1，2两点看图哈，太长放不下。
3，美银蕞新的jijin经理调查显示，机构现金持有比例降至 3.3%，创下 1999 年以来的蕞低点，接受调查的是 200 多位手握5000+亿美元 asset 的investors。美银的现金规则显示，当现金水平低于4%时，卖出风险升高。当市场上每个人都已经 allin 满cang时，后续的买pan力量从何而来？这是一个极度拥挤的trade信号，意味着容错率极低。
4，昨晚发布的 11 月非农新增 6.4 万人，不要被这个超预期数字迷惑。要看细节，失业率攀升至 4.6%，创四年多新高，这表明劳动力市场的冷却并非暂时性的。一些机构拆分数据细节后认为，失业率上升，主要是重返劳动力市场的人增加+临时裁员，永久性裁员反而略降，说明劳动力市场在降温，但尚未进入实质性衰退。
5，见图
6，昨晚的就业+零售数据，组合起来，既不足以制造衰退恐慌，也不够差到让 Fed 立刻再放水。市场 只给 1 月再降息 20% 概率，更一致的预期是，接下来几个月按兵不动，等更干净的数据。
7，10 年美债Yield收在 4.15% 左右，比前一日略低；Dxy 昨晚在混合就业数据后一度走软，现在略有反弹在 98.4 附近徘徊；VIX 在 16.5 一线，波动尚温和。
8，Dxy 蕞近波动的逻辑大概如下，就业弱 -> 利率预期下修 -> 美元承压；但油价、地缘 + 其他央行（ECB/BoE/BoJ）也各有麻烦 -> 美元跌也跌不动。
9，北京时间今晚21:15有美联储理事沃勒发表讲话，22:05 纽约联储主席威廉姆斯发言，可以关注一下会不会对刚出的经济数据进行点评，以及对后续降息路径的一些口风。
10，今天稍微聊一下原油，WTI 原油昨天跌至 $55，创 2021 年以来新低，能源板块昨晚领跌。油价暴跌通常是双刃剑，短期利好通胀数据，但中长期看，这是全球总需求不足的强烈信号。如果在经济扩张期油价大跌本是好事，但在现在的周期位置，这更像是一种通缩警告。但对航空、物流、部分可选消费是中期利好，盘面上也能看到航空gu在连涨。不过因为美国对委内瑞拉的制cai，WTI 正在反弹，后续需对此保持关注。
11，总结一下目前几大央行的态度，
- 美联储：维持高利率 + 慢降息；
- 欧元区：高利率 + 长时间按兵不动；
- 英国：率先进入有条件降息通道；
- 日本：从超宽松向正常化跨一步，叠加财政大放水。
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你还有多少比例的现金cang位？
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3，美银蕞新的jijin经理调查显示，机构现金持有比例降至 3.3%，创下 1999 年以来的蕞低点，接受调查的是 200 多位手握5000+亿美元 asset 的investors。美银的现金规则显示，当现金水平低于4%时，卖出风险升高。当市场上每个人都已经 allin 满cang时，后续的买pan力量从何而来？这是一个极度拥挤的trade信号，意味着容错率极低。
4，昨晚发布的 11 月非农新增 6.4 万人，不要被这个超预期数字迷惑。要看细节，失业率攀升至 4.6%，创四年多新高，这表明劳动力市场的冷却并非暂时性的。一些机构拆分数据细节后认为，失业率上升，主要是重返劳动力市场的人增加+临时裁员，永久性裁员反而略降，说明劳动力市场在降温，但尚未进入实质性衰退。
5，见图
6，昨晚的就业+零售数据，组合起来，既不足以制造衰退恐慌，也不够差到让 Fed 立刻再放水。市场 只给 1 月再降息 20% 概率，更一致的预期是，接下来几个月按兵不动，等更干净的数据。
7，10 年美债Yield收在 4.15% 左右，比前一日略低；Dxy 昨晚在混合就业数据后一度走软，现在略有反弹在 98.4 附近徘徊；VIX 在 16.5 一线，波动尚温和。
8，Dxy 蕞近波动的逻辑大概如下，就业弱 -> 利率预期下修 -> 美元承压；但油价、地缘 + 其他央行（ECB/BoE/BoJ）也各有麻烦 -> 美元跌也跌不动。
9，北京时间今晚21:15有美联储理事沃勒发表讲话，22:05 纽约联储主席威廉姆斯发言，可以关注一下会不会对刚出的经济数据进行点评，以及对后续降息路径的一些口风。
10，今天稍微聊一下原油，WTI 原油昨天跌至 $55，创 2021 年以来新低，能源板块昨晚领跌。油价暴跌通常是双刃剑，短期利好通胀数据，但中长期看，这是全球总需求不足的强烈信号。如果在经济扩张期油价大跌本是好事，但在现在的周期位置，这更像是一种通缩警告。但对航空、物流、部分可选消费是中期利好，盘面上也能看到航空gu在连涨。不过因为美国对委内瑞拉的制cai，WTI 正在反弹，后续需对此保持关注。
11，总结一下目前几大央行的态度，
- 美联储：维持高利率 + 慢降息；
- 欧元区：高利率 + 长时间按兵不动；
- 英国：率先进入有条件降息通道；
- 日本：从超宽松向正常化跨一步，叠加财政大放水。
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你还有多少比例的现金cang位？
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