之前看到段永平连续三个季度减持AL，我还纠结要不要跟着动，现在三季度财报一出来，我果断清仓了。这数据实在太劝退了！经营利润直接暴跌 85%，利润率只剩 2%，就连吃饭的本事增长也明显慢下来了，完全没了以前的势头。
跟大家理性唠唠哈：首先AL这烧钱模式根本撑不下去啊！砸了 300 亿搞即时零售、做外卖补贴，结果外卖市场就那么大，不仅没拉动电商增长，反而因为精力和钱都投去新业务，电商基本盘被PDD和DY电商趁机抢走不少用户。再看现金流，2025 年三季度现金储备只剩 3736 亿，还在一季比一季少，接下来还要砸钱搞 AI，手里的钱越来越紧张，但 AI 这行竞争太激烈，能不能赚钱、啥时候赚钱都不好说，利润压力山大。
再看看PDD电商主业越做越稳，2025 年三季度现金 + 短期投资都有 4238 亿了，近三个季度还净增 922 亿，兜里是越来越有钱；DY电商更不用说，手握海量流量，搞 “内容 + 电商 + AI” 一体化，增速一直保持 30% 以上，内容带货的闭环是越来越稳。现在市场趋势很明显：品牌广告投放都往DY挪，用户也越来越爱刷短视频，钱和流量都在往PDD、DY那边跑，AL想挽回太难了。
当然啦，这只是我个人的判断，不是什么建议，大家有不同想法，都能在评论区聊聊～
#阿里 #拼多多抖音 #互联网财报 #投资分享 #股民交流
跟大家理性唠唠哈：首先AL这烧钱模式根本撑不下去啊！砸了 300 亿搞即时零售、做外卖补贴，结果外卖市场就那么大，不仅没拉动电商增长，反而因为精力和钱都投去新业务，电商基本盘被PDD和DY电商趁机抢走不少用户。再看现金流，2025 年三季度现金储备只剩 3736 亿，还在一季比一季少，接下来还要砸钱搞 AI，手里的钱越来越紧张，但 AI 这行竞争太激烈，能不能赚钱、啥时候赚钱都不好说，利润压力山大。
再看看PDD电商主业越做越稳，2025 年三季度现金 + 短期投资都有 4238 亿了，近三个季度还净增 922 亿，兜里是越来越有钱；DY电商更不用说，手握海量流量，搞 “内容 + 电商 + AI” 一体化，增速一直保持 30% 以上，内容带货的闭环是越来越稳。现在市场趋势很明显：品牌广告投放都往DY挪，用户也越来越爱刷短视频，钱和流量都在往PDD、DY那边跑，AL想挽回太难了。
当然啦，这只是我个人的判断，不是什么建议，大家有不同想法，都能在评论区聊聊～
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