户外发展历程，经济发展为支撑，从专业走向大众，我国户外渗透率向上空间大。
21年全球运动用品市场规模已经达到687亿美元。中国拥有全球最大的户外用品市场、规模达到228亿美元，其次美国户外市场规模达到181亿美元；而当前中国户外参与率仅28%，相较于欧美国家（50％以上）仍有较大提升空间
细分赛道孕育结构性机会：
当前户外市场可以细分为山地户外（包括徒步、登山、露营、越野跑等）、水系户外（溯溪、桨板、潜水等）、滑雪等，参与类型众多。其中山地户外凭借较低参与门槛景气度攀升，滑雪亦在“冰雪经济”支持下取得空前增长。
1）“泛户外”盛行，运动服饰卡位转型：随着户外服饰进入日常场景并衍生出时尚属性，我们看到一方面更多传统运动品牌如安踏、李宁选择增加户外品类占比，另一方面其他功能性服饰如波司登推出户外场景羽绒服。
2）政策&配套&品牌升级驱动供给侧改善，国产份额提升可期：供给侧（政策端、配套设备、以及户外品牌升级）良性改善，叠加疫情后消费者生活模式发生变化，带动中长期户外产业发展。
3） 面料工艺仍然把握户外服饰及装备的核心壁垒：当前国产品牌逐渐开启与国际知名面料商的合作，而部分国产品牌亦加速自主面料研发来买现突围。
投Z建议：
考虑到我国当前户外发展仍处于渗透率较低阶段，当前衍生出泛户外生活方式，这也为传统运动服饰以及其他功能性服饰带来新的成长动能。
建议关注布局高端户外品牌矩阵的安踏体育，延伸至户外场景打造户外羽绒爆品的波司登。
专业户外品牌仍具备一定的技术壁垒，建议关注国产露营龙头牧高笛9、深耕户外服饰及装备多年的探路者、以及拥有X-bionic°以及高端户外品牌攀山鼠的三夫户外。
国内户外需求端景气度提升有望带动户外产业链整体受益，建议关注功能性锦纶长丝龙头台华新材、拥有产业链一体化优势且新品逐渐贡献业绩的浙江自然、气密材料龙头华生科技、以及高端帐篷制造商扬州金泉。
更多详细内容，欢迎阅读完整版报告～
#周末去哪儿 #户外 #户外露营 #户外薯 #户外爬山 #户外山系穿搭 #户外用品 #户外生活家 #行业研究 #登山
21年全球运动用品市场规模已经达到687亿美元。中国拥有全球最大的户外用品市场、规模达到228亿美元，其次美国户外市场规模达到181亿美元；而当前中国户外参与率仅28%，相较于欧美国家（50％以上）仍有较大提升空间
细分赛道孕育结构性机会：
当前户外市场可以细分为山地户外（包括徒步、登山、露营、越野跑等）、水系户外（溯溪、桨板、潜水等）、滑雪等，参与类型众多。其中山地户外凭借较低参与门槛景气度攀升，滑雪亦在“冰雪经济”支持下取得空前增长。
1）“泛户外”盛行，运动服饰卡位转型：随着户外服饰进入日常场景并衍生出时尚属性，我们看到一方面更多传统运动品牌如安踏、李宁选择增加户外品类占比，另一方面其他功能性服饰如波司登推出户外场景羽绒服。
2）政策&配套&品牌升级驱动供给侧改善，国产份额提升可期：供给侧（政策端、配套设备、以及户外品牌升级）良性改善，叠加疫情后消费者生活模式发生变化，带动中长期户外产业发展。
3） 面料工艺仍然把握户外服饰及装备的核心壁垒：当前国产品牌逐渐开启与国际知名面料商的合作，而部分国产品牌亦加速自主面料研发来买现突围。
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考虑到我国当前户外发展仍处于渗透率较低阶段，当前衍生出泛户外生活方式，这也为传统运动服饰以及其他功能性服饰带来新的成长动能。
建议关注布局高端户外品牌矩阵的安踏体育，延伸至户外场景打造户外羽绒爆品的波司登。
专业户外品牌仍具备一定的技术壁垒，建议关注国产露营龙头牧高笛9、深耕户外服饰及装备多年的探路者、以及拥有X-bionic°以及高端户外品牌攀山鼠的三夫户外。
国内户外需求端景气度提升有望带动户外产业链整体受益，建议关注功能性锦纶长丝龙头台华新材、拥有产业链一体化优势且新品逐渐贡献业绩的浙江自然、气密材料龙头华生科技、以及高端帐篷制造商扬州金泉。
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