你敢信？
一家中国企业花了13亿欧元收购法国大牌，想做“国产版LV帝国”，结果3年不到，被海外股东直接踢出董事会，连公司控制权都没了。
今天我给大家拆一个中国企业出海失败案例，值得所有想出海的企业家看看。故事发生在2016年。
山东M集团集团花了13亿欧元收购法国 SMCP 集团，这里面包含 Sandro、Maje、Claudie Pierlot 这些欧洲卖得很火的轻奢品牌。
收购后，M集团一度持股53%，老板甚至公开喊话：
“我们要做中国的 LVMH！”
但问题就是从这里开始的。
为了快速扩张，M集团把海外资产不断抵押借钱。
2021年，仅一笔2.5亿欧元的债务到期无法兑付，SMCP 的股权被其他机构接手。
2022年2月，法国召开股东大会——
M集团的两位中国董事，被全票罢免。
整个 SMCP 董事会重组，至此，M集团彻底失去控制权。
为什么会失败？这里有三点，特别值得很多想做海外并购的企业参考。
________________________________________
（1）高杠杆收购，现金流撑不住
M集团用的是“抵押式收购”，
但海外轻奢品牌的运营周期长、投入大，靠融资驱动很容易断粮。
________________________________________
（2）团队不懂国际化运营
据多家外媒报道，M集团派出的人才主要懂“国内管理”，
但对欧洲奢侈品的品牌节奏、渠道逻辑、舆论环境几乎不了解。
买得起，不代表运营得动。
________________________________________
（3）国际政治环境急剧变化
2016年~2022年之间，
全球对中国资本的审查越来越严格，
一些原本能过的审批也开始卡壳。
时代变了，但企业没跟着变。
________________________________________
【结尾：送给准备出海的企业家】
所以你会发现：
中国企业出海失败，大多不是因为买得不对，而是“买完不会经营”。
今天很多中小企业也在出海、在海外设工厂、并购渠道、买品牌……
但你一定要记住一句话：
? 出海不是买资产，而是买能力。
? 国际化不是花钱，而是经营全球的能力。
一家中国企业花了13亿欧元收购法国大牌，想做“国产版LV帝国”，结果3年不到，被海外股东直接踢出董事会，连公司控制权都没了。
今天我给大家拆一个中国企业出海失败案例，值得所有想出海的企业家看看。故事发生在2016年。
山东M集团集团花了13亿欧元收购法国 SMCP 集团，这里面包含 Sandro、Maje、Claudie Pierlot 这些欧洲卖得很火的轻奢品牌。
收购后，M集团一度持股53%，老板甚至公开喊话：
“我们要做中国的 LVMH！”
但问题就是从这里开始的。
为了快速扩张，M集团把海外资产不断抵押借钱。
2021年，仅一笔2.5亿欧元的债务到期无法兑付，SMCP 的股权被其他机构接手。
2022年2月，法国召开股东大会——
M集团的两位中国董事，被全票罢免。
整个 SMCP 董事会重组，至此，M集团彻底失去控制权。
为什么会失败？这里有三点，特别值得很多想做海外并购的企业参考。
________________________________________
（1）高杠杆收购，现金流撑不住
M集团用的是“抵押式收购”，
但海外轻奢品牌的运营周期长、投入大，靠融资驱动很容易断粮。
________________________________________
（2）团队不懂国际化运营
据多家外媒报道，M集团派出的人才主要懂“国内管理”，
但对欧洲奢侈品的品牌节奏、渠道逻辑、舆论环境几乎不了解。
买得起，不代表运营得动。
________________________________________
（3）国际政治环境急剧变化
2016年~2022年之间，
全球对中国资本的审查越来越严格，
一些原本能过的审批也开始卡壳。
时代变了，但企业没跟着变。
________________________________________
【结尾：送给准备出海的企业家】
所以你会发现：
中国企业出海失败，大多不是因为买得不对，而是“买完不会经营”。
今天很多中小企业也在出海、在海外设工厂、并购渠道、买品牌……
但你一定要记住一句话：
? 出海不是买资产，而是买能力。
? 国际化不是花钱，而是经营全球的能力。
