2025年新药模式的全球管线价值达到1970亿美元，占比60%，同比增长17%，增速为2021年以来最高。六大核心模式中，抗体、重组蛋白、核酸药物构成增长主引擎，而传统模式的年度增长率不足5%。全球已有超过4000项临床阶段新模式产品来自中国，使其成为仅次于美国的第二大创新来源。行业正在进入一个由结构性数字驱动的时代，而非由单点突破决定成败。
商业端的分布更加直观：2025年全球销量前10名药物中有8款属于新模式；进入榜单的新成员包括Mounjaro、Zepbound、Wegovy三款GLP-1重组蛋白。到2030年，预计前10名中将有9款来自新模式，其中5款为GLP-1。市场定价权、医保谈判路径、真实世界数据策略，都在被这些数字重新塑形。
研发层面的差异化增长更加显著。抗体类中mAbs管线规模同比增加7%，管线价值提升9%；ADCs同比增长40%，五年复合增长率达到22%；BsAbs收入预测同比提升50%。核酸药物里ASO类产品收入同比增长65%，RNAi管线价值增长27%。与之对照的是mRNA五年预测收入从230亿美元下降到150亿美元，基因治疗更因安全事件频发导致多项试验暂停，商业化推进停滞。
资本流向的数字进一步证明行业如何“用钱投票”。2023至2025年TOP20药企在新模式的累计交易金额约1700亿美元，其中超过75%投入抗体类；2025年至今至少出现7个金额超过10亿美元的抗体交易，包括AbbVie-Xilio、AstraZeneca-Harbour、Sanofi-Dren Bio等。核酸与基因编辑也获得重要布局，如Lilly-Verve、Novartis-Regulus、Sarepta-Arrowhead。先例丰富、监管路径清晰、机制可重复的模式获得最大资本倾斜。
中国力量的数字同样决定趋势。临床阶段新模式项目超过4000项，占全球抗体和细胞治疗资产的比例分别达到30%与30%以上。其中近50%为全球无同类竞争的全新MoA。2025年大药企在中国来源资产上的交易支出超过40%，为三年中最高。来自中国的Carvykti、Anniko、Tevimbra已在欧美获批，显示中国进入“全球原研贡献者”的新阶段，未来五年全球创新格局将呈现多中心并行走势。
#药物研发 #抗体药物 #核酸药物 #医药BD #全球医药趋势
商业端的分布更加直观：2025年全球销量前10名药物中有8款属于新模式；进入榜单的新成员包括Mounjaro、Zepbound、Wegovy三款GLP-1重组蛋白。到2030年，预计前10名中将有9款来自新模式，其中5款为GLP-1。市场定价权、医保谈判路径、真实世界数据策略，都在被这些数字重新塑形。
研发层面的差异化增长更加显著。抗体类中mAbs管线规模同比增加7%，管线价值提升9%；ADCs同比增长40%，五年复合增长率达到22%；BsAbs收入预测同比提升50%。核酸药物里ASO类产品收入同比增长65%，RNAi管线价值增长27%。与之对照的是mRNA五年预测收入从230亿美元下降到150亿美元，基因治疗更因安全事件频发导致多项试验暂停，商业化推进停滞。
资本流向的数字进一步证明行业如何“用钱投票”。2023至2025年TOP20药企在新模式的累计交易金额约1700亿美元，其中超过75%投入抗体类；2025年至今至少出现7个金额超过10亿美元的抗体交易，包括AbbVie-Xilio、AstraZeneca-Harbour、Sanofi-Dren Bio等。核酸与基因编辑也获得重要布局，如Lilly-Verve、Novartis-Regulus、Sarepta-Arrowhead。先例丰富、监管路径清晰、机制可重复的模式获得最大资本倾斜。
中国力量的数字同样决定趋势。临床阶段新模式项目超过4000项，占全球抗体和细胞治疗资产的比例分别达到30%与30%以上。其中近50%为全球无同类竞争的全新MoA。2025年大药企在中国来源资产上的交易支出超过40%，为三年中最高。来自中国的Carvykti、Anniko、Tevimbra已在欧美获批，显示中国进入“全球原研贡献者”的新阶段，未来五年全球创新格局将呈现多中心并行走势。
#药物研发 #抗体药物 #核酸药物 #医药BD #全球医药趋势
