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美光MU深度：存储周期迈入68%毛利新纪元

日期：2025-12-21 07:08:55 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

【Barclays重磅研报：美光科技MU】存储芯片行业正在经历一场结构性的剧变。Barclays将美光目标价上调至275美元，核心逻辑在于定价权的回归与AI驱动的HBM需求爆发。本次财报最大的预期差在于指引：下季度营收指引高达187亿美元，远超华尔街预期的144亿美元。这不仅是周期的反转，更是商业模式的进化——毛利率指引飙升至68%，且供应紧张将持续至2026年。虽然消费电子端面临挤压，但数据中心与HBM的强劲需求足以支撑估值重塑。目前股价对应2027年EPS仅8.1倍，性价比极高。

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