一、报告信息
标题：雅迪控股-智能化产品矩阵，扬帆重启航
出品方：财通证券
页数：29页
报告编号：A0446
获取报告：笔记末尾获取完整报告
二、报告主要内容
1️⃣ 行业龙头地位稳固
? 雅迪连续八年蝉联国内销量冠军，全球累计销量突破一亿台
? 2024年电动自行车收入占比达43.36%，取代踏板车成为主业支柱
? 2024年市占率28%，行业CR3达61%，集中度高
? 1H2025营收191.86亿元，同比增长33%，行业领先
2️⃣ 智能化产品矩阵升级
? 打造冠能系列和摩登系列双产品线，分别聚焦性能与时尚
? 冠能系列搭载TTFAR增强系统，匹配1200W以上高效电机与石墨烯电池
? 摩登系列侧重都市美学，与库洛米、HelloKitty等IP联名吸引女性用户
? iRide智能系统支持手机手表解锁、GPS防盗、OTA云端升级
3️⃣ 核心技术自研突破
? 自研常青藤铅酸电池，多路线发展石墨烯+钠电池技术
⚡ 极钠1号钠离子电池系统量产，15分钟超充至80%
? 自研凸极电机，峰值扭矩提升10%，系统能效转换率达90%
?️ 方舟安全科技集成TCS防滑、HDC陡坡缓降等四大核心功能
4️⃣ 成本管控成效显著
? 1H2025销售费率降至4.27%，净利率创新高达8.6%
? 存货周转天数优化至15.05天，营运能力改善
? 一体化自研电池、电机、电控等上游零部件，有效控制成本
? 经营性现金流回升至47.27亿元，创近年新高
5️⃣ 渠道改革深化
? 门店总数超4.2万家，线上销售占比12%
? 2024年双11线上销量19万台，同比增长1180%
? 海外收入占比提升至8%，越南和欧洲合资建厂
? 抖音占线上GMV54%，三级直播体系成效显著
#雅迪控股 #电动两轮车 #冠能系列 #摩登系列 #石墨烯电池 #钠电池 #TTFAR系统 #方舟安全科技 #iRide智能 #线上渠道
标题：雅迪控股-智能化产品矩阵，扬帆重启航
出品方：财通证券
页数：29页
报告编号：A0446
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二、报告主要内容
1️⃣ 行业龙头地位稳固
? 雅迪连续八年蝉联国内销量冠军，全球累计销量突破一亿台
? 2024年电动自行车收入占比达43.36%，取代踏板车成为主业支柱
? 2024年市占率28%，行业CR3达61%，集中度高
? 1H2025营收191.86亿元，同比增长33%，行业领先
2️⃣ 智能化产品矩阵升级
? 打造冠能系列和摩登系列双产品线，分别聚焦性能与时尚
? 冠能系列搭载TTFAR增强系统，匹配1200W以上高效电机与石墨烯电池
? 摩登系列侧重都市美学，与库洛米、HelloKitty等IP联名吸引女性用户
? iRide智能系统支持手机手表解锁、GPS防盗、OTA云端升级
3️⃣ 核心技术自研突破
? 自研常青藤铅酸电池，多路线发展石墨烯+钠电池技术
⚡ 极钠1号钠离子电池系统量产，15分钟超充至80%
? 自研凸极电机，峰值扭矩提升10%，系统能效转换率达90%
?️ 方舟安全科技集成TCS防滑、HDC陡坡缓降等四大核心功能
4️⃣ 成本管控成效显著
? 1H2025销售费率降至4.27%，净利率创新高达8.6%
? 存货周转天数优化至15.05天，营运能力改善
? 一体化自研电池、电机、电控等上游零部件，有效控制成本
? 经营性现金流回升至47.27亿元，创近年新高
5️⃣ 渠道改革深化
? 门店总数超4.2万家，线上销售占比12%
? 2024年双11线上销量19万台，同比增长1180%
? 海外收入占比提升至8%，越南和欧洲合资建厂
? 抖音占线上GMV54%，三级直播体系成效显著
#雅迪控股 #电动两轮车 #冠能系列 #摩登系列 #石墨烯电池 #钠电池 #TTFAR系统 #方舟安全科技 #iRide智能 #线上渠道
