2025Q3互联网巨头财报一出炉，直接颠覆了电商+外卖赛道的格局！先说结论：阿里不再稳坐钓鱼台，抖音、拼多多反倒杀成最大赢家，而喊了好久的“外卖带电商”，纯属烧钱不讨好的伪命题～
今日，核心干货一次说透，数据说话不啰嗦：
✅ 现金&估值双反转：拼多多三季度现金+短期投资冲到4238亿，反超阿里（3736亿），一边撑着Temu海外扩张还能疯狂攒钱，反观阿里现金逐季下滑；更狠的是字节，未上市估值就飙到4800亿美元碾压阿里（3790亿美元市值），赢得毫无悬念。
✅ 电商话语权转移：抖音电商2025年GMV要破4万亿，增速稳在30%+，广告收入早超阿里系；淘宝天猫虽还握着6万亿GMV，增速仅剩9%，明显增长乏力。
✅ 外卖烧钱“无底洞”：阿里、京东、美团两季度狂砸1100亿补贴！可真相是，外卖行业全年利润也就300亿出头，相当于烧掉行业四年利润。所谓“高频带低频”根本站不住脚，京东也早已放弃初衷搞独立APP，淘宝跟着跟风反而被拖累得够呛。
其实财报早给出答案：真正的高增长从不在外卖赛道，而是在抖音的内容电商（靠内容+算法领跑）和拼多多的价格电商（专注主业成现金王）。
互联网行业哪有永远的王者？跟不上趋势只会被甩在身后，下次财报还会有什么反转？蹲一个后续～
#互联网大厂 #财报解读 #外卖带电商 #外卖大战 #阿里 #抖音 #拼多多 #美团 #大厂资讯
今日，核心干货一次说透，数据说话不啰嗦：
✅ 现金&估值双反转：拼多多三季度现金+短期投资冲到4238亿，反超阿里（3736亿），一边撑着Temu海外扩张还能疯狂攒钱，反观阿里现金逐季下滑；更狠的是字节，未上市估值就飙到4800亿美元碾压阿里（3790亿美元市值），赢得毫无悬念。
✅ 电商话语权转移：抖音电商2025年GMV要破4万亿，增速稳在30%+，广告收入早超阿里系；淘宝天猫虽还握着6万亿GMV，增速仅剩9%，明显增长乏力。
✅ 外卖烧钱“无底洞”：阿里、京东、美团两季度狂砸1100亿补贴！可真相是，外卖行业全年利润也就300亿出头，相当于烧掉行业四年利润。所谓“高频带低频”根本站不住脚，京东也早已放弃初衷搞独立APP，淘宝跟着跟风反而被拖累得够呛。
其实财报早给出答案：真正的高增长从不在外卖赛道，而是在抖音的内容电商（靠内容+算法领跑）和拼多多的价格电商（专注主业成现金王）。
互联网行业哪有永远的王者？跟不上趋势只会被甩在身后，下次财报还会有什么反转？蹲一个后续～
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