1️⃣ 报告速览
2025年前三季度，中国股权投资市场迎来显著回暖。募资金额达1.16万亿元，同比增长8.0%；投资金额5407.3亿元，同比增长9.0%，投资案例数同比上升19.8%。市场信心逐步恢复，人民币基金主导地位进一步巩固，外资基金仍处低位。
2️⃣ 核心观点
人民币基金强势崛起，外币基金持续承压。前三季度新募人民币基金3484只，规模达1.14万亿元，数量与金额占比分别高达99.5%和97.9%。政府引导基金、地方国资、保险资金等长期资本持续加码，成为市场主力。相比之下，外币基金仅募集17只，金额同比下滑56.9%。
3️⃣ 现状分析
行业投资结构出现明显分化。清洁技术、能源及矿产、机械制造等领域获投金额大幅增长，其中能源及矿产投资金额同比飙升679.7%。半导体领域获投超千亿元，成为最受资本青睐的赛道之一。而互联网、生物技术等行业投资热度下降，反映资本更趋理性，聚焦硬科技与国家战略方向。
4️⃣ 地区分布亮点
北京、浙江、深圳、江苏等地成为投资热点。北京以超千亿投资规模领跑全国，浙江投资案例数同比增长25.0%，山东投资金额同比激增116.3%。长三角与珠三角仍是资本布局核心区域，区域协同效应日益凸显。
5️⃣ 退出与IPO表现
退出市场同步回暖，前三季度共发生2029笔退出，同比增长29.2%。IPO仍是主要退出路径，占比49.4%。VC/PE机构持股市值同比增长93.8%，显示退出回报显著提升，进一步增强投资人信心。
笔记文末可获取完整报告（pdf文件）
#2025报告 #人民币基金 #硬科技投资 #IPO退出 #资本市场 #投资风口 #清科报告 #创投市场 #行业趋势 #股权投资
2025年前三季度，中国股权投资市场迎来显著回暖。募资金额达1.16万亿元，同比增长8.0%；投资金额5407.3亿元，同比增长9.0%，投资案例数同比上升19.8%。市场信心逐步恢复，人民币基金主导地位进一步巩固，外资基金仍处低位。
2️⃣ 核心观点
人民币基金强势崛起，外币基金持续承压。前三季度新募人民币基金3484只，规模达1.14万亿元，数量与金额占比分别高达99.5%和97.9%。政府引导基金、地方国资、保险资金等长期资本持续加码，成为市场主力。相比之下，外币基金仅募集17只，金额同比下滑56.9%。
3️⃣ 现状分析
行业投资结构出现明显分化。清洁技术、能源及矿产、机械制造等领域获投金额大幅增长，其中能源及矿产投资金额同比飙升679.7%。半导体领域获投超千亿元，成为最受资本青睐的赛道之一。而互联网、生物技术等行业投资热度下降，反映资本更趋理性，聚焦硬科技与国家战略方向。
4️⃣ 地区分布亮点
北京、浙江、深圳、江苏等地成为投资热点。北京以超千亿投资规模领跑全国，浙江投资案例数同比增长25.0%，山东投资金额同比激增116.3%。长三角与珠三角仍是资本布局核心区域，区域协同效应日益凸显。
5️⃣ 退出与IPO表现
退出市场同步回暖，前三季度共发生2029笔退出，同比增长29.2%。IPO仍是主要退出路径，占比49.4%。VC/PE机构持股市值同比增长93.8%，显示退出回报显著提升，进一步增强投资人信心。
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