卫星导航市场正由政策与技术双轮驱动，中国 2024 年产业总规模达 5800 亿元，预计 2030 年将破 1.2 万亿元，高精度定位与新兴场景是核心增长极；产业链清晰分为上中下游，核心股票覆盖芯片、终端、运营等关键环节，具备长期配置价值。
一、产业链三层拆解
• 上游：核心是芯片/板卡/模块/天线，含卫星制造与发射；国内已突破22nm/7nm工艺高精度SoC芯片。
• 中游：终端制造+系统集成，面向测绘、车载、军工、无人机等场景，提供接收机、组合导航终端与行业解决方案。
• 下游：位置服务+运营，含地基增强、手机直连卫星、智能驾驶、精准农业等；是需求落地的核心环节，也是行业增长的主要驱动力。
二、核心股票梳理
1. 上游芯片/核心器件
◦ 北斗星通(002151)：北斗芯片龙头，全产业链覆盖；车规级芯片进智能驾驶，手机端出货2025年超2000万颗；市值约174亿。
◦ 华力创通(300045)：北斗短报文终端领先，参与北斗三号；天通基带芯片转车载模组；市值约169亿，军工+民用双轮驱动。
◦ 中国卫星(600118)：卫星制造国家队，承担35颗北斗卫星制造；低轨卫星互联网订单增长；市值约782亿。
2. 中游高精度定位与终端
◦ 华测导航(300627)：高精度定位龙头，测绘/农机/无人机全覆盖；市值约259亿。
◦ 海格通信(002465)：军工导航终端市占率领先，军民两用；汽车电子贡献增量；市值约334亿。
◦ 中海达(300177)：高精度差分定位方案，与百度Apollo合作；聚焦GIS数据采集与无人机航测；市值约74亿。
3. 下游运营服务
◦ 中国卫通(601698)：高轨卫星运营国家队，独家运营北斗增强卫星；手机直连卫星打开C端空间；市值约1038亿。
◦ 中科星图(688568)：卫星数据应用龙头，地面站订单占全国70%；AI+遥感融合，政务/环保需求增长；市值约392亿。
◦ 四维图新(002405)：车载导航地图龙头，自动驾驶高精度地图核心供应商；与多家车企深度绑定；市值约213亿。
4. 军工导航特色
◦ 北方导航(600435)：军工导航+弹药一体化，北斗制导核心供应商；国防预算支撑，业绩确定性强。
◦ 星网宇达(002829)：惯性导航+无人系统+卫星通信，军品级IMU精度0.01°/h；为百度Apollo/美团无人车供方案。
提示：以上为信息梳理，不构成投资建议。
一、产业链三层拆解
• 上游：核心是芯片/板卡/模块/天线，含卫星制造与发射；国内已突破22nm/7nm工艺高精度SoC芯片。
• 中游：终端制造+系统集成，面向测绘、车载、军工、无人机等场景，提供接收机、组合导航终端与行业解决方案。
• 下游：位置服务+运营，含地基增强、手机直连卫星、智能驾驶、精准农业等；是需求落地的核心环节，也是行业增长的主要驱动力。
二、核心股票梳理
1. 上游芯片/核心器件
◦ 北斗星通(002151)：北斗芯片龙头，全产业链覆盖；车规级芯片进智能驾驶，手机端出货2025年超2000万颗；市值约174亿。
◦ 华力创通(300045)：北斗短报文终端领先，参与北斗三号；天通基带芯片转车载模组；市值约169亿，军工+民用双轮驱动。
◦ 中国卫星(600118)：卫星制造国家队，承担35颗北斗卫星制造；低轨卫星互联网订单增长；市值约782亿。
2. 中游高精度定位与终端
◦ 华测导航(300627)：高精度定位龙头，测绘/农机/无人机全覆盖；市值约259亿。
◦ 海格通信(002465)：军工导航终端市占率领先，军民两用；汽车电子贡献增量；市值约334亿。
◦ 中海达(300177)：高精度差分定位方案，与百度Apollo合作；聚焦GIS数据采集与无人机航测；市值约74亿。
3. 下游运营服务
◦ 中国卫通(601698)：高轨卫星运营国家队，独家运营北斗增强卫星；手机直连卫星打开C端空间；市值约1038亿。
◦ 中科星图(688568)：卫星数据应用龙头，地面站订单占全国70%；AI+遥感融合，政务/环保需求增长；市值约392亿。
◦ 四维图新(002405)：车载导航地图龙头，自动驾驶高精度地图核心供应商；与多家车企深度绑定；市值约213亿。
4. 军工导航特色
◦ 北方导航(600435)：军工导航+弹药一体化，北斗制导核心供应商；国防预算支撑，业绩确定性强。
◦ 星网宇达(002829)：惯性导航+无人系统+卫星通信，军品级IMU精度0.01°/h；为百度Apollo/美团无人车供方案。
提示：以上为信息梳理，不构成投资建议。
