最近有几位投zi人朋友跟我提及无量资本的宏观量化多策略。相信也有不少朋友关注他家这条策略线，我今天来简单写一写。
、公司概况与团队实力
无量资本实盘运作近10年，核心投研团队均有着较长的从业经验，成员多毕业于国内外知名院校，以数理统计、计算机、金融背景为主。公司策略迭代经历三个阶段：早期以A股量价策略为主，后拓展至量价与基本面双轮驱动，并上线CTA策略，2022年后上线债券策略，顺势开发宏观量化多策略，成为核心发展方向。2023年二季度完成策略整合，7月开始实盘运作。
宏观量化多策略团队：
李德安（宏观配置、债券）：负责顶层资产配置，以及国债期货、海外ETF策略、黄金资产配置。
朱自珍（A股量化）：负责中低频选股及量化中性策略。
王文光（量化CTA）：管理CTA策略，策略以时序、截面与套利混合。
、策略框架：顶层资产配置与底层量化增强
策略的核心在于“风险平价+量化增强”。顶层以股、债、商、现金管理四类资产为基础，借鉴桥水全天候模式，做对冲管理；底层则对每类资产实施量化增强，避免单纯贝塔暴露。
1. 权益资产
A股部分：基本面选股叠加程序化T0。
海外部分：2024年8月开始配置境外ETF(纳斯达克、标普500），与A股形成互补。
2. 债券资产
以国债期货为主，结合网格增强策略。
3. 商品资产
量化CTA采用混合框架：纯商品策略，时序+截面+套利，定位“商品指数增强”。2024年将黄金单独分拆（因金融属性强），目前黄金以多头为主。
4. 现金管理
目前主要通过量化中性策略替代传统现金工具，提升资金效率。
5. 期权策略
未来可能通过期权策略给产品加一层保险，进一步防止极端风险。
三、差异化优势
1. 底层量化增强 vs 市场主流宏观
多数宏观管理人依赖ETF或期货配置贝塔，而无量每个底层资产均嵌入量化阿尔法策略：量化选股超越指数，商品CTA多空灵活，国债期货趋势+网格交易优化成本、中性策略增厚收益。
2. 内部FOF式管理策略团队独立核算但联动管理，避免外部FOF双重收费问题。
3. 风险分散与胜率优势资产间低相关性显著，使组合在极端市场中表现稳健：目前季度正收益概率90%，年度100%。
4.自下而上的配置思路
不是典型的宏观产品，非自上而下对经济周期做判断决定资产配置。而是自下而上的理念，不对市场做过多预测，主要是应对市场。在股债商做低相关配置后，再根据基础市场的表现或超额表现来判断哪类资产未来表现可能更好，在此基础上做小范围内轮动。
#宏观策略
、公司概况与团队实力
无量资本实盘运作近10年，核心投研团队均有着较长的从业经验，成员多毕业于国内外知名院校，以数理统计、计算机、金融背景为主。公司策略迭代经历三个阶段：早期以A股量价策略为主，后拓展至量价与基本面双轮驱动，并上线CTA策略，2022年后上线债券策略，顺势开发宏观量化多策略，成为核心发展方向。2023年二季度完成策略整合，7月开始实盘运作。
宏观量化多策略团队：
李德安（宏观配置、债券）：负责顶层资产配置，以及国债期货、海外ETF策略、黄金资产配置。
朱自珍（A股量化）：负责中低频选股及量化中性策略。
王文光（量化CTA）：管理CTA策略，策略以时序、截面与套利混合。
、策略框架：顶层资产配置与底层量化增强
策略的核心在于“风险平价+量化增强”。顶层以股、债、商、现金管理四类资产为基础，借鉴桥水全天候模式，做对冲管理；底层则对每类资产实施量化增强，避免单纯贝塔暴露。
1. 权益资产
A股部分：基本面选股叠加程序化T0。
海外部分：2024年8月开始配置境外ETF(纳斯达克、标普500），与A股形成互补。
2. 债券资产
以国债期货为主，结合网格增强策略。
3. 商品资产
量化CTA采用混合框架：纯商品策略，时序+截面+套利，定位“商品指数增强”。2024年将黄金单独分拆（因金融属性强），目前黄金以多头为主。
4. 现金管理
目前主要通过量化中性策略替代传统现金工具，提升资金效率。
5. 期权策略
未来可能通过期权策略给产品加一层保险，进一步防止极端风险。
三、差异化优势
1. 底层量化增强 vs 市场主流宏观
多数宏观管理人依赖ETF或期货配置贝塔，而无量每个底层资产均嵌入量化阿尔法策略：量化选股超越指数，商品CTA多空灵活，国债期货趋势+网格交易优化成本、中性策略增厚收益。
2. 内部FOF式管理策略团队独立核算但联动管理，避免外部FOF双重收费问题。
3. 风险分散与胜率优势资产间低相关性显著，使组合在极端市场中表现稳健：目前季度正收益概率90%，年度100%。
4.自下而上的配置思路
不是典型的宏观产品，非自上而下对经济周期做判断决定资产配置。而是自下而上的理念，不对市场做过多预测，主要是应对市场。在股债商做低相关配置后，再根据基础市场的表现或超额表现来判断哪类资产未来表现可能更好，在此基础上做小范围内轮动。
#宏观策略
