一、全球市场回顾
· 昨日美股全线上涨：道指涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳指表现最好，涨0.82%。推动市场的主要动力依然是市场对美联储12月降息的预期，目前降息概率高达84.9%。
· 科技股与芯片股强势：甲骨文大涨超4%，博通、AMD涨超3%，英伟达、特斯拉也涨超1%。戴尔因为AI服务器需求强劲，业绩展望超预期，股价大涨近6%。
· A股外部环境：富时A50期指夜盘微跌0.29%。不过，整体向好的外部情绪和外资机构看好中国资产的声音，为A股提供了不错的支撑。
二、热点板块
1. 创新药：尽管下半年板块有些沉寂，但资金关注度并未减弱。截至11月26日，板块已连续5个交易日获得主力资金净流入。这或许预示着资金正在为2026年进行新一轮布局。
·全球大型药企面临“专利悬崖”，急需补充新管线；中国创新药实力崛起，对外授权（license-out）总金额今年已突破千亿美元，实现翻倍。
·重点涉及ADC（抗体药物偶联物）、免疫肿瘤（IO） 等前沿技术的药企，以及具备全球竞争力的CXO（医药研发外包） 龙头。
2. 科技与高端制造
· AI与算力：美股科技股的强势和戴尔的亮眼业绩，为A股相关的AI算力、服务器等板块提供了情绪支撑。
· 半导体：行业整合趋势明显，思瑞浦拟购奥拉股份控制权，模拟芯片产业迎来资产整合潮。
· 机器人：首批科创创业机器人ETF已集中上报，为市场提供了便捷的布局工具。
3. 大消费（政策加持）
· 六部门联合印发《实施方案》。消费供给结构将优化，关注有望受益于政策扶持、打造高品质国产消费品的公司。
三、新闻快递
· 美联储最新发布的褐皮书指出，美国经济活动自上次报告以来变化不大，消费支出进一步下滑成为主要拖累。这反而强化了市场对降息的预期。
· 安世半导体问题现转机：这凸显了半导体国产替代的紧迫性和长期逻辑。
· 国内ETF市场“双线发力”：一方面，首批7只双创人工智能ETF定档本周五（11月28日）首发，为市场带来增量资金；另一方面，产品品类快速拓宽，机器人等硬科技细分赛道ETF也在集中上报。
四、总结
市场对美联储降息的预期是当前全球上涨的核心驱动力，但在预期落地前市场可能因任何风吹草动出现波动。《实施方案》是昨天下午盘中的消息，尾盘大消费板块个股出现拉升。今日上午召开的新会议可能会出有关大消费的消息。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
#热点 #行情 #股市 #金融理财 #财经 #国际新闻
· 昨日美股全线上涨：道指涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳指表现最好，涨0.82%。推动市场的主要动力依然是市场对美联储12月降息的预期，目前降息概率高达84.9%。
· 科技股与芯片股强势：甲骨文大涨超4%，博通、AMD涨超3%，英伟达、特斯拉也涨超1%。戴尔因为AI服务器需求强劲，业绩展望超预期，股价大涨近6%。
· A股外部环境：富时A50期指夜盘微跌0.29%。不过，整体向好的外部情绪和外资机构看好中国资产的声音，为A股提供了不错的支撑。
二、热点板块
1. 创新药：尽管下半年板块有些沉寂，但资金关注度并未减弱。截至11月26日，板块已连续5个交易日获得主力资金净流入。这或许预示着资金正在为2026年进行新一轮布局。
·全球大型药企面临“专利悬崖”，急需补充新管线；中国创新药实力崛起，对外授权（license-out）总金额今年已突破千亿美元，实现翻倍。
·重点涉及ADC（抗体药物偶联物）、免疫肿瘤（IO） 等前沿技术的药企，以及具备全球竞争力的CXO（医药研发外包） 龙头。
2. 科技与高端制造
· AI与算力：美股科技股的强势和戴尔的亮眼业绩，为A股相关的AI算力、服务器等板块提供了情绪支撑。
· 半导体：行业整合趋势明显，思瑞浦拟购奥拉股份控制权，模拟芯片产业迎来资产整合潮。
· 机器人：首批科创创业机器人ETF已集中上报，为市场提供了便捷的布局工具。
3. 大消费（政策加持）
· 六部门联合印发《实施方案》。消费供给结构将优化，关注有望受益于政策扶持、打造高品质国产消费品的公司。
三、新闻快递
· 美联储最新发布的褐皮书指出，美国经济活动自上次报告以来变化不大，消费支出进一步下滑成为主要拖累。这反而强化了市场对降息的预期。
· 安世半导体问题现转机：这凸显了半导体国产替代的紧迫性和长期逻辑。
· 国内ETF市场“双线发力”：一方面，首批7只双创人工智能ETF定档本周五（11月28日）首发，为市场带来增量资金；另一方面，产品品类快速拓宽，机器人等硬科技细分赛道ETF也在集中上报。
四、总结
市场对美联储降息的预期是当前全球上涨的核心驱动力，但在预期落地前市场可能因任何风吹草动出现波动。《实施方案》是昨天下午盘中的消息，尾盘大消费板块个股出现拉升。今日上午召开的新会议可能会出有关大消费的消息。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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