11.12日美股迎来了大选后第一次下跌。
2个原因：
1、profit taking
大选后疯狂上涨的Tesla和coinbase都下跌。
Hedge Fund的交易量和Long only fund的买入，和前几天相比，有较大幅度下降。资金歇了一口气。
2、通胀担心
这是更重要，也是更严重的担心。
证据是，所有对高利率敏感的资产都有较大幅度下跌：小盘股RTY下跌-1.8%，工业跌下-1.5%，房屋建筑跌-3.5%。
如前所述，Trump Win的一个后果是通胀（关税和限制非法移民）。这已经引发了再通胀担心。从不断上升的10年美债利率、不断下跌的黄金价格、不断上涨的美元可以看出。
加上今天9：30发布CPI、11.14发布PPI和11.15零售月率，预估值都偏高。
核心CPI月率0.32%，前值0.3%，预期0.3%
PPI月率0.3%，上月0%，预期0.2%
零售月率0.4%，上月0.4%，预期0.4%。
这些数据中有些项目，和11.17发布的PCE重合。粗略推算，核心PCE0.3%-0.32%，高于前值2.7%。
如果数据果然如此，准备好下跌或卖出，特别是对高利率敏感的sector：小盘股、工业、real estate、consumer discretionary 。当然，还有黄金。
反过来买入，在高利率下表现较好的：Big Tech（cash储备丰富、固定利率的贷款）、金融、consumer staples、energy、utilities。当然，还有美元。
3、是不是该buy the dip
是。
理由是：
1、普遍认为，即便这一系列数据偏高，也不会影响12月降息。
2、更多影响在25年。目前看减少1次25bps（没有考虑关税）。关税影响的kick in在25年（所以25年会有较大不确定性）。
3、不影响基本面（降息周期、GDP增速、失业率、Trump降低企业税率从21%到15%、以及世界其他各国暂时遇到经济/股市困难）
4、企业回购在11月提速，在12.20关闭。
#美股下跌 #大选后看涨还是看跌 #美股分析 #小盘股暴跌
2个原因：
1、profit taking
大选后疯狂上涨的Tesla和coinbase都下跌。
Hedge Fund的交易量和Long only fund的买入，和前几天相比，有较大幅度下降。资金歇了一口气。
2、通胀担心
这是更重要，也是更严重的担心。
证据是，所有对高利率敏感的资产都有较大幅度下跌：小盘股RTY下跌-1.8%，工业跌下-1.5%，房屋建筑跌-3.5%。
如前所述，Trump Win的一个后果是通胀（关税和限制非法移民）。这已经引发了再通胀担心。从不断上升的10年美债利率、不断下跌的黄金价格、不断上涨的美元可以看出。
加上今天9：30发布CPI、11.14发布PPI和11.15零售月率，预估值都偏高。
核心CPI月率0.32%，前值0.3%，预期0.3%
PPI月率0.3%，上月0%，预期0.2%
零售月率0.4%，上月0.4%，预期0.4%。
这些数据中有些项目，和11.17发布的PCE重合。粗略推算，核心PCE0.3%-0.32%，高于前值2.7%。
如果数据果然如此，准备好下跌或卖出，特别是对高利率敏感的sector：小盘股、工业、real estate、consumer discretionary 。当然，还有黄金。
反过来买入，在高利率下表现较好的：Big Tech（cash储备丰富、固定利率的贷款）、金融、consumer staples、energy、utilities。当然，还有美元。
3、是不是该buy the dip
是。
理由是：
1、普遍认为，即便这一系列数据偏高，也不会影响12月降息。
2、更多影响在25年。目前看减少1次25bps（没有考虑关税）。关税影响的kick in在25年（所以25年会有较大不确定性）。
3、不影响基本面（降息周期、GDP增速、失业率、Trump降低企业税率从21%到15%、以及世界其他各国暂时遇到经济/股市困难）
4、企业回购在11月提速，在12.20关闭。
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