，营收在涨，研发投入在放缓。
机构预测，到2026年，国内Biotech有望整体实现扭亏，每年减亏规模可能超过100亿！这种从“纯烧钱”到“有回报”的质变，就是最大的反转逻辑。
2️⃣出海不再是口号，是真金白银
我国创新药海外授权（BD）累计合同总金额已经超2500亿美元了，首付款就拿了80多亿。 这意味着全球大厂开始认可中国药的研发效率了。
3️⃣估值洼地里的“反向操作”
现在市场对创新药的估值其实挺保守的，甚至有点“惊弓之鸟”。但聪明钱已经开始动了，全球VCP投融资正在回暖，ADC（抗体偶联药物）和多肽这些新赛道的商业化正在提振整个产业链的需求。 医疗器械板块经历了库存出清和政策消化后，需求也开始触底反弹。像联影、山外山这些公司，已经展现出这种周期切换后的韧性。
4️⃣2026年的3条关注主线
如果想在医药板块做稳健配置，可以关注这三个方向：
1.确定性出海： 盯着那些已经把品种授权给大厂的公司，关注海外数据的催化。
2.国企改革与基药目录： 2025是“十四五”收官，国企药企的经营效率提升是明牌。
3.前沿技术突破： 比如小核酸、体内CAR-T、AI医疗和脑机接口，这些是中长期的“胜负手”。
❤️注意：
医药不适合满仓博反弹，更适合作为资产配置里的“潜力增量”。
建议大家重点关注下面这些公司的逻辑：
方盛
以岭
济川
贵州三力
华润三九
天士力
联影
山外山
它们代表了中药和医疗器械里逻辑比较扎实的公司。
仅为个人观点与研究分享，不构成投资建议。
#金融 #医药行业 #创新药 #理财#A股 #医药
1️⃣别再用老眼光看“亏损”了
大家总觉得Biotech（生物科技公司）就是烧钱，但数据说真话。现在国内Biotech的商业化已经进正轨了，营收在涨，研发投入在放缓。
机构预测，到2026年，国内Biotech有望整体实现扭亏，每年减亏规模可能超过100亿！这种从“纯烧钱”到“有回报”的质变，就是最大的反转逻辑。
2️⃣出海不再是口号，是真金白银
我国创新药海外授权（BD）累计合同总金额已经超2500亿美元了，首付款就拿了80多亿。 这意味着全球大厂开始认可中国药的研发效率了。
3️⃣估值洼地里的“反向操作”
现在市场对创新药的估值其实挺保守的，甚至有点“惊弓之鸟”。但聪明钱已经开始动了，全球VCP投融资正在回暖，ADC（抗体偶联药物）和多肽这些新赛道的商业化正在提振整个产业链的需求。 医疗器械板块经历了库存出清和政策消化后，需求也开始触底反弹。像联影、山外山这些公司，已经展现出这种周期切换后的韧性。
4️⃣2026年的3条关注主线
如果想在医药板块做稳健配置，可以关注这三个方向：
1.确定性出海： 盯着那些已经把品种授权给大厂的公司，关注海外数据的催化。
2.国企改革与基药目录： 2025是“十四五”收官，国企药企的经营效率提升是明牌。
3.前沿技术突破： 比如小核酸、体内CAR-T、AI医疗和脑机接口，这些是中长期的“胜负手”。
❤️注意：
医药不适合满仓博反弹，更适合作为资产配置里的“潜力增量”。
建议大家重点关注下面这些公司的逻辑：
方盛
以岭
济川
贵州三力
华润三九
天士力
联影
山外山
它们代表了中药和医疗器械里逻辑比较扎实的公司。
仅为个人观点与研究分享，不构成投资建议。
#金融 #医药行业 #创新药 #理财#A股 #医药
