还有十来天时间就要跨入2026年了，跟去年一样，在年末的时候，我都要梳理来年布局的方向。都是基于个人思考和分析得出的结论，也会贴出判断依据，供大家参考。
2025年的创新药可谓是喜忧参半，几家欢喜几家愁，一二三季度都是当红炸子鸡，外资、内资机构、南下散户资金合力，把创新药打出来70%+的涨幅。四季度急转直下，10-12月连跌3个月，整体跌幅约20%。
前述文章分析过，对于创新药产业本身，利好的逻辑没有改变过，反而是持续的市场数据在加强的。技术形态上的中断，更多是因为受到个股突发利空影响（再鼎医药、百济神州先后被做空，药捷安康恶意炒作，药明康德大减持）。到今天为止，市场已经把这些突发利空基本消化。
以下三条主线逻辑是我认为2026值得布局的原因：
外部因素：BD交易持续爆发，2025年被广为人知的创新药BD交易，是诸多机构看好创新药的核心原因，全年BD交易规模已超1000亿美金（历史文章曾预测会超800亿美金，年涨幅超30%+，还是保守了），2026年我估计这一趋势仍将持续，原因很简单，??有高性价比的研发队伍+研发条件、庞大的客群市场，还有Ai带来的效能提升，Ai这块，实际上就是中美的竞争，没其他国家什么事。如果说2025年BD还是以老美为主的话，2026年我估计会有更多国家和地区的医药企业选择??创新药BD合作。欧洲、日本、澳洲都有望打开市场局面。
内部因素：2025年开始，内部的积极利好就持续不断，年初的允许外资持股、年中的集采反内卷、年末的创新药创纪录入医保目录和新开商保创新药目录（天价Y纳入），都在预示着这不是一个短期的事件，而是足矣影响未来十年的机遇。再直白一点，这些措施是在为十年后的重度老龄化社会提前布局。牢记一个数据，老龄阶段用药占比全年龄段的50%-70%，未来十年，??会新增两亿老龄人口（1965-1975年龄段，历史出生人口Z高峰），而这两亿人，是现阶段社会上Z有钱的一群人。
技术指标：以恒生医药为例，周K线再现探底十字星，上一次出现还是2025年4月，前述文章已有判断，这个位置挖坑概率很大。同时周K线KDJ即将金叉，即使做短线，周K线指标也已经值得开始布局。
“大A一定会出现万亿市值的医药企业，未来十年翻十倍的医药公司到处都是”
声明：个人观点和思考不构成投资决策建议。没有群，不做投资咨询，所有决策均应视自身风险承受能力以及预期目标来做出。
2025年的创新药可谓是喜忧参半，几家欢喜几家愁，一二三季度都是当红炸子鸡，外资、内资机构、南下散户资金合力，把创新药打出来70%+的涨幅。四季度急转直下，10-12月连跌3个月，整体跌幅约20%。
前述文章分析过，对于创新药产业本身，利好的逻辑没有改变过，反而是持续的市场数据在加强的。技术形态上的中断，更多是因为受到个股突发利空影响（再鼎医药、百济神州先后被做空，药捷安康恶意炒作，药明康德大减持）。到今天为止，市场已经把这些突发利空基本消化。
以下三条主线逻辑是我认为2026值得布局的原因：
外部因素：BD交易持续爆发，2025年被广为人知的创新药BD交易，是诸多机构看好创新药的核心原因，全年BD交易规模已超1000亿美金（历史文章曾预测会超800亿美金，年涨幅超30%+，还是保守了），2026年我估计这一趋势仍将持续，原因很简单，??有高性价比的研发队伍+研发条件、庞大的客群市场，还有Ai带来的效能提升，Ai这块，实际上就是中美的竞争，没其他国家什么事。如果说2025年BD还是以老美为主的话，2026年我估计会有更多国家和地区的医药企业选择??创新药BD合作。欧洲、日本、澳洲都有望打开市场局面。
内部因素：2025年开始，内部的积极利好就持续不断，年初的允许外资持股、年中的集采反内卷、年末的创新药创纪录入医保目录和新开商保创新药目录（天价Y纳入），都在预示着这不是一个短期的事件，而是足矣影响未来十年的机遇。再直白一点，这些措施是在为十年后的重度老龄化社会提前布局。牢记一个数据，老龄阶段用药占比全年龄段的50%-70%，未来十年，??会新增两亿老龄人口（1965-1975年龄段，历史出生人口Z高峰），而这两亿人，是现阶段社会上Z有钱的一群人。
技术指标：以恒生医药为例，周K线再现探底十字星，上一次出现还是2025年4月，前述文章已有判断，这个位置挖坑概率很大。同时周K线KDJ即将金叉，即使做短线，周K线指标也已经值得开始布局。
“大A一定会出现万亿市值的医药企业，未来十年翻十倍的医药公司到处都是”
声明：个人观点和思考不构成投资决策建议。没有群，不做投资咨询，所有决策均应视自身风险承受能力以及预期目标来做出。
