??报告出处：海通证券研究所
?核心观点：
报告复盘了中、美、日的零售渠道变迁路径，总结为 a.规模效应降低成本实现商品低价 b.研发自营商品，走差异化路线。
零售渠道的演变从以‘场’为中心，延展到‘货’和‘人’。品牌视角，头部品牌在渠道变迁中整体保持了较强掌控力。品类视角下，生鲜成为近年核心竞争品类。电商渗透持续提升的同时，商超然是食品类、日用品类的重要甚至首要流通渠道，供应链壁垒高、即时性消费性强。
商超零售未来的趋势在于，以人为本适配业态模型和商品，强化生鲜供应链和自有品牌，增强集客能力。
零售公司一条不变的经营哲学是：
提升经营效率、降低企业经营成本，并将节省下来的成本以“低价”（体现为越来越低的毛利率）的形式让利给消费者，而没有留存为企业本身的利润（体现为净利润率是微利状态），把性价比做得越来越极致。
思考：
对零售行业任何商业模式、渠道的演变分析都离不开人 货 场三个维度。
零售业演进过程就是效率不断提高的过程，ROE=净利率 x 周转率 x 权益乘数
#电商 #新零售模式 #零售业 #消费 #行业报告 #互联网大厂
?核心观点：
报告复盘了中、美、日的零售渠道变迁路径，总结为 a.规模效应降低成本实现商品低价 b.研发自营商品，走差异化路线。
零售渠道的演变从以‘场’为中心，延展到‘货’和‘人’。品牌视角，头部品牌在渠道变迁中整体保持了较强掌控力。品类视角下，生鲜成为近年核心竞争品类。电商渗透持续提升的同时，商超然是食品类、日用品类的重要甚至首要流通渠道，供应链壁垒高、即时性消费性强。
商超零售未来的趋势在于，以人为本适配业态模型和商品，强化生鲜供应链和自有品牌，增强集客能力。
零售公司一条不变的经营哲学是：
提升经营效率、降低企业经营成本，并将节省下来的成本以“低价”（体现为越来越低的毛利率）的形式让利给消费者，而没有留存为企业本身的利润（体现为净利润率是微利状态），把性价比做得越来越极致。
思考：
对零售行业任何商业模式、渠道的演变分析都离不开人 货 场三个维度。
零售业演进过程就是效率不断提高的过程，ROE=净利率 x 周转率 x 权益乘数
#电商 #新零售模式 #零售业 #消费 #行业报告 #互联网大厂
