永久投资组合是由哈利·布朗提出，并在《哈利布朗的永久投资组合》一书中有详细讲诉。他的理念是将资产平均分成四份，投资在股票、债券、黄金、现金这四类投资品中。每年做一次再平衡或者在其中一份资产占比超过35%或低于15%时做一次再平衡。这个组合投资很简单，了解后都不敢相信这种东西可以持续低波上涨。
为了做个验证，我在雪球app的基金组合回测中试试了，用国内的基金组成永久投资组合。它的回测就是上图所示。它确实是可以做到低波动持续上涨，年化收益可以做到7个点。我用的回测基金是万家中证红利etf联接（股票），华安黄金易etf联接（黄金），易方达信用债（债券），嘉实超短债债券（现金）。本来股票我是选择的沪深300指数基金，但是由于A股牛熊波动极大，就算是永久投资组合也压不住波动率，不能低波向上持有体验很糟糕。所以虽然它们的年化收益率差不多，但是为了能低波上涨，就选择了中证红利基金。
我思考了一下这个组合的原理，就是找到会持续上涨，且相关性不高的品种，通过不同品种的波动率，相互对冲波动，让波动变平滑，持续上涨。这里有个关键是需要会持续上涨的品种。长债短债有利息收入，波动的底部会持续抬高，是可以持续上涨的。黄金是由于有消费首饰的需求和投资保值的需求，会有持续的购买量让它的价格底部也不断抬高上涨。股票则是有选择的选了，像沪深300它是选择A股市值最大的300只股票，由于A股擅长抱团炒作，大市值的股票不一定都是好公司能盈利能分红，不能让资金固化，天然就是高波动，底部不固定。反而中证红利有股息分红，指数可以依靠分红，把投资的钱收回成本，底部慢慢提高。网上也有在组合中用美股的，我主要是觉得美股与国内债券不能形成对冲，用全球债券基金又有汇率风险，所以就没有用美股指数基金。
这个国内版永久投资组合的买入呢，感觉最近只适合定投买入。因为看15年的股市疯牛就算是永久投资组合也不能压制波动，造成回撤大，修复时间长，而最近的黄金牛市，也让永久投资组合的上升斜率变得比以前年份高。或许黄金牛市的一个回调就会造成组合的明显下跌，虽然后期会修复，但是前期没有利润垫拿着也挺难受的。
#股票 #股票知识 #股市 #投资理财 #小白来理财 #个人投资者 #理财小白 #投资 #投资需谨慎 #多元化投资
为了做个验证，我在雪球app的基金组合回测中试试了，用国内的基金组成永久投资组合。它的回测就是上图所示。它确实是可以做到低波动持续上涨，年化收益可以做到7个点。我用的回测基金是万家中证红利etf联接（股票），华安黄金易etf联接（黄金），易方达信用债（债券），嘉实超短债债券（现金）。本来股票我是选择的沪深300指数基金，但是由于A股牛熊波动极大，就算是永久投资组合也压不住波动率，不能低波向上持有体验很糟糕。所以虽然它们的年化收益率差不多，但是为了能低波上涨，就选择了中证红利基金。
我思考了一下这个组合的原理，就是找到会持续上涨，且相关性不高的品种，通过不同品种的波动率，相互对冲波动，让波动变平滑，持续上涨。这里有个关键是需要会持续上涨的品种。长债短债有利息收入，波动的底部会持续抬高，是可以持续上涨的。黄金是由于有消费首饰的需求和投资保值的需求，会有持续的购买量让它的价格底部也不断抬高上涨。股票则是有选择的选了，像沪深300它是选择A股市值最大的300只股票，由于A股擅长抱团炒作，大市值的股票不一定都是好公司能盈利能分红，不能让资金固化，天然就是高波动，底部不固定。反而中证红利有股息分红，指数可以依靠分红，把投资的钱收回成本，底部慢慢提高。网上也有在组合中用美股的，我主要是觉得美股与国内债券不能形成对冲，用全球债券基金又有汇率风险，所以就没有用美股指数基金。
这个国内版永久投资组合的买入呢，感觉最近只适合定投买入。因为看15年的股市疯牛就算是永久投资组合也不能压制波动，造成回撤大，修复时间长，而最近的黄金牛市，也让永久投资组合的上升斜率变得比以前年份高。或许黄金牛市的一个回调就会造成组合的明显下跌，虽然后期会修复，但是前期没有利润垫拿着也挺难受的。
#股票 #股票知识 #股市 #投资理财 #小白来理财 #个人投资者 #理财小白 #投资 #投资需谨慎 #多元化投资
