大家看完前面两篇《【经验】初学者了解行业的方法》和《【经验】初学者看现成公司研报的思考维度》后，我们认为所有的公司分析报告无论文章架构如何，都逃不了这些思考维度，反而是研究者按照自己的想法以及想要突出的结论，将思考维度进行顺序、详略的编排，从而形成了自己的行文逻辑。因此我们初学者看一篇公司分析报告时，就可以按照文章的顺序，依次提取出思考维度，并结合文章大意我们就可以掌握文章的行文逻辑了。我们具体的做法在上篇《【上手】利用思维标签具体分析一篇公司研报》中有所体现，我们把思考维度制成了一个个思维标签，用导图的形式按照文章顺序贴上标签和它对应的主要内容，最后我们根据这些标签以及对应的解释，就可以轻易地总结出文章的行文逻辑了。
今天我想再验证一下方法的有效性，我又找了一篇《长江证券明阳深度》，用我们的方法进行行文逻辑的解剖。在此之前我想说一下我感受到的实操层面的一些技巧：第一：在刚开始分析一篇研报时要按照方法尽量细致地分析，尽力去概括文章这一部分可以贴上哪个标签，最后尽力去利用标签及对应内容简短总结文章逻辑，在以后分析的越来越多时，有些步骤可以简化，脑子里过一下就好；第二：文章内容可能不一定与标签设定一一对应，比如这个标签“3.2.2公司整体财务状况-业绩质量”，我们给的是分析净利率、毛利率、费用率，但是研报中实际可能只涉及了其中的毛利率。这告诉我们即便是标签本身的内容也不会全部涉及，也会根据研究者的逻辑进行详略安排，但是我们还是要尽量概括文章每一部分的内容，并赋予它们一个标签，内容大致符合标签即可。
再来看今天的深度研报，通过按照文章顺序，将思维标签与文章内容一一对应后，我总结出了本篇研报的大致逻辑：作者首先介绍了公司具体业务及收入结构，因为90%以上收入都是风机，因此介绍了它较为全面的产品线、并突出了它的龙头地位，接着分析了公司整体财务状况并初步分析了变动原因。随后作者从明阳的半直驱技术、区位优势入手，说明了它抓住了大型化、海风需求增长的行业发展趋势，深入解释了公司的财务状况变动。最后具体描述了海风需求增长、大型化降本的发展趋势，与第二段呼应。
对比昨天东吴的研报，我们发现逻辑大体相似，行文核心都是根据公司核心竞争力如何满足行业发展趋势最终实现业绩增长而展开的，只是东吴把行业趋势放在第二部分，而长江放在了最后。
#行业研究 #券商实习
今天我想再验证一下方法的有效性，我又找了一篇《长江证券明阳深度》，用我们的方法进行行文逻辑的解剖。在此之前我想说一下我感受到的实操层面的一些技巧：第一：在刚开始分析一篇研报时要按照方法尽量细致地分析，尽力去概括文章这一部分可以贴上哪个标签，最后尽力去利用标签及对应内容简短总结文章逻辑，在以后分析的越来越多时，有些步骤可以简化，脑子里过一下就好；第二：文章内容可能不一定与标签设定一一对应，比如这个标签“3.2.2公司整体财务状况-业绩质量”，我们给的是分析净利率、毛利率、费用率，但是研报中实际可能只涉及了其中的毛利率。这告诉我们即便是标签本身的内容也不会全部涉及，也会根据研究者的逻辑进行详略安排，但是我们还是要尽量概括文章每一部分的内容，并赋予它们一个标签，内容大致符合标签即可。
再来看今天的深度研报，通过按照文章顺序，将思维标签与文章内容一一对应后，我总结出了本篇研报的大致逻辑：作者首先介绍了公司具体业务及收入结构，因为90%以上收入都是风机，因此介绍了它较为全面的产品线、并突出了它的龙头地位，接着分析了公司整体财务状况并初步分析了变动原因。随后作者从明阳的半直驱技术、区位优势入手，说明了它抓住了大型化、海风需求增长的行业发展趋势，深入解释了公司的财务状况变动。最后具体描述了海风需求增长、大型化降本的发展趋势，与第二段呼应。
对比昨天东吴的研报，我们发现逻辑大体相似，行文核心都是根据公司核心竞争力如何满足行业发展趋势最终实现业绩增长而展开的，只是东吴把行业趋势放在第二部分，而长江放在了最后。
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