Apollo Global Management首席执行官Marc Rowan在近期高盛金融服务会议上指出，投资级私人信贷市场正迎来结构性转变，预计将涌现更多做市商推动资产交易活跃度。他强调，当前私人信贷发行主体多为上市公司，其公募债券与私募债券在交易量、报价和利差方面已呈现趋同态势，为市场流动性提升奠定基础。这一判断促使Apollo于今年2月宣布构建行业首个私人信贷交易平台，旨在规模化交易自身发行的债务证券，并降低高评级私募资产的买卖门槛，突破传统私人市场资产长期持有、价格不透明的桎梏。
截至9月末管理9080亿美元资产的Apollo，其投资级产品主要配置于旗下Athene保险平台及第三方保险公司资产负债表。通过建立交易功能，公司既可强化流动性管理能力，又能从交易手续费中获取额外收益。Rowan透露，今年此类交易额已接近70亿美元，并预测明年规模将实现三倍增长——这一数字尤为显著，因Apollo并非传统交易机构，其扩张速度凸显市场潜在动能。为加速布局，Apollo与摩根大通、高盛等华尔街银行建立合作联盟，由后者担任经纪交易商：既直接购入Apollo发行的债务并纳入自身资产负债，也为第三方交易提供定价与中介服务，形成多层次交易生态。
此举措正推动Apollo等非银机构深入传统由大型投行主导的领域。Rowan指出，市场基础设施完善将吸引更多参与者，最终形成与公开市场类似的报价竞争和价差收窄。当前私人信贷市场年交易量约200亿美元，若Apollo预期成真，明年仅其平台交易额就可能突破200亿美元，显著改变资产持有模式。这一转型不仅提升保险资金配置效率，也为养老金等长期投资者提供新的退出渠道，预示私人信贷市场将从\"买入持有\"向动态交易时代演进。
截至9月末管理9080亿美元资产的Apollo，其投资级产品主要配置于旗下Athene保险平台及第三方保险公司资产负债表。通过建立交易功能，公司既可强化流动性管理能力，又能从交易手续费中获取额外收益。Rowan透露，今年此类交易额已接近70亿美元，并预测明年规模将实现三倍增长——这一数字尤为显著，因Apollo并非传统交易机构，其扩张速度凸显市场潜在动能。为加速布局，Apollo与摩根大通、高盛等华尔街银行建立合作联盟，由后者担任经纪交易商：既直接购入Apollo发行的债务并纳入自身资产负债，也为第三方交易提供定价与中介服务，形成多层次交易生态。
此举措正推动Apollo等非银机构深入传统由大型投行主导的领域。Rowan指出，市场基础设施完善将吸引更多参与者，最终形成与公开市场类似的报价竞争和价差收窄。当前私人信贷市场年交易量约200亿美元，若Apollo预期成真，明年仅其平台交易额就可能突破200亿美元，显著改变资产持有模式。这一转型不仅提升保险资金配置效率，也为养老金等长期投资者提供新的退出渠道，预示私人信贷市场将从\"买入持有\"向动态交易时代演进。
