标准化运营+社区新模型，餐饮龙头的韧性成长
在餐饮行业竞争白热化的当下，小菜园(0999.HK)凭借独特商业模式与精细化管理在市场中脱颖而出。本文通过20个关键问题，带您全面了解这家餐饮企业的经营实况、财务表现与未来潜力，揭示其在消费疲软环境下的增长密码，为投资者提供一份去繁就简的价值分析。
Q1：企业定位||小菜园是一家怎样的餐饮企业？ A1：小菜园是中国领先的中式餐饮连锁品牌，聚焦于提供高性价比的徽菜及融合菜系。公司通过标准化运营模式实现快速扩张，截至2025年上半年，已在一线至三线城市布局数百家门店，形成覆盖全国的餐饮网络。公司不仅深耕传统堂食业务，还积极拓展外卖服务与创新社区餐饮模式，打造多元化收入结构。
Q2：业务构成||小菜园的主要收入来源有哪些？ A2：小菜园收入主要来自三部分：堂食业务(约占总收入70%)、外卖服务(约25%)以及少量其他收入。2024年公司总收入达52.1亿元，预计2025-2027年将分别增长至60.24亿元、73.62亿元和89.13亿元，年复合增长率约19.27%。外卖业务增长尤为迅速，2024年和2025年上半年订单量分别同比增长53%和31%，成为重要增长引擎。
Q3：消费趋势||小菜园的人均消费水平如何变化？ A3：受宏观经济环境和主动价格策略影响，小菜园人均消费呈现下滑趋势。2024年整体堂食人均消费为59.2元，同比下降9.2%；2025年上半年进一步降至57.1元，同比下降5.5%。分城市看，一线城市从2023年的66.3元降至2024年的61.1元，2025年上半年为58.5元；三线及以下城市从63.4元降至58.4元，2025年上半年为56.5元。这一策略虽降低了客单价，但增强了客流量与复购率。
Q4：运营效率||小菜园的翻台率表现如何？A4：小菜园整体翻台率在2023年恢复至3.2次/天，2024年略降至3.0次，2025年上半年基本企稳在3.1次。分城市看，二线城市表现最佳，2025年上半年达3.4次；一线城市和新一线城市均为3.1次；三线及以下城市为3.0次。这一数据在行业中处于领先水平，反映了公司高效的门店运营能力和客流吸引力，是其盈利能力的重要支撑。
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在餐饮行业竞争白热化的当下，小菜园(0999.HK)凭借独特商业模式与精细化管理在市场中脱颖而出。本文通过20个关键问题，带您全面了解这家餐饮企业的经营实况、财务表现与未来潜力，揭示其在消费疲软环境下的增长密码，为投资者提供一份去繁就简的价值分析。
Q1：企业定位||小菜园是一家怎样的餐饮企业？ A1：小菜园是中国领先的中式餐饮连锁品牌，聚焦于提供高性价比的徽菜及融合菜系。公司通过标准化运营模式实现快速扩张，截至2025年上半年，已在一线至三线城市布局数百家门店，形成覆盖全国的餐饮网络。公司不仅深耕传统堂食业务，还积极拓展外卖服务与创新社区餐饮模式，打造多元化收入结构。
Q2：业务构成||小菜园的主要收入来源有哪些？ A2：小菜园收入主要来自三部分：堂食业务(约占总收入70%)、外卖服务(约25%)以及少量其他收入。2024年公司总收入达52.1亿元，预计2025-2027年将分别增长至60.24亿元、73.62亿元和89.13亿元，年复合增长率约19.27%。外卖业务增长尤为迅速，2024年和2025年上半年订单量分别同比增长53%和31%，成为重要增长引擎。
Q3：消费趋势||小菜园的人均消费水平如何变化？ A3：受宏观经济环境和主动价格策略影响，小菜园人均消费呈现下滑趋势。2024年整体堂食人均消费为59.2元，同比下降9.2%；2025年上半年进一步降至57.1元，同比下降5.5%。分城市看，一线城市从2023年的66.3元降至2024年的61.1元，2025年上半年为58.5元；三线及以下城市从63.4元降至58.4元，2025年上半年为56.5元。这一策略虽降低了客单价，但增强了客流量与复购率。
Q4：运营效率||小菜园的翻台率表现如何？A4：小菜园整体翻台率在2023年恢复至3.2次/天，2024年略降至3.0次，2025年上半年基本企稳在3.1次。分城市看，二线城市表现最佳，2025年上半年达3.4次；一线城市和新一线城市均为3.1次；三线及以下城市为3.0次。这一数据在行业中处于领先水平，反映了公司高效的门店运营能力和客流吸引力，是其盈利能力的重要支撑。
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