一、报告信息
标题：迈富时-营销SaaS龙头，AI加速平台化转型
出品方：东吴证券
页数：39页
报告编号：A0607
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二、报告主要内容
1️⃣ 公司基本盘与市场地位
? 迈富时（Marketingforce）是国内领先的“AI+SaaS”智能营销云平台，总部位于上海，成立于2009年。
? 根据弗若斯特沙利文数据，以2022年收入计，迈富时是中国最大的营销及销售SaaS解决方案提供商。
? 公司构建了“六朵云”智能服务体系，累计服务超20万家企业客户，覆盖零售、汽车、金融、医药、跨境电商等多个核心行业。
? 2025年上半年，公司实现营业收入9.3亿元，同比增长25.5%，其中AI收入达1亿元，AI+SaaS订单同比增长69.1%，营收增速迎来拐点。
2️⃣ 核心产品矩阵与AI能力
☁️ 两大支柱产品：营销云“T云”和销售云“珍客”，分别针对营销获客和销售转化全流程。
? 自研营销大模型“Tforce”：专注于营销领域，基于15年服务超20万家企业积累的海量行业语料进行训练。
3️⃣ 独特的竞争生态位与护城河
⚖️ 公司定位为“拥有横向平台能力的纵向领域专家”，兼具平台广度与垂直深度。
? 相较于用友、金蝶等综合平台巨头，迈富时在营销销售领域理解更深、产品更专注。
? 相较于微盟、有赞等垂直SaaS厂商，迈富时产品线更广、一体化能力更强。
? 财务指标印证优势：2024年公司SaaS业务月度ARPU达3848元，毛利率达86.3%，显著高于部分同业公司。
4️⃣ AI驱动平台化转型的三阶段路径
? 阶段一：从应用到平台。基于成熟的SaaS应用构建PaaS能力，整合底层数据与功能。
? 阶段二：AI成为核心引擎。以“AI-Agentforce”平台为核心，将行业know-how转化为可复用的AI能力，让AI真正“懂营销”。
? 阶段三：平台生态形成。通过“高复用、低定制”的解决方案模式，驱动“Land-and-Expand”增长飞轮，深化客户绑定，提升ARPU与留存率。
#迈富时 #Marketingforce #营销SaaS #AI营销 #T云 #珍客SCRM #AI一体机 #智能体中台 #私域运营 #销售自动化
标题：迈富时-营销SaaS龙头，AI加速平台化转型
出品方：东吴证券
页数：39页
报告编号：A0607
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二、报告主要内容
1️⃣ 公司基本盘与市场地位
? 迈富时（Marketingforce）是国内领先的“AI+SaaS”智能营销云平台，总部位于上海，成立于2009年。
? 根据弗若斯特沙利文数据，以2022年收入计，迈富时是中国最大的营销及销售SaaS解决方案提供商。
? 公司构建了“六朵云”智能服务体系，累计服务超20万家企业客户，覆盖零售、汽车、金融、医药、跨境电商等多个核心行业。
? 2025年上半年，公司实现营业收入9.3亿元，同比增长25.5%，其中AI收入达1亿元，AI+SaaS订单同比增长69.1%，营收增速迎来拐点。
2️⃣ 核心产品矩阵与AI能力
☁️ 两大支柱产品：营销云“T云”和销售云“珍客”，分别针对营销获客和销售转化全流程。
? 自研营销大模型“Tforce”：专注于营销领域，基于15年服务超20万家企业积累的海量行业语料进行训练。
3️⃣ 独特的竞争生态位与护城河
⚖️ 公司定位为“拥有横向平台能力的纵向领域专家”，兼具平台广度与垂直深度。
? 相较于用友、金蝶等综合平台巨头，迈富时在营销销售领域理解更深、产品更专注。
? 相较于微盟、有赞等垂直SaaS厂商，迈富时产品线更广、一体化能力更强。
? 财务指标印证优势：2024年公司SaaS业务月度ARPU达3848元，毛利率达86.3%，显著高于部分同业公司。
4️⃣ AI驱动平台化转型的三阶段路径
? 阶段一：从应用到平台。基于成熟的SaaS应用构建PaaS能力，整合底层数据与功能。
? 阶段二：AI成为核心引擎。以“AI-Agentforce”平台为核心，将行业know-how转化为可复用的AI能力，让AI真正“懂营销”。
? 阶段三：平台生态形成。通过“高复用、低定制”的解决方案模式，驱动“Land-and-Expand”增长飞轮，深化客户绑定，提升ARPU与留存率。
#迈富时 #Marketingforce #营销SaaS #AI营销 #T云 #珍客SCRM #AI一体机 #智能体中台 #私域运营 #销售自动化
