一天两个好消息
OpenAI计划融资1000亿美元使估值上升到8300亿美元
TikTok签署协议正式出售给美国合资企业
这可能从根本上改变目前ORCL的下跌趋势。目前市场最关注的2点，1是OpenAI能否支付和甲骨文签署的3000亿美元算力协议，2是甲骨文举债建设数据中心是否会发生违约风险。
第一点其实我认为根本不需要担心，首先从企业自身来说，微软持有OpenAI约28%股份，是最大的单一外部股东，而且微软和OpenAI不只是投资关系，更是合作关系，微软为OpenAI提供Azure云计算服务，因此OpenAI的任何债务与增长，都将影响微软，其次从政府层面来说，特朗普主持的史上规模最大的人工智能基础设施计划星际之门、以及刚刚发布的创世纪计划，OpenAI都是核心参与者，一旦OpenAI暴雷，特朗普的两大国家级战略计划都将受到影响，甚至往大了说，将重创这三年纳指在AI浪潮下飙升的股指，对全球经济的影响难以估计，换句话说，OpenAI已经是树大不倒的情况了。
第二点关于甲骨文的举债建设，其资本支出确实惊人，目前预估达成这些数据中心的建设需要高达上千亿美元，但这个巨额支出并非在短期一个季度或一年内完成，而是在数年内完成，意味着甲骨文可以将支出均摊在每个季度里，数据中心分批建设，建一个用一个，这样可以严格控制短期资本支出并更快的实现回报，是可行的做法，即便OpenAI最终不需要这么多数据中心，其他巨头也将瓜分数据中心的算力，不存在过剩问题。另一方面特朗普提名的下一任美联储主席几乎肯定是超级鸽派，明年大幅降息后甲骨文举债建设数据中心的成本和债务风险会迅速下降，目前市场重点担忧的违约风险将在明年大幅缓解。
因此我觉得当前甲骨文面临的问题确实存在，但是跌幅已经过度反应风险了，另外对AI行业泡沫的看衰也加剧了这种趋势，一旦市场反应过来，甲骨文的估值会立刻修复。展望未来，目前甲骨文待履行合同高达5230亿美元，即便不新增订单，未来5年顺利完成这些合同，甲骨文的年营收都将达到千亿级别，最终市值会增长到什么地步难以想象。
OpenAI计划融资1000亿美元使估值上升到8300亿美元
TikTok签署协议正式出售给美国合资企业
这可能从根本上改变目前ORCL的下跌趋势。目前市场最关注的2点，1是OpenAI能否支付和甲骨文签署的3000亿美元算力协议，2是甲骨文举债建设数据中心是否会发生违约风险。
第一点其实我认为根本不需要担心，首先从企业自身来说，微软持有OpenAI约28%股份，是最大的单一外部股东，而且微软和OpenAI不只是投资关系，更是合作关系，微软为OpenAI提供Azure云计算服务，因此OpenAI的任何债务与增长，都将影响微软，其次从政府层面来说，特朗普主持的史上规模最大的人工智能基础设施计划星际之门、以及刚刚发布的创世纪计划，OpenAI都是核心参与者，一旦OpenAI暴雷，特朗普的两大国家级战略计划都将受到影响，甚至往大了说，将重创这三年纳指在AI浪潮下飙升的股指，对全球经济的影响难以估计，换句话说，OpenAI已经是树大不倒的情况了。
第二点关于甲骨文的举债建设，其资本支出确实惊人，目前预估达成这些数据中心的建设需要高达上千亿美元，但这个巨额支出并非在短期一个季度或一年内完成，而是在数年内完成，意味着甲骨文可以将支出均摊在每个季度里，数据中心分批建设，建一个用一个，这样可以严格控制短期资本支出并更快的实现回报，是可行的做法，即便OpenAI最终不需要这么多数据中心，其他巨头也将瓜分数据中心的算力，不存在过剩问题。另一方面特朗普提名的下一任美联储主席几乎肯定是超级鸽派，明年大幅降息后甲骨文举债建设数据中心的成本和债务风险会迅速下降，目前市场重点担忧的违约风险将在明年大幅缓解。
因此我觉得当前甲骨文面临的问题确实存在，但是跌幅已经过度反应风险了，另外对AI行业泡沫的看衰也加剧了这种趋势，一旦市场反应过来，甲骨文的估值会立刻修复。展望未来，目前甲骨文待履行合同高达5230亿美元，即便不新增订单，未来5年顺利完成这些合同，甲骨文的年营收都将达到千亿级别，最终市值会增长到什么地步难以想象。
