一、研究背景
并购重组中业绩承诺完成率偏低问题突出，部分案例完成率不足 10%，2015-2017 年高峰期达标率不足 50%。融资融券作为资本市场核心信用交易制度，自 2010 年试点后多次扩容，但学界多聚焦其治理积极效应，对其是否及如何影响业绩承诺完成率缺乏系统实证，亟需厘清二者关联。
二、内容创新点
以 2011-2021 年 A 股披露业绩承诺公司为样本，首次揭示融资融券交易与业绩承诺完成率的负向关系，明确核心驱动因素为融资交易而非融券交易。深入剖析管理层短视、机构持股下降的双重机制，还验证信息环境、产权性质等异质性影响，填补非对称交易制度对业绩承诺作用的研究空白。
三、内容做法亮点
样本跨度 11 年覆盖完整周期，囊括多行业案例，实证基础扎实；
精准分离融资与融券交易效应，规避二者混淆导致的结论偏差；
从机制检验到异质性分析层层递进，涵盖信息环境、市场竞争等多维度场景；
揭示融资融券非对称缺陷的现实影响，为制度优化提供直接实证支撑。
四、未来研究题目
(1) 融资融券交易结构优化对业绩承诺完成率的改善效应
(2) 注册制背景下融资融券与业绩承诺机制的协同适配研究
(3) 行业周期波动下融资融券影响业绩承诺的异质性分析
(4) 管理层激励机制对融资融券 - 业绩承诺关系的调节作用
(5) 融资融券标的扩容政策对业绩承诺质量的动态影响
(6) 融券交易强化约束下业绩承诺完成率的提升路径
(7) 数字化信息披露与融资融券的交互对业绩承诺的影响
(8) 跨境并购中融资融券与业绩承诺完成率的关联研究
(9) 融资融券与业绩承诺补偿机制执行效率的联动分析
(10) 混合所有制企业中融资融券对业绩承诺的作用机制
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?完整的 dta数据
?全面的实证回归word结果+文字分析
?配套的do文件
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并购重组中业绩承诺完成率偏低问题突出，部分案例完成率不足 10%，2015-2017 年高峰期达标率不足 50%。融资融券作为资本市场核心信用交易制度，自 2010 年试点后多次扩容，但学界多聚焦其治理积极效应，对其是否及如何影响业绩承诺完成率缺乏系统实证，亟需厘清二者关联。
二、内容创新点
以 2011-2021 年 A 股披露业绩承诺公司为样本，首次揭示融资融券交易与业绩承诺完成率的负向关系，明确核心驱动因素为融资交易而非融券交易。深入剖析管理层短视、机构持股下降的双重机制，还验证信息环境、产权性质等异质性影响，填补非对称交易制度对业绩承诺作用的研究空白。
三、内容做法亮点
样本跨度 11 年覆盖完整周期，囊括多行业案例，实证基础扎实；
精准分离融资与融券交易效应，规避二者混淆导致的结论偏差；
从机制检验到异质性分析层层递进，涵盖信息环境、市场竞争等多维度场景；
揭示融资融券非对称缺陷的现实影响，为制度优化提供直接实证支撑。
四、未来研究题目
(1) 融资融券交易结构优化对业绩承诺完成率的改善效应
(2) 注册制背景下融资融券与业绩承诺机制的协同适配研究
(3) 行业周期波动下融资融券影响业绩承诺的异质性分析
(4) 管理层激励机制对融资融券 - 业绩承诺关系的调节作用
(5) 融资融券标的扩容政策对业绩承诺质量的动态影响
(6) 融券交易强化约束下业绩承诺完成率的提升路径
(7) 数字化信息披露与融资融券的交互对业绩承诺的影响
(8) 跨境并购中融资融券与业绩承诺完成率的关联研究
(9) 融资融券与业绩承诺补偿机制执行效率的联动分析
(10) 混合所有制企业中融资融券对业绩承诺的作用机制
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