价值投资不是长期投资，长期往往是结果，而不是目的，价值投资之所以是价值投资，是因为它的判断依据是价值，如果一只股票是自己能力圈内比较优质的资产，那当然可以一直拿着。
但如果一家公司已经变质，或者价格涨到有很大的泡沫，以至于需要未来很多年业绩的增长来消化估值，那我们还在那傻乎乎的拿着，那未免有点太教条主意了，说教条主义也不准确，因为价值投资根本也没人提这个教条啊，价值投资的集大者巴菲特也说：
“我们要专注于长期目标，并不代表我们就不注重短期结果。毕竟，如果五年或十年前，我们考虑的是长远问题，那时我们采取的行动现在也应该有回报了。
如果总是信心十足地播种，却一再得到令人失望的收成，那或许就需要考虑农夫本身是不是有问题，也或许是这块地根本就不行，投资者必须要清楚，对于某些公司甚至某些产业而言，根本就没有什么长期战略可言——出自1992年伯克希尔年报《致股东的信》。”
巴菲特为什么说过有些公司永远都不卖，这分为两种，对于控股公司：
1、收购控股公司收购时的不卖承诺；
2、不随意买卖控股公司带来的信誉会给未来的收购带来好处，很多非上市公司愿意低价卖给巴菲特就是这个原因；
这种控股东西我们很多投资人一辈子也不能收购一个，何必学老巴？不然画虎不成反类犬，就闹笑话了。
还有再结合一点，巴菲特曾多次公开说过，钱少他能做到50%以上的年化，1999 年，他在接受《商业周刊》采访这样说过，在2001年的伯克希尔股东大会上，巴菲特回答第29个提问的时候，他也这样说过，他说如果钱少他确信能做到50%以上的年化收益。
巴菲特的建议是去找一些小公司，他把叫做翻石头，也就是找石块下的金子，试问，巴菲特如果不是便宜的时候买，贵的时候卖，巴菲特怎么有底气做到50%＋的年化收益，如果这还不能让你信服的话，我们看看芒格那天在那个问题是怎么接着说的。
那次芒格补充道：
“我认为这是对的，如果聪明的人不能从别人那里得到钱，同时管理的资金规模不大，也许应该在非常不知名的股票中寻找定价错误的机会”
看到了吗？是定价错误的机会，如果随着证券价格的上涨已经反映了企业价值，或者已经有了泡沫，我们这种个人投资者难道还傻傻的拿着？只是为了追求所谓的长期，只是因为巴菲特曾经“说过”，股市真正赚钱不是靠高抛低吸做做差价，那样的格局永远不可能让你匹配巨额财富？
#巴菲特 #价值投资 #股市股票
但如果一家公司已经变质，或者价格涨到有很大的泡沫，以至于需要未来很多年业绩的增长来消化估值，那我们还在那傻乎乎的拿着，那未免有点太教条主意了，说教条主义也不准确，因为价值投资根本也没人提这个教条啊，价值投资的集大者巴菲特也说：
“我们要专注于长期目标，并不代表我们就不注重短期结果。毕竟，如果五年或十年前，我们考虑的是长远问题，那时我们采取的行动现在也应该有回报了。
如果总是信心十足地播种，却一再得到令人失望的收成，那或许就需要考虑农夫本身是不是有问题，也或许是这块地根本就不行，投资者必须要清楚，对于某些公司甚至某些产业而言，根本就没有什么长期战略可言——出自1992年伯克希尔年报《致股东的信》。”
巴菲特为什么说过有些公司永远都不卖，这分为两种，对于控股公司：
1、收购控股公司收购时的不卖承诺；
2、不随意买卖控股公司带来的信誉会给未来的收购带来好处，很多非上市公司愿意低价卖给巴菲特就是这个原因；
这种控股东西我们很多投资人一辈子也不能收购一个，何必学老巴？不然画虎不成反类犬，就闹笑话了。
还有再结合一点，巴菲特曾多次公开说过，钱少他能做到50%以上的年化，1999 年，他在接受《商业周刊》采访这样说过，在2001年的伯克希尔股东大会上，巴菲特回答第29个提问的时候，他也这样说过，他说如果钱少他确信能做到50%以上的年化收益。
巴菲特的建议是去找一些小公司，他把叫做翻石头，也就是找石块下的金子，试问，巴菲特如果不是便宜的时候买，贵的时候卖，巴菲特怎么有底气做到50%＋的年化收益，如果这还不能让你信服的话，我们看看芒格那天在那个问题是怎么接着说的。
那次芒格补充道：
“我认为这是对的，如果聪明的人不能从别人那里得到钱，同时管理的资金规模不大，也许应该在非常不知名的股票中寻找定价错误的机会”
看到了吗？是定价错误的机会，如果随着证券价格的上涨已经反映了企业价值，或者已经有了泡沫，我们这种个人投资者难道还傻傻的拿着？只是为了追求所谓的长期，只是因为巴菲特曾经“说过”，股市真正赚钱不是靠高抛低吸做做差价，那样的格局永远不可能让你匹配巨额财富？
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