“中国版黑石”的至暗时刻
周末，多家上市公司披露购买中融信托产品“爆雷”扯下了中植系最后一块遮羞布。这家被称为资本巨鳄的民营企业，布局涵盖实体产业、资产管理、金融服务、财富管理，控股/参股了六家持牌金融机构、五家资产管理公司、四家财富管理公司。中融信托则是中植系最核心的金融投资平台，为其的发展壮大立下汗马功劳。
8月11日晚间，南都物业发布公告称，公司于2023年购买了3000万元的中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划。但截至公告披露日，公司尚未收到该信托产品的本金及投资收益。鉴于此次投资款项的收回尚存在不确定性，并基于非保本理财产品的性质，存在本息无法全额收回的风险。
金博股份同日披露公告称，公司于2022年8月10日至8月12日通过恒天财富购买了中融-隆晟1号集合资金信托计划、中融-泽睿1号集合资金信托计划，每只产品购买金额均为3000万元。而截至公告披露日，该信托产品本金及投资收益尚未收回，存在本息不能全部兑付或者仅部分兑付的风险，如本息无法兑付将对公司2023年度利润产生影响。火栗网编辑
8月4日，咸亨国际披露称，其购买的中融-丰盈176号信托计划,金额为2000万元。截至公告披露日，公司累计收到该信托产品投资本金1742.94万元，剩余信托产品本金257.06万元及投资收益尚未收回。
据网易清流工作室梳理，至少还有5家上市公司购买的中融信托疑似资金池产品尚未到期，包括无锡晶海、微光股份、ST民控、安利股份和安记食品。
据网易清流工作室报道，一位中植系理财经理向其确认，目前中融信托停止兑付。另一位信托从业人士打听到的说法是：中融信托资金池产品全面停兑。多位购买了中融信托组合投资类产品的投资者对清流工作室称，其在8月8日晚收到理财经理有关全部产品停止募集与兑付的口头通知。
中融信托为何出现兑付危机？火栗网编辑
据投资者及业内人士分析，中融信托的危机，可能是受中植系定融产品逾期拖累，也有媒体分析是踩雷了爆雷房企。
多家媒体称其在房地产下行阶段持续加码为房企地产融资，精准踩雷恒大、佳兆业、阳光城、融创、华夏幸福等，以致于多个房地产信托项目都出现展期或违约情况。从中融信托的年报中也可窥见一斑。火栗网编辑
截至2022年末，中融信托自有资产304.18亿元（合并），公司及各子公司受托管理资产总规模7857.09亿元；存续信托计划1633个，受托管理资产6293.49亿元。在中融信托受托规模中，房地产金额672.59亿元，占比10.69%，这已是大幅压降后的结果。
在中融信托事件前，中植系的四大财富公司已经被传出暂停兑付的消息，涉及金额数千亿。
中植系，一家规模超大的民营金融实业综合企业集团，巅峰时期拥有超万亿资产、超百家公司。其与不良资产行业有着极为深厚的渊源。
中植集团的创始人解直锟最开始只是印刷厂的一名工人，当时印刷厂的情况不容乐观，甚至已经出现亏损，而解直锟就因为能力突出而得到重视，“临危受命”，成为了厂长，在解直锟的改革下，印刷厂的经营很快就大为好转。随后解直锟先后经营了服装厂、面食厂、储木厂、水泥厂和养殖场，同时又收购了五营区国有不良资产，所以在1995年中植集团成立之前，解直锟已经完成了初步的原始积累。随后，中植集团以中融信托为起点，开枝散叶。火栗网编辑
但资本市场2015年出现剧烈波动，以及2016年下半年的金融监管趋严。*ST宇顺、ST准油、美尔雅等中植系公司股价持续低迷。2019年末，由于持股的上市基本面持续恶化，“中植系”深套在康盛股份、凯恩股份等多家上市公司中，而更早之前“中植系”亦踩雷乐视网、中弘股份、康得新、康美药业、长生生物。
中植集团开始重新评估风险，严格控制增量的同时，于2020年将战略调整为不良资产重整战略及国企混改战略，高调回归不良资产行业。这一业务板块下共有中海晟融、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛五家资产管理公司，涵盖另类资产管理、困境资产管理、国企混改、并购重组与私募股权投资等。其中中海晟融与中植国际是不良资产的直接参与主体。在重点发力不良资产行业后，中植系旗下公司在市场上风生水起。
中海晟融2014年在北京成立，专注不动产管理，形成了“以城市发展立基的不动产基金投资为核心，二级市场投资及产业投资并重”的投资布局，并以北京总部为核心，在深圳、广州、南京等地设立不动产投资事业部。
2017年，中海晟融抓住粤港澳大湾区建设提速的历史性机遇，在城市不良资产盘活、城市旧城区改造中抢占先机，在大湾区获得棚改、工改等城市更新储备用地面积210万平米，可售面积670万平米，合计未来可售货值超过2000亿元。其中2020年第二季度储备开发用地新增130万平米，可售面积新增390万平米，储备货值新增约1100亿元。火栗网编辑
2021年，房地产行业下行至历史最低，奥园、佳兆业、恒大、升龙、雪松、宝能、雅居乐不得不撤出核心城市核心地区的旧改项目的时刻，有着不良资产敏锐嗅觉的中海晟融整装待发。2022年1月20日，中海晟融决定投资并全面参与广州核心区域城市更新项目，首批储备项目预计建筑面积将达100万平方米。
真正让中海晟融在一鸣惊人的是，通过司法拍卖拿下北京东三环黄金地段烂尾楼中弘大厦并操盘对对项目进行重新定位与设计。不到一年即宣布复工，在复工仪式上，中植系掌门人解直锟、东方资产负责人都有出席。该案例也成为烂尾楼盘活的经典案例。火栗网编辑
中植国际与中海晟融都成立于2014年，从2021年开始聚焦特殊资产投资以及管理业务领域,通过多种方式，对不良资产进行管理。
同样是抓住房地产行业下行所带来的丰沛资产的机遇，2021年5月，中植国际通过旗下公司以6.3亿的价格收购了万通旗下万置房地产开发有限公司60%的股权，而万置房地产手中有一块北京CBD核心区的住宅项目新城国际。此前，万通为了改善流动性，盘活资产已经为该项目找到了买家并签订了转让协议，但买家签了协议并未按期付款，万通解除交易后，中植国际重新接盘。与中海晟融对中弘大厦的盘活思路一样，中植国际也重新对项目进行重新设计与升级改造，不到一年的时间里实现开盘销售。2022年2月，中植国际投资再建福州“金融街9号”项目，该项目拿地9年，停工4年，为公寓项目，目前工程进入尾声。
可以说中植国际死死抓住房地产投资的风口，在北京国贸CBD、重庆核心商圈、西安临潼等核心区域投资高端住宅、商业以及政府合作综合开发项目。除了房地产，上市公司的破产重整也是其发力方向。2022年，中植国际作为战投参与紫光集团破产重整。
此外，五家资产管理公司的另外三家中植资本是专注于行业龙头并购；中新融创是紧盯混改，对龙头企业股权投资；首拓融盛是以投行+PE的模式运作。
在中植内部，一直将国际另类投资巨头黑石作为其发展目标，而在不良资产行业，中植系旗下公司也杀伐决断，风生水起。只是这一次，不良资产行业能否托的住大象转身？其后续又将何去何从？
