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近期在spaceX将要IPO，估值可能到了1.5万亿的带动下
太空数据中心（DCS）这个赛道也火了，商业航天有关公司表现很是亮眼
今天给大家分享德银12月15号的报告
内容比较全面，不仅介绍了市场想象空间有多大
讲清楚了太空的优势、经济可行性和技术障碍
还列出了看好的几家us公司
◾️
1.为什么要关注这个赛道
- 在spaceX明年ipo和马斯克强烈支持在太空建数据中心的言论下，受到了越来越多的关注
- 不止马斯克押注这一赛道，还有其他科技大佬
Google启动“Project Suncatcher”，合作Planet Labs计划2027年发射原型机
前Google CEOSchmidt：收购Relativity Space，明确表示对太空数据中心感兴趣
亚马逊创始人贝佐斯的Blue Origin：研发相关技术已超一年
- 它并不是炒作，是地面数据中心遇到物理瓶颈后，一个新的解决方案
三个瓶颈是能源短缺 + 冷却耗水 + 传输延迟
太空的优势
无限能源： 晨昏轨道+ 无大气衰减 = 6-8倍于地面的发电效能
极致能效： 地面冷却占40%能耗 ➡️ 太空利用 -270°C 真空冷源 + 零水耗
光速连接： 真空激光链路 ➡️ 比地面光缆快 40%
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2.长期愿景和市场大小
马斯克预期未来可以有100GW/年的太空AI增量
1gw大概对应地面数据中心10-20亿的投入
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3.经济可行性
商业模型成立的关键是发射成本
- 当前猎鹰9号发射成本约1,500/kg
- 必须降至 <200/kg 才能与地面数据中心竞争
- SpaceX Starship的常态化运行是行业爆发的唯一开关，没有星舰就没有规模化 DCS
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4.技术障碍来自工程学领域，而不是物理学原理
散热悖论： 太空虽冷但无空气对流 ➡️ 必须依靠巨大的被动辐射板散热
辐射硬伤： Google 模拟显示HBM极易损坏 ➡️ 必须增加沉重的屏蔽层，这又反过来增加了发射重量和成本
零维护： 坏了没法修（派机器人太贵） ➡️ 硬件必须极其耐用或极度冗余
工程挑战巨大，能解决这些问题的公司具有极高壁垒
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5.看好的公司
避开纯概念，押注有在轨生存能力和量产能力的卖铲人
- Planet Labs背靠谷歌
- Rocket Lab垂直整合
- Intuitive Machines搞定散热
#研报 #spacex #卫星 #商业航天 #数据中心 #美股 #财经热点 #太空
近期在spaceX将要IPO，估值可能到了1.5万亿的带动下
太空数据中心（DCS）这个赛道也火了，商业航天有关公司表现很是亮眼
今天给大家分享德银12月15号的报告
内容比较全面，不仅介绍了市场想象空间有多大
讲清楚了太空的优势、经济可行性和技术障碍
还列出了看好的几家us公司
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1.为什么要关注这个赛道
- 在spaceX明年ipo和马斯克强烈支持在太空建数据中心的言论下，受到了越来越多的关注
- 不止马斯克押注这一赛道，还有其他科技大佬
Google启动“Project Suncatcher”，合作Planet Labs计划2027年发射原型机
前Google CEOSchmidt：收购Relativity Space，明确表示对太空数据中心感兴趣
亚马逊创始人贝佐斯的Blue Origin：研发相关技术已超一年
- 它并不是炒作，是地面数据中心遇到物理瓶颈后，一个新的解决方案
三个瓶颈是能源短缺 + 冷却耗水 + 传输延迟
太空的优势
无限能源： 晨昏轨道+ 无大气衰减 = 6-8倍于地面的发电效能
极致能效： 地面冷却占40%能耗 ➡️ 太空利用 -270°C 真空冷源 + 零水耗
光速连接： 真空激光链路 ➡️ 比地面光缆快 40%
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2.长期愿景和市场大小
马斯克预期未来可以有100GW/年的太空AI增量
1gw大概对应地面数据中心10-20亿的投入
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3.经济可行性
商业模型成立的关键是发射成本
- 当前猎鹰9号发射成本约1,500/kg
- 必须降至 <200/kg 才能与地面数据中心竞争
- SpaceX Starship的常态化运行是行业爆发的唯一开关，没有星舰就没有规模化 DCS
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4.技术障碍来自工程学领域，而不是物理学原理
散热悖论： 太空虽冷但无空气对流 ➡️ 必须依靠巨大的被动辐射板散热
辐射硬伤： Google 模拟显示HBM极易损坏 ➡️ 必须增加沉重的屏蔽层，这又反过来增加了发射重量和成本
零维护： 坏了没法修（派机器人太贵） ➡️ 硬件必须极其耐用或极度冗余
工程挑战巨大，能解决这些问题的公司具有极高壁垒
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5.看好的公司
避开纯概念，押注有在轨生存能力和量产能力的卖铲人
- Planet Labs背靠谷歌
- Rocket Lab垂直整合
- Intuitive Machines搞定散热
#研报 #spacex #卫星 #商业航天 #数据中心 #美股 #财经热点 #太空
